Dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs) yang terdiri dari obligasi pemerintah kota nasional memungkinkan investor untuk menghasilkan bunga atas alokasi pendapatan tetap mereka yang dikecualikan dari pajak negara dan, dalam beberapa kasus, pajak minimum alternatif (AMT ) demikian juga. Berikut ini adalah ringkasan lima ETF negara kota yang paling populer untuk tahun 2016, yang diberi peringkat oleh aset kelolaan (AUM), pada tanggal 4 Maret 2016.

iShares Obligasi Munaf AMT-Free

Sebagai ETF obligasi kota terbesar dengan AUM sebesar $ 6. 23 miliar, Obligasi Munir AMT-Free IShares (NYSEACRA: MUB MUBiShs Ntnl Mn Bd110. 85 + 0. 10% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) mengelola portofolio kelas investasi untuk memastikan pengecualian dari AMT dan pajak negara atas pendapatan yang dihasilkan oleh dana tersebut. Selain menjadi ETF obligasi nasional terbesar, volume rata-rata harian dolar sebesar $ 56. 83 juta, berdasarkan 45 hari perdagangan terakhir, hampir tiga kali lipat dari ETF kedua yang paling aktif masuk dalam kategori.

Portofolio dana juga paling beragam dalam kategori, dengan 2, 891 saham. Seperti empat ETF lainnya dalam kelompok ini, obligasi pemerintah kota dari California mewakili persentase portofolio terbesar, diikuti oleh obligasi pemerintah kota dari New York. Rata-rata tertimbang jatuh tempo untuk obligasi dalam portofolio adalah 14 06 tahun, dengan durasi 6. 3. Rasio biaya dana adalah 0,25%, dan hasil distribusi adalah 2. 49%. Selama lima tahun terakhir, dana tersebut mendapat keuntungan dari rata-rata lama jatuh tempo obligasi dalam portofolio, dengan imbal hasil tahunan sebesar 5,3%.

The SPDR Nuveen Barclays Obligasi Daerah Jangka Pendek ETF

Dengan portofolio yang terdiri dari hutang dengan jangka waktu kurang dari lima tahun, Obligasi Daerah Jangka Pendek SPDR Nuveen Barclays ETF (NYSEACRA: SHM SHMSPDR Nuv Blmbrg48. 460. 00% Menciptakan sensitivitas suku bunga rendah dengan keamanan kredit obligasi yang memiliki peringkat minimum oleh Moody's of Aa3, atau Standard & Poor's dari AA-. Akibatnya, dana tersebut menarik minat investor yang menghindari risiko, yang dibuktikan oleh AUM-nya sebesar $ 2. 92 miliar. Sensitivitas suku bunga yang terbatas adalah hasil dari durasi dana 2. 8 dan jatuh tempo rata-rata tertimbang 4. 21 tahun untuk 256 posisi dalam portofolio. Dana tersebut memiliki imbal hasil distribusi sebesar 0, 91% dan rasio biaya terendah dari lima ETF terbesar di kota nasional sebesar 0, 2%. Pengembalian lima tahun tahunannya adalah 1. 57%.

Market Vectors High-Yield Municipal ETF

Pasar Vektor High-Yield Municipal ETF's (NYSEACRA: HYD

HYDVanEck Vct HY M31 19 + 0. 35% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) kombinasi hutang dengan imbal hasil tinggi dan jatuh tempo yang panjang menempatkannya di ujung spektrum pengaman dari Obligasi Pemerintah Jangka Pendek SPDR Nuveen Barclays ETF.Meskipun profil risiko tinggi, daya tarik Pasar VOC ETF kepada investor telah menghasilkan perdagangan likuid, dengan volume dolar rata-rata harian sebesar $ 18. 37 juta dan AUM sebesar $ 1. 94 miliar. Dana tersebut memiliki beberapa metrik yang merupakan nilai tertinggi di lima ETF teratas, termasuk jatuh tempo rata-rata tertimbangnya sebesar 20. 83, durasi 8. 3, rasio biaya sebesar 0,35% dan hasil distribusi 4. 73 %. Dana tersebut juga merupakan pemain terbaik dari lima ETF kota terbesar, dengan imbal hasil tahunan selama lima tahun terakhir sebesar 7. 57%.

Obligasi Pemerintah SPDR Nuveen Barclays ETF

Obligasi Pemerintah SPDR Nuveen Barclays ETF (NYSEACRA: TFI

TFISPDR Nuv Blmbrg49. 04 + 0. 12% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 >) mungkin merupakan tambahan portofolio yang sesuai bagi investor yang mencari ETF obligasi nasional yang menggabungkan risiko kredit rendah dengan jangka waktu yang lebih lama. Dana tersebut membatasi risiko kredit sebesar $ 1. 72 miliar di AUM dengan nilai S & P tertimbang AA + untuk 262 posisi portofolio. Portofolio ini memberikan paparan obligasi kota yang lebih panjang, dengan rata-rata tertimbang jatuh tempo 13. 37 tahun dan durasi 7. 3. Obligasi Pemerintah SPDR Nuveen Barclays ETF menyediakan likuiditas yang cukup bagi pedagang kota dengan volume dolar rata-rata harian sebesar $ 16. 38 juta. Hasil distribusi dana tersebut adalah 2. 28%, dan rasio biaya sebesar 0, 23% berada di akhir kelompok. Kombinasi sensitivitas imbal hasil dan keamanan kredit telah memberi penghargaan kepada investor selama lima tahun terakhir, dengan imbal hasil tahunan sebesar 5. 39%. Vektor Pasar ETT-Free Intermediate Municipal ETF

Sebagai ETF bebas emisi kedua ETF di lima besar, Pasar Vektor ETT-Free Intermediate Municipal ETF (NYSEACRA: ITM

ITMVanEck Vct AMT24. +0. 21%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) mengambil pendekatan yang luas ke pasar perantara, dimulai dengan waktu minimum hingga jatuh tempo enam tahun dan berkisar hingga jatuh tempo maksimum 17 tahun. Untuk membatasi sensitivitas suku bunga, manajer portofolio dana memusatkan perhatian pada rentang akhir yang lebih pendek, menjaga tingkat jatuh tertimbang rata-rata menjadi 10. 7 tahun dan durasi pada 7. 3. 999 AUM dana sebesar $ 1. 4 miliar dapat dikaitkan, setidaknya sebagian, dengan sensitivitas suku bunga yang relatif lebih rendah dan pengecualian AMT, yang membuatnya menjadi pilihan populer bagi investor dalam kategori individu bernilai tinggi. Volume dolar rata-rata hariannya adalah $ 11. 54 juta cukup untuk semua tapi perdagangan institusional terbesar. Hasil distribusinya adalah 2. 27%, dan rasio pengeluarannya adalah wajar 0. 24%. Keuntungan tahunan lima tahunnya sebesar 5. 45% adalah yang terbaik kedua dalam kelompok tersebut, hanya mengikuti kembalinya Vektor Pasar High-Yield Municipal ETF. The Bottom Line Lima ETF negara kota yang paling populer untuk tahun 2016 menawarkan kepada investor berbagai pilihan untuk menghasilkan pendapatan yang dikecualikan dari pajak negara. Opsi-opsi ini mencakup pengecualian AMT untuk meningkatkan pendapatan bersih, menghasilkan obligasi daerah berpenghasilan tinggi untuk memaksimalkan hasil distribusi, dan dana yang dapat membatasi atau meningkatkan sensitivitas mereka terhadap perubahan suku bunga.