Pasar keuangan adalah pasar yang membawa pembeli dan penjual untuk melakukan perdagangan aset keuangan seperti saham, obligasi, komoditas, derivatif dan mata uang. Tujuan pasar keuangan adalah menetapkan harga untuk perdagangan global, meningkatkan modal, dan mentransfer likuiditas dan risiko. Meski ada banyak komponen ke pasar keuangan, dua yang paling umum digunakan adalah pasar uang dan pasar modal.

Pasar uang digunakan untuk jangka pendek, biasanya untuk aset sampai satu tahun. Sebaliknya, pasar modal digunakan untuk aset jangka panjang, yaitu yang memiliki jangka waktu lebih dari satu tahun. Pasar modal mencakup pasar ekuitas (saham) dan pasar obligasi (obligasi). Bersama-sama, pasar uang dan pasar modal terdiri dari sebagian besar pasar keuangan dan sering digunakan bersamaan untuk mengelola likuiditas dan risiko bagi perusahaan, pemerintah dan individu. (Untuk lebih, lihat Pengantar Sejarah Pasar Modal .)

Pasar Modal

Pasar modal mungkin adalah pasar yang paling banyak diikuti. Pasar saham dan obligasi diikuti dengan ketat, dan pergerakan harian mereka dianalisis sebagai proxy untuk kondisi ekonomi umum pasar dunia. Akibatnya, institusi yang beroperasi di pasar modal - bursa efek, bank umum dan semua jenis perusahaan, termasuk lembaga nonbank seperti perusahaan asuransi dan bank hipotek - diteliti dengan seksama.

Lembaga yang beroperasi di pasar modal mengaksesnya untuk meningkatkan modal guna tujuan jangka panjang, seperti merger atau akuisisi, untuk memperluas lini bisnis atau memasuki bisnis baru, atau untuk proyek modal lainnya Entitas yang mengumpulkan uang untuk tujuan jangka panjang ini datang ke satu atau lebih pasar modal. Di pasar obligasi, perusahaan dapat menerbitkan hutang dalam bentuk obligasi korporasi, sementara pemerintah daerah dan federal dapat menerbitkan hutang dalam bentuk obligasi pemerintah. Demikian pula, perusahaan mungkin memutuskan untuk mengumpulkan uang dengan menerbitkan ekuitas di pasar saham. Entitas pemerintah biasanya tidak dipegang oleh publik dan oleh karena itu, biasanya tidak menerbitkan ekuitas. Perusahaan dan entitas pemerintah yang menerbitkan ekuitas atau hutang dianggap sebagai penjual di pasar ini. (Lihat juga: Apakah Perbedaan Antara Pasar Utang dan Ekuitas? )

Pembeli, atau investor, membeli saham atau obligasi penjual dan menukarkannya. Jika penjual, atau penerbit, menempatkan sekuritas di pasar untuk pertama kalinya, maka pasar dikenal sebagai pasar primer. Sebaliknya jika sekuritas sudah dikeluarkan dan sekarang diperdagangkan di antara pembeli, hal ini dilakukan di pasar sekunder. Penjual menghasilkan uang dari penjualan di pasar primer, bukan di pasar sekunder, meskipun mereka memiliki saham dalam hasil (harga) sekuritas mereka di pasar sekunder.

Pembeli sekuritas di pasar modal cenderung menggunakan dana yang ditargetkan untuk investasi jangka panjang. Pasar modal adalah pasar berisiko dan biasanya tidak digunakan untuk menginvestasikan dana jangka pendek. Banyak investor mengakses pasar modal untuk menabung untuk masa pensiun atau pendidikan, selama investor memiliki cakrawala jangka panjang, yang biasanya berarti mereka muda dan merupakan pengambil risiko. (Untuk bacaan terkait, lihat Jenis Pasar Keuangan dan Perannya .

Pasar Uang

Pasar uang sering diakses di samping pasar modal. Sementara investor bersedia mengambil risiko lebih dan memiliki kesabaran untuk berinvestasi di pasar modal, pasar uang adalah tempat yang baik untuk "memarkirkan" dana yang dibutuhkan dalam periode waktu yang lebih singkat - biasanya satu tahun atau kurang. Instrumen keuangan yang digunakan di pasar modal meliputi saham dan obligasi, namun instrumen yang digunakan di pasar uang meliputi deposito, pinjaman agunan, akseptasi dan tagihan pertukaran. Lembaga yang beroperasi di pasar uang adalah bank sentral, bank umum dan rumah penerimaan, antara lain.

Pasar uang menyediakan berbagai fungsi untuk entitas individu, perusahaan atau pemerintah. Likuiditas sering menjadi tujuan utama untuk mengakses pasar uang. Jika hutang jangka pendek dikeluarkan, seringkali untuk tujuan menutup biaya operasional atau modal kerja untuk perusahaan atau pemerintah dan bukan untuk perbaikan modal atau proyek berskala besar. Perusahaan mungkin ingin menginvestasikan dana dalam semalam dan melihat ke pasar uang untuk mencapai hal ini, atau mungkin perlu menutupi gaji dan melihat ke pasar uang untuk membantu. Pasar uang memainkan peran kunci dalam memastikan perusahaan dan pemerintah menjaga tingkat likuiditas yang sesuai setiap hari, tanpa jatuh pendek dan membutuhkan pinjaman yang lebih mahal atau tanpa menahan kelebihan dana dan kehilangan kesempatan untuk memperoleh bunga atas dana. (Lihat juga: Instrumen Pasar Uang .)

Investor di sisi lain menggunakan pasar uang untuk menginvestasikan dana dengan cara yang aman. Tidak seperti pasar modal, pasar uang dianggap berisiko rendah; Investor berisiko-risiko bersedia mengaksesnya dengan antisipasi bahwa likuiditas sudah tersedia. Orang tua yang hidup dengan pendapatan tetap sering menggunakan pasar uang karena keamanan yang terkait dengan jenis investasi ini.

Garis Dasar

Ada perbedaan dan kesamaan antara pasar modal dan uang. Dari sudut pandang penerbit atau penjual, kedua pasar menyediakan fungsi bisnis yang diperlukan: mempertahankan tingkat pendanaan yang memadai. Tujuan yang penjual mengakses setiap pasar bervariasi tergantung pada kebutuhan likuiditas dan horison waktu mereka. Demikian pula, investor atau pembeli memiliki alasan unik untuk pergi ke pasar masing-masing: Pasar modal menawarkan investasi berisiko tinggi, sementara pasar uang menawarkan aset yang lebih aman; tingkat pengembalian pasar uang seringkali rendah namun stabil, sementara pasar modal menawarkan keuntungan yang lebih tinggi. Besarnya tingkat pengembalian pasar modal seringkali memiliki korelasi langsung dengan tingkat risiko, namun hal itu tidak selalu terjadi.Meskipun pasar dianggap efisien dalam jangka panjang, inefisiensi jangka pendek memungkinkan investor untuk memanfaatkan anomali dan menuai imbalan lebih tinggi yang mungkin terjadi. tidak sebanding dengan tingkat risiko. Keanehan itu persis seperti yang dipikirkan investor di pasar modal. Meskipun pasar uang dianggap aman, mereka kadang-kadang mengalami imbal hasil negatif. Risiko yang tidak disengaja, meski tidak biasa, menyoroti risiko yang melekat dalam investasi - apakah menempatkan uang untuk bekerja untuk jangka pendek atau jangka panjang di pasar uang atau pasar modal.