Pada bulan Januari 2016, penyedia layanan kesehatan UnitedHealth Group, Inc. (NYSE: UNH UNHUnitedhealth Group Inc212. 12-0 35% Dibuat dengan bahan baku 4. 2. 6 ) memperbarui perkiraan kerugiannya di bursa asuransi kesehatan Affordable Healthcare Act (ACA). Perusahaan, yang lebih malu-malu dari pada banyak pesaingnya dalam memasuki bursa, melaporkan kerugian mengejutkan sekitar $ 720 juta melalui rencana kesehatan pasar individual. Setelah menambahkan kerugian yang diharapkan untuk tahun 2016, UnitedHealth akan kehilangan lebih dari $ 1 miliar dalam periode dua tahun.

Angka dari laporan keuangan masa lalu dan masa depan UnitedHealth kemungkinan akan memiliki dampak luas. Di antara yang terkena dampaknya adalah penyedia asuransi, pelanggan dan pemegang saham, namun mengharapkan dampaknya juga mempengaruhi analis kebijakan dan bahkan pemilih pemilu.

1. Ini adalah Carrier Asuransi Kesehatan Terbesar

Pembawa kesehatan nasional terbesar, UnitedHealth Group mencakup lebih dari 70 juta kebijakan kesehatan untuk bisnis Amerika dan Amerika. Di luar cakupan kesehatan standar, UnitedHealth juga berpartisipasi dalam advokasi dan layanan kesehatan, termasuk konsultasi pengembangan dan perawatan kesehatan. Pada tahun 2015, UnitedHealth mempekerjakan sekitar 225.000 orang di seluruh 50 negara bagian dan di lebih dari 100 negara.

UnitedHealth Group menghasilkan uang melalui dua anak perusahaan yang tidak terhubung. Yang pertama adalah UnitedHealthcare (UHC), penyedia layanan kesehatan dan layanan kesehatan. Yang kedua, Optum, adalah perusahaan penyedia layanan kesehatan, resep dan perawatan kesehatan. Setiap anak perusahaan merupakan pemimpin pasar dalam kategori masing-masing.

Laporan keuangan dari para pemimpin industri sangat penting bagi investor. Pergerakan besar oleh UNH mungkin memberi sinyal di mana pasar asuransi dikepalai, apakah konsolidasi industri mungkin atau jika pemegang saham harus mengharapkan volatilitas.

2. Sebuah Referendum tentang Kebijakan Publik

Memasuki tahun 2016, percakapan seputar UnitedHealth didominasi oleh pernyataan publik dari CEO Stephen Hemsley mengenai Perlindungan Pasien dan Tindakan Perawatan yang Terjangkau tahun 2010. Secara khusus, Hemsley mempertanyakan kelangsungan hidup pasar asuransi kesehatan pemerintah, sering disebut sebagai bursa umum.

UnitedHealth terlambat bergabung dengan bursa ACA, terutama mengikuti pesaing Aetna, Inc. (NYSE: AET AETAetna Inc176, 95-0, 02% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan Humana, Inc. (NYSE: HUM HUMHumana Inc254. 48-0. 86% Dibuat dengan bahan baku 4. 2. 6 ). Perusahaan hanya bergabung dengan lima bursa negara pada pertengahan hingga akhir 2014 sebelum terjun lebih dalam di tahun 2015.Pada saat itu, Hemsley berbicara secara positif tentang prospek ACA.

Tidak butuh waktu lama bagi UnitedHealth untuk mengubah lagunya. Setelah menderita kerugian finansial yang sangat besar di bursa umum selama tahun 2015, Hemsley menyebut keterlibatan UnitedHealth sebagai sebuah kesalahan dan mengisyaratkan bahwa kapal induk tersebut dapat membatalkan rencana ACA-nya sama sekali. Jika laporan keuangan 2016 menunjukkan perguliran serupa, diharapkan lebih banyak mempertanyakan prospek ekonomi dan politik ACA.

3. UnitedHealth adalah sebuah Canary di Tambang Batubara ACA

Di satu sisi, UnitedHealth menawarkan tes empiris tentang dampak ACA. Ini bukan hanya masalah kebijakan publik; Ini sedekat perkiraan eksperimen ilmiah seperti yang akan Anda temukan di bidang ekonomi politik. Bidang epistemologi, yang mempelajari bagaimana manusia belajar dan mengetahui banyak hal, sering dibagi antara empiris dan rasionalis. Rasionalis berfokus pada pengetahuan bawaan, deduksi dan intuisi yang logis; empiris berpendapat bahwa pengetahuan sejati hanya berasal dari lima indra dan realitas yang dapat diamati.

Salah satu kekuatan empiris terbesar adalah metode ilmiah. Sayangnya, metode ilmiah tidak dapat diterapkan pada kebijakan publik - ekonom tidak dapat menjalankan tes pada dua ekonomi U. S. yang berbeda antara tahun 2013 dan 2015, satu dengan ACA dan satu tanpa.

Masukkan UnitedHealth, yang beroperasi kurang lebih satu tahun (2013-2014) tanpa aktivitas di bursa ACA dan satu tahun (2014-2015) dengan aktivitas di bursa. Lebih dari penyedia asuransi lainnya, UnitedHealth dapat berfungsi sebagai kenari bisnis di tambang batubara ACA. Ini bukan contoh ilmiah yang sempurna, namun hasilnya masih memberi masukan tentang apakah ACA membantu atau menyakiti ekonomi.

4. The Financials is Striking

Periksa laporan keuangan UnitedHealth Group sejak 2013-2014, saat peluncuran ACA dimulai dengan sungguh-sungguh, dan Anda akan melihat penggambaran mencolok antara keterlibatan pertukaran pra-dan pasca-publik.

Antara 2013 dan 2014, pendapatan UnitedHealth Group tumbuh 7% dari tahun ke tahun. Anak perusahaan Optum dan UHC melihat pendapatan masing-masing naik 25 dan 5%. Meskipun tidak sepenuhnya diinvestasikan di ACA, UHC memang melihat margin operasinya turun 0, 5%, didorong oleh 0,85% tekanan margin dari pemotongan ACA terhadap Medicare, pajak dan biaya reasuransi. Optum, yang tidak terkait langsung dengan bursa umum, menghasilkan pertumbuhan pendapatan 42% lebih kuat antara tahun 2014 dan 2015. Sebenarnya, layanan perawatan kesehatan OptumRx menyadari pertumbuhan 51% dari tahun ke tahun, dan pendapatan Q4-nya hampir dua kali lipat dari 2014.

Operasi non-ACA UHC tetap menguntungkan dan menunjukkan pertumbuhan tahun-ke tahun yang kuat. Pendapatan setahun penuh untuk UHC naik sebesar $ 11. 5 miliar pada tahun 2015 menjadi $ 131. 3 miliar. Tidak termasuk semua aktivitas bisnis yang terkait dengan bursa ACA, UHC membukukan pertumbuhan pendapatan sebesar 8% di tahun 2015, mencapai $ 7. 6 miliar.

Skrip membalik untuk operasi terkait ACA pada tahun 2015, di mana kerugian UHC lebih dari membatalkan semua aktivitas menguntungkan lainnya. UHC melaporkan kerugian sebesar $ 720 juta atas kebijakan asuransi yang sesuai dengan pertukaran pada tahun 2015, jauh lebih banyak daripada keuntungan $ 482 juta dari semua bisnis lainnya.Akibatnya, UnitedHealthcare selesai 2015 $ 238 juta dalam bentuk merah. Margin operasi menurun 5. 1%.

Keuangan menyarankan semua segmen bisnis UnitedHealth Group akan menguntungkan pada tahun 2014 dan 2015, jika bukan karena pengaruh ACA.

5. Dampak Potensial pada Pemilu 2016

Angka ACA menjadi titik penekanan dalam pemilihan November 2016. Setiap kandidat utama Partai Republik untuk presiden sangat kritis terhadap ACA dan dampak ekonominya. Dari dua kandidat utama Demokrat, Hillary Clinton mendukung ACA, dan Bernie Sanders ingin menghilangkan asuransi kesehatan swasta sepenuhnya.

Bukti ekonomi menunjukkan bahwa ACA merugikan pemegang saham dan profitabilitas bisnis, terutama di kalangan perusahaan yang dirancang untuk mendorong bisnis berjalan. Harapkan kandidat anti-ACA untuk menggunakan ini sebagai seruan untuk tujuan mereka.