Wawasan terhadap Prospektus Obligasi Korporasi

Prospektus adalah dokumen hukum yang merinci investasi yang dimaksudkan untuk penawaran umum. Prospektus mencakup semua rincian dan fakta yang dibutuhkan investor untuk membuat keputusan yang tepat tentang keamanan yang ditawarkan. Di U. S., prospektus harus diajukan ke SEC.

Karena banyaknya rincian penting mengenai keamanan atau ikatan yang terdapat dalam prospektus, inilah tempat yang tepat bagi investor untuk mulai belajar mengenai apakah obligasi korporasi layak untuk dibeli atau tidak atau siapa pun yang membeli obligasi tersebut. dari. Seperti halnya pembelian, memahami semua fitur dan risiko yang dimiliki oleh obligasi korporasi adalah bagian berharga untuk membuat keputusan.

Saat melihat obligasi secara khusus, seperti halnya saham, ada dua jenis prospektus spesifik:

Prospektus awal:

1. Seperti namanya, prospektus ini adalah prospektus pertama atau awal. digunakan oleh penerbit Ini biasanya berisi sebagian besar rincian penawaran obligasi oleh perusahaan. Prospektus terakhir:
2. Setelah kesepakatan mengenai penawaran keamanan diselesaikan dan obligasi korporasi dapat dijual di pasar, prospektus terakhir dikeluarkan yang menggantikan prospektus awal. Jadi prospektus terakhir adalah salah satu yang paling penting bagi investor.

Pentingnya Prospektus

Meskipun sulit dipahami, penting bagi investor untuk mempelajari prospektus obligasi korporasi semaksimal mungkin karena ini adalah hal yang paling dekat dengan panduan tentang bagaimana ikatan yang dimaksud bekerja Tugas prospektus adalah memberikan semua informasi penting yang dibutuhkan investor mengenai emiten dan obligasi. Ini termasuk hal-hal seperti apa yang ingin mereka gunakan untuk uang. Menurut ASIC (2010) dan Sessoms (2014) beberapa bidang prospektus yang paling penting bagi investor untuk diperhatikan adalah:

Penjelasan tentang fitur dan risiko utama dari obligasi korporasi serta indikator yang digunakan untuk menentukan risiko ini:

1. Semua jenis fitur seperti prospek obligasi perusahaan (yang membantu menentukan favourability masa depan di pasar), rencana bagaimana mendapatkan dana pelunasan, informasi peringkat kredit korporasi, proyeksi harga, kinerja emiten dan likuiditas dan apakah obligasi tersebut merupakan obligasi yang diasuransikan. Semua fitur dan risiko ini penting dalam membantu investor memahami seberapa besar obligasi akan bernilai dalam berbagai keadaan positif atau negatif yang mungkin timbul selama masa obligasi. Informasi mengenai waktu dan kondisi pembayaran bunga:
2. Prospektus adalah tempat yang tepat untuk belajar tentang kupon atau tingkat bunga obligasi korporasi yang telah ditentukan sebelumnya.Karena yield ditentukan oleh nilai nominal obligasi korporasi dan tingkat suku bunga, ini adalah informasi penting. Juga harus ada rincian jadwal pembayaran, fitur umum obligasi korporasi. Informasi mengenai tanggal jatuh tempo obligasi perusahaan:
3. Jangka waktu obligasi perusahaan ditentukan pada tanggal jatuh tempo. Ini menyatakan berapa lama obligasi harus dipegang sampai kepala sekolah akan dilunasi. Pada tanggal ini, tidak hanya kepala sekolah, tapi semua pembayaran akhir bunga harus dilakukan. Biasanya, ada tiga rentang tanggal jatuh tempo: jangka pendek, menengah, dan jangka panjang, dengan jangka waktu terpendek sekitar satu tahun. Ini adalah kunci bagi investor karena, misalnya, obligasi dengan tanggal jatuh tempo empat tahun akan membayar kembali pokok pinjaman di paruh waktu satu yang memiliki tanggal jatuh tempo delapan tahun. Selain itu, semakin pendek ikatannya, semakin sedikit waktu yang ada untuk kondisi buruk sehingga berdampak negatif terhadap nilai atau tingkat suku bunga. Inilah alasan mengapa banyak investor memilih obligasi korporasi jangka pendek dalam jangka panjang hingga jatuh tempo. Biasanya waktu yang lebih rendah untuk jatuh tempo, semakin rendah volatilitas harga obligasi korporasi. Hal ini dapat dijelaskan oleh apa yang disebut istilah struktur suku bunga. Ketentuan dan / atau perlindungan panggilan awal:
4. Kadang-kadang penerbit menawarkan obligasi korporasi dengan ketentuan khusus yang memungkinkan mereka untuk melakukan "panggilan awal" di atasnya. Dalam hal ini, tanggal jatuh tempo obligasi korporasi akan menjadi tidak berlaku, dan pokok obligasi akan dibayarkan kembali. Ketentuan tersebut memberi kesempatan kepada emiten untuk keluar dari kewajiban untuk melakukan pembayaran bunga terjadwal namun membuat investor berpotensi macet jika tergantung pada pembayaran bunga untuk modal tersebut. Sebaliknya, ada juga perlindungan panggilan awal yang dapat disertakan untuk melindungi investor dengan menjamin pembayaran dilakukan setidaknya untuk jangka waktu tertentu sebelum menghubungi obligasi korporasi. Biasanya, prospektus obligasi korporasi yang mencakup ketentuan tersebut juga mencakup rincian risiko dari kejadian awal tersebut. Garis Dasar

Meskipun prospektus obligasi korporasi bisa agak padat dan sulit dibaca, sebagian besar informasi yang disebutkan di atas harus ditempatkan dalam beberapa halaman pertama. Selain itu, sudah jelas tentang membiasakan diri memperhatikan bagian prospektus yang relevan dan tidak membaca keseluruhan dokumen dari depan ke belakang. Sekali lagi, keterampilan datang dengan latihan.