Setelah tahun 2015 yang sangat biasa-biasa saja, pasar penawaran umum perdana (initial public offering / IPO) menghadapi sejumlah tonjolan kuat di tahun 2016 yang membuatnya lebih sulit dari biasanya untuk memprediksi hasilnya. Dengan sebagian besar tindakan, 2015 adalah tahun yang mengecewakan bagi IPO yang hasilnya turun lebih dari 60% dari tahun sebelumnya. Dalam tiga tahun sebelumnya, pasar IPO mengalami peningkatan yang signifikan terutama karena penawaran mega seperti Facebook di tahun 2012, Twitter pada tahun 2013 dan Alibaba pada tahun 2014. Tidak ada mega-IPO yang bisa didapat pada tahun 2015, dan dewan juri masih berada di luar pada apakah seseorang akan muncul pada tahun 2016. Bergantung pada apakah Anda mendengarkan analis industri atau pemodal ventura yang memiliki kulit dalam permainan, 2016 bisa berakhir lebih dari sama, atau bisa melihat pemecahan logjam yang telah dibangun untuk beberapa tahun.

Analisis Cepat Pasar IPO 2015

Setelah beberapa tahun mengalami pertumbuhan yang kuat di pasar IPO, 2015 melihat penurunan jumlah penawaran dan jumlah dana yang meningkat. Menurut analis industri, alasan penurunan tersebut bervariasi, namun banyak menunjukkan kondisi pasar pada paruh kedua tahun ini, mengecilkan kinerja IPO, peningkatan aktivitas merger dan akuisisi (M & A) dan ketidakpastian kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve. Faktor utama lainnya yang pasti menyebabkan banyak penundaan IPO, terutama di sektor teknologi, adalah meluapnya dana modal swasta yang mengalir ke tahap awal. Dengan akses mudah ke modal swasta, banyak perusahaan melihat tidak perlu mengambil risiko valuasi mereka di pasar IPO yang goyah.

Prospek untuk Pasar IPO 2016

Berdasarkan pendapat yang diungkapkan oleh analis industri dan peserta, sebuah konsensus umum muncul dari skenario terburuk, yang 2016 tidak akan lebih buruk dari tahun 2015 Dari situ, pendapat bervariasi dari sedikit perbaikan terhadap pertumbuhan aktivitas IPO yang sederhana. Optimisme yang dijaga tersebut dapat dikaitkan dengan faktor-faktor berikut.

Sumur Pendanaan Swasta Mungkin Menjalankan Kering

Banyak analis industri percaya bahwa kelangkaan aktivitas IPO pada tahun lalu adalah hasil dari tersedianya dana swasta, yang menyebabkan lebih dari 100 perusahaan swasta mencapai tingkat valuasi "unicorn". Unicorn adalah istilah yang diterapkan pada perusahaan startup tahap akhir yang telah didanai secara pribadi dan telah mencapai valuasi senilai $ 1 miliar. Karena kekhawatiran akan kenaikan gelembung valuasi, dan sumber pendanaan swasta terus mewaspadai pemutusan hubungan pribadi dan publik, perusahaan unicorn mungkin terpaksa pergi ke palung publik untuk modal yang dibutuhkan untuk pertumbuhan yang berkelanjutan.

Kesenjangan antara Penilaian Pribadi dan Publik Harus Disederhanakan

Kecepatan IPO dapat meningkat karena kesenjangan antara valuasi pribadi dan publik mulai menyempit.Seperti berdiri, banyak perusahaan, terutama di sektor teknologi, dinilai terlalu tinggi terhadap pendapatan mereka saat ini dan potensi pendapatan jangka pendek. Sumber pendanaan swasta mulai menyadari hal ini dan takut pasar publik akan menghindar saat IPO. Pendanaan swasta seperti Fidelity secara proaktif mempersempit kesenjangan dengan menandai nilai taruhan mereka. Fidelity menandai kepemilikan sahamnya di Snapchat sebesar 25%. Perusahaan lain, seperti Square dan Jet. com, mengikuti kesepakatan dengan menandai valuasi mereka sendiri. Potensi penurunan nilai valuasi juga bisa mengilhami perusahaan lain untuk membuat IPO mereka bergerak lebih cepat daripada nanti.

Kekuatan yang Terus Berlanjut di Industri Perawatan Kesehatan

IPO seperti Facebook, Twitter dan Alibaba mungkin telah menjadi berita utama, namun telah menjadi sektor perawatan kesehatan yang telah membawa hari ini untuk kinerja IPO yang kuat dan mantap selama beberapa tahun. IPO perawatan kesehatan menyumbang lebih banyak IPO pada tahun 2015 daripada sektor lainnya, dan analis memperkirakan sektor ini akan menunjukkan peningkatan penawaran pada tahun 2016.

Perusahaan Perlu Menunjukkan Investor dan Karyawan Uang

Seiring prospek kenaikan valuasi yang lebih rendah , semakin banyak startup tahap akhir berada di bawah tekanan untuk mengembalikan uang kepada investor mereka di tahun yang akan datang. Investor yang telah melihat imbal hasil 30 atau 40% selama lima tahun terakhir akan melihat imbal hasil yang mendekati kembalinya S & P 500 semakin lama mereka mengikat uang mereka. Selain itu, banyak perusahaan perlu mulai menghargai karyawan kunci yang mungkin tumbuh tidak sabar karena kepuasan yang tertunda.

Semua faktor ini harus mengarah pada beberapa perbaikan di pasar IPO di tahun 2016; Namun, hasilnya juga akan terpengaruh oleh kondisi pasar saham, tingkat suku bunga dan ekonomi global, yang semuanya dapat menimbulkan awan ketidakpastian mengenai pasar IPO di tahun yang akan datang.