Dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs) pernah digambarkan sebagai anak baru di blok investasi, namun hari ini mereka memberikan reksa dana tradisional untuk uang mereka. Baik ETF maupun reksadana merupakan pilihan yang tepat bagi investor. Tapi, dengan banyak reksa dana dan ETF yang tersedia di pasar, penting bagi investor untuk membiasakan diri dengan perbedaan antara produk untuk memastikan keputusan investasi mereka tepat. Dalam debat reksa dana dan ETF, investor harus mempertimbangkan sifat serupa yang sama, serta perbedaan antara keduanya saat menentukan mana yang akan digunakan. Baca terus untuk mengetahui lebih lanjut.

Struktur Dana Hukum

Reksa dana dan ETF dapat bervariasi dalam hal struktur hukumnya. Reksa dana biasanya dapat dibagi menjadi dua jenis.

Open-Ended Funds

• Dana ini mendominasi pasar reksa dana dalam hal volume dan aset yang dikelola. Dengan dana terbuka, pembelian dan penjualan saham dana langsung dilakukan antara investor dan perusahaan dana.
  Tidak ada batasan jumlah saham yang bisa dikeluarkan oleh dana; Karena lebih banyak investor membeli ke dalam dana tersebut, lebih banyak saham dikeluarkan. Peraturan federal memerlukan proses penilaian harian, yang disebut menandai ke pasar, yang kemudian menyesuaikan harga per saham saham untuk mencerminkan perubahan nilai portofolio (aset). Nilai saham individu tidak terpengaruh oleh jumlah saham yang beredar.

Dana Tertutup Akhir

• Dana ini hanya menerbitkan sejumlah saham tertentu dan tidak menerbitkan saham baru karena permintaan investor tumbuh. Harga tidak ditentukan oleh nilai aset bersih (neto) dana tersebut, namun didorong oleh permintaan investor. Pembelian saham sering dilakukan dengan harga premium atau diskon untuk NAV.

  Ingin berinvestasi di ETF atau Reksa Dana? Lihat broker online mana yang menawarkan ETF dan Reksa Dana Screener terbaik di sini.

Struktur Hukum ETF

ETF akan memiliki satu dari tiga struktur:

Reksa Dana Indeks Exchange-Traded Open-End

• Dana ini terdaftar di bawah Undang-Undang Perusahaan Investasi SEC pada tahun 1940, dimana dividen tersebut diinvestasikan kembali pada hari penerimaan dan dibayarkan kepada pemegang saham secara tunai setiap triwulan. Pinjaman efek diperbolehkan dan derivatif dapat digunakan dalam dana tersebut.

  UIT Exchange-Traded Unit (UIT)

• UIT yang diperdagangkan di bursa juga diatur oleh Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940, namun harus berusaha untuk meniru spesifik indeks mereka secara penuh, membatasi investasi dalam satu isu menjadi 25% atau kurang, dan menetapkan batas pembobotan tambahan untuk dana diversifikasi dan non-diversifikasi. UIT tidak secara otomatis menginvestasikan kembali dividen, namun membayar dividen tunai setiap tiga bulan. Beberapa contoh struktur ini termasuk QQQQ dan Dow DIAMONDS (DIA).

  Jenis Pengenal Exchange-Traded

• Jenis ETF ini memiliki kemiripan yang kuat dengan dana yang ditutup namun tidak seperti ETF dan reksa dana tertutup, investor memiliki saham dasar di perusahaan yang diinvestasikan ETF termasuk hak suara yang dikaitkan dengan pemegang saham. Komposisi dana tidak berubah; dividen tidak diinvestasikan kembali tetapi dibayarkan langsung ke pemegang saham. Investor harus melakukan perdagangan dengan 100 saham. Memegang kuitansi penyimpanan perusahaan (HOLDRs) adalah salah satu contoh ETF jenis ini.

  Proses Perdagangan

ETF menawarkan fleksibilitas yang lebih besar daripada reksadana dalam hal trading. Pembelian dan penjualan dilakukan langsung antara investor dan dana. Harga dana tidak ditentukan sampai akhir hari kerja, saat nilai aset bersih (NAB) ditentukan. Sebagai contoh, ETF diciptakan atau ditebus dalam jumlah besar oleh investor institusi dan perdagangan saham sepanjang hari antara investor seperti saham.

Seperti stok, ETF bisa dijual pendek. Ketentuan itu penting bagi para pedagang dan spekulan, tapi sedikit diminati investor jangka panjang. Tapi, karena ETF dibanderol terus-menerus oleh pasar, ada potensi perdagangan berlangsung dengan harga selain NAB yang sebenarnya, yang bisa mengenalkan peluang arbitrase.

Biaya

Karena sifat pasif dari strategi yang diindeks, biaya internal sebagian besar ETF jauh lebih rendah daripada reksa dana lainnya. Dari lebih dari 1, 900 ETF yang tersedia, rasio biaya berkisar dari sekitar. 10% sampai 1. 25%. Sebagai perbandingan, biaya dana terendah berkisar dari. 01% sampai lebih dari 10% per tahun untuk dana lainnya.

Biaya lain yang harus dipertimbangkan adalah biaya perolehan produk, jika ada. Reksadana seringkali dapat dibeli di NAV, atau dilucuti dari beban apapun, namun banyak (sering dijual oleh perantara) memiliki komisi dan beban yang terkait dengannya, beberapa di antaranya mencapai tingkat tertinggi sebesar 8. 5%. Pembelian ETF bebas dari beban broker.

Dalam kedua kasus tersebut, biaya transaksi tambahan biasanya dinilai, namun harga akan sangat bergantung pada ukuran akun Anda, ukuran pembelian dan jadwal penetapan harga yang terkait dengan masing-masing perusahaan pialang. Klien penasehat yang memegang rekening institusional untuk klien mereka cenderung mendapatkan keuntungan dari biaya perdagangan yang lebih rendah, seringkali serendah $ 9. 95 per pembelian ETF atau $ 20 untuk reksadana. Pertimbangan biaya tambahan harus diberikan jika Anda berencana menggunakan dolar rata-rata untuk membeli dana atau ETF, karena perdagangan ETF yang sering dapat meningkatkan komisi secara signifikan, mengimbangi keuntungan yang dihasilkan dari biaya yang lebih rendah.

Keuntungan dan Kerugian Pajak

ETF menawarkan keuntungan pajak kepada investor. Sebagai portofolio yang dikelola secara pasif, ETF (dan dana indeks) cenderung menyadari keuntungan modal lebih sedikit daripada reksa dana yang dikelola secara aktif. ETF lebih efisien daripada reksadana karena cara mereka diciptakan dan ditebus. Misalnya, anggap bahwa seorang investor menebus $ 50.000 dari dana Indeks Standard & Poor's 500 (S & P 500) tradisional.Untuk membayar itu kepada investor, dana tersebut harus menjual saham senilai $ 50.000. Jika saham yang diapresiasi dijual untuk membebaskan uang tunai bagi investor, maka dana tersebut menangkap keuntungan modal, yang dibagikan kepada pemegang saham sebelum akhir tahun. Akibatnya, pemegang saham membayar pajak untuk omset dalam dana tersebut. Jika pemegang saham ETF ingin menebus $ 50.000, ETF tidak menjual saham dalam portofolio. Sebagai gantinya, ia menawarkan kepada pemegang saham "penebusan dalam bentuk barang," yang membatasi kemungkinan untuk membayar capital gain. Likuiditas

Likuiditas biasanya diukur dengan volume perdagangan harian, yang umumnya dinyatakan sebagai jumlah saham yang diperdagangkan per hari. Efek yang diperdagangkan tipis tidak likuid dan memiliki spread dan volatilitas yang lebih tinggi. Bila ada sedikit minat dan volume perdagangan rendah, spreadnya meningkat, menyebabkan pembeli membayar harga premium dan memaksa penjual melakukan diskon harga untuk mendapatkan keamanan yang dijual. ETFs, sebagian besar, kebal terhadap ini. Likuiditas ETF tidak terkait dengan volume perdagangan hariannya, namun likuiditas saham termasuk dalam indeks.

Indeks berbasis luas ETF dengan aset signifikan dan volume perdagangan memiliki likuiditas. Untuk kategori ETF yang sempit, atau bahkan produk spesifik negara yang memiliki jumlah aset relatif kecil dan diperdagangkan tipis, likuiditas ETF dapat mengering dalam kondisi pasar yang parah, jadi Anda mungkin ingin menghindari ETF yang melacak pasar yang diperdagangkan tipis atau sangat beberapa underlying securities atau small market caps di masing-masing indeks.

ETF Survivability

Pertimbangan sebelum berinvestasi di ETF adalah potensi bahwa perusahaan dana akan bangkrut. Karena semakin banyak penyedia produk memasuki pasar, kesehatan finansial dan umur panjang perusahaan sponsor akan memainkan peran lebih besar. Investor seharusnya tidak berinvestasi di ETF perusahaan yang kemungkinan akan lenyap, sehingga memaksa likuidasi dana yang tidak terencana. Hasil bagi investor yang menahan dana tersebut di akun kena pajak mereka bisa menjadi acara kena pajak yang tidak disukai. Sayangnya, tidak mungkin untuk mengukur kelayakan finansial dari perusahaan ETF startup, karena banyak yang dipegang secara pribadi. Dengan demikian, Anda harus membatasi investasi ETF Anda kepada penyedia yang mapan atau dominator pasar untuk bermain dengan aman.

Garis Bawah

Seiring produk diluncurkan, investor cenderung mendapat keuntungan dari peningkatan pilihan dan variasi yang lebih baik dari persaingan produk dan harga di antara penyedia. Penting untuk dicatat perbedaan antara ETF dan reksa dana, dan bagaimana perbedaan tersebut dapat mempengaruhi bottom line dan proses investasi Anda.