Dana beta exchange traded (ETFs) telah berkembang pesat dalam beberapa tahun terakhir, dan jumlah variasi di sektor ini hampir terlalu besar untuk dihitung. Tapi beta ETF pendapatan tetap cerdas baru saja mulai membuat kehadiran mereka terasa di pasar.

"Sejauh adopsi berjalan, saya pikir kita masih di masa awal, namun minat terhadap strategi ini telah berkembang secara signifikan dan itu terutama karena lingkungan hasil rendah yang kita masuk. Karena hasil panen tetap rendah level, investor mencari cara untuk menghasilkan imbal hasil dan hasil yang lebih tinggi tanpa mengambil risiko kenaikan yang signifikan, "Steve Laipply, ahli strategi produk senior dari kelompok Manajemen Portofolio Fixed-Income BlackRock Inc. mengatakan dalam sebuah wawancara dengan ThinkAdvisor [ Faktor-faktor Terbatas Riti Samanta, kepala kuantitatif . penelitian dan manajer produk senior kelompok Pendapatan Tetap, Kas dan Mata Uang dari Negara Jalan, mengatakan kepada ThinkAdvisor bahwa kebanyakan peneliti mencari tiga kriteria utama dalam menghasilkan tambahan premi dari dana pendapatan tetap: premi kredit, premium likuiditas dan premi jangka panjang Investor dibayar premi kredit dengan imbalan a Dengan memperhitungkan risiko default oleh emiten, sedangkan premi likuiditas dibayarkan berdasarkan likuiditas saham. Premi berjangka dibayarkan pada efek dengan jatuh tempo lebih lama yang memiliki tingkat volatilitas lebih tinggi.

Dana pendapatan tetap Smart beta berusaha untuk menyelaraskan faktor-faktor ini sedemikian rupa sehingga menghasilkan premi tambahan bagi investor. Misalnya, State Street memandang sebagian besar premi kredit yang dibayarkan kepada investor sebagai kompensasi karena mengambil risiko gagal bayar. Kadang-kadang, pasar dapat melebih-lebihkan jumlah sebenarnya dari risiko default yang dibawa oleh keamanan. Dana beta cerdas akan memanfaatkan premi risiko default yang dibawa oleh keamanan dan dengan demikian memberikan keuntungan tambahan bagi investor sampai keamanan akhirnya terkoreksi ke nilai wajarnya.

Laippily memberi ThinkAdvisor dua contoh dana fixed-income pintar beta yang menawarkan strategi implementasi yang fleksibel. IShares Yield Optimized Bond ETF (BYLD

BYLDiShs Yld Optim25. 08 + 0. 01%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6

) memiliki sekitar $ 15 juta aset yang dikelola dan berusaha mencapai yang sama. tingkat volatilitas sebagai pasar obligasi secara keseluruhan, namun juga berusaha memberikan imbal hasil tambahan melalui strategi alokasi aset yang mungkin mencakup imbal hasil tinggi dan asing. (99%) Strategi Integrasi Smart Beta ETFs Tepi iShares Edge AS Fixed Income Balanced Risk ETF (FIBR FIBRiSh US ETF Tr100. 65 + 0. 02% Dibuat dengan Highstock 4.2. 6 ) memiliki lebih dari $ 70 juta aset dan memegang obligasi U. S.. Dana ini bertujuan untuk menyeimbangkan risiko kredit dengan risiko suku bunga agar dapat mencapai tingkat pengembalian yang disesuaikan dengan risiko tinggi. Morningstar melaporkan bahwa BYLD telah meningkat sekitar 7% sampai 31 Agustus, dan FIBR telah meningkat sekitar 6% pada saat itu.

State Street juga baru saja memperkenalkan dana pendapatan tetap beta pintar lainnya, Multi-Factor Premia Emerging Bond Markets Bond Fund (SPED). Dana ini telah mengumpulkan hampir $ 170 juta sejak didirikan pada bulan April, dan berinvestasi dalam utang luar negeri. Perusahaan lain seperti Flexshares dan PowerShares juga menawarkan smart beta fixed-income ETFs. Garis Dasar ETF. com membuat perkiraan bahwa sejak 16 Agustus 2016, ada 315 ETF pendapatan tetap, namun hanya 23 di antaranya menggunakan strategi beta cerdas dalam manajemen mereka. Total aset yang dikelola oleh dana tersebut hanya sebesar $ 9 miliar, hanya sebagian kecil dari pasar ETF pendapatan tetap. Dan $ 1. 84 miliar dari jumlah itu ditahan dalam satu dana tunggal, Target Target Jangka Waktu TSS FlexShares 'iBoxx (TDTT TDTTFlexShares Tr24. 61 + 0 14%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 >). Pasar untuk dana beta fixed income tetap cenderung meningkat di masa depan, namun untuk saat ini, pasar tersebut merupakan ceruk pasar yang cukup kecil. (Untuk lebih lanjut, lihat:

Biaya Sejati dari Smart Beta ETF

.)