Bila stok terlalu dihargai dengan margin yang berlebihan, itu menunjukkan gelembung potensial. Saham individu mengalami gelembung seperti ekonomi atau komoditas, yang diciptakan oleh banyak aktivitas hype dan pembelian yang terus mendorong harga lebih tinggi. Price / Earnings (P / E) dan Forward P / E adalah dua cara untuk memantau saham berpotensi over-valued (dan undervalued). Rasio tersebut memberi kita gambaran harga saham relatif terhadap laba lancar dan laba yang diharapkan (berdasarkan perkiraan analis). Rasio yang tidak sempurna, meskipun; mereka tidak memberi tahu kami apa penghasilan akan atau apa potensi pertumbuhan jangka panjang perusahaan. Terkadang rasio P / E yang tinggi, di atas 50 dijamin, lain kali, saham akhirnya ambruk saat perusahaan tidak mengukur ekspektasi tinggi investor.

Berikut adalah beberapa saham yang paling bernilai tinggi berdasarkan P / E dan Forward P / E. Kita tidak dapat mengetahui dengan pasti apakah sebuah perusahaan akan dapat menghasilkan pendapatan yang dibeli oleh investor, namun sedikit analisis teknis dapat membuat investor mengetahui kapan pasar konten dan kapan hal itu menjadi kecewa. Kepuasaan menunjukkan kenaikan atau harga yang stabil. Kekecewaan memicu penjualan, yang sering menghasilkan lebih banyak penjualan hingga investor menjadi puas dengan harganya lagi.

Semua penghasilan yang dibahas di bawah didasarkan pada penambahan empat kuartal terakhir untuk mendapatkan baseline Laba Per Saham (EPS).

Amazon com, Inc. (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 111. 60 + 1. 59% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) memiliki sejarah panjang yang dinilai terlalu tinggi, dan sejauh ini tidak menghentikan harga naik. Pada bulan Januari 2015, saham diperdagangkan serendah $ 285. 25 sebelum mencapai tinggi $ 696. 44 di bulan Desember EPS selama 12 bulan terakhir adalah $ 0. 71 [1], menempatkan P / E pada 892 berdasarkan 5 Januari $ 633. 79 dekat. Penghasilan diperkirakan akan naik tahun depan menjadi sekitar $ 5. 60 menurut Yahoo! Finance, menempatkan Forward P / E di 113. Rata-rata industri P / E untuk sektor Amazon berada di bawah 30. Investor kemungkinan akan tetap puas selama harga tetap di atas trendline 2015, saat ini berpotongan mendekati $ 575. Penurunan di bawah level terendah November di $ 622. 29 menunjukkan harga bisa menuju ke arah trendline tersebut. Melanjutkan penjualan di bawah $ 575 mengindikasikan profit taking dan investor menjadi kecewa dengan potensi kenaikan saham.

Netflix, Inc. (NFLX NFLXNetflix Inc200. 01 + 0. 35% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), penyedia acara TV berlangganan dan film , memiliki EPS sebesar $ 0. 3771 [3] selama empat kuartal terakhir dan harga penutupan $ 107. 66 pada 5 Januari 2015. Rasio P / E adalah 285 menunjukkan investor mengharapkan pendapatan terus meningkat. Analis tidak optimis, mengharapkan pendapatan menjadi sekitar $ 0.26 tahun ke depan. Itu menempatkan Forward P / E di 414. Investor berpikir di luar tahun depan, atau pendapatan perlu ditingkatkan melampaui perkiraan analis untuk harga saham agar terus naik atau bertahan. Stok sudah menunjukkan tanda-tanda perilaku mulai, dan beruang apa yang bisa disebut perilaku topping. Stok mencapai puncaknya di $ 133. 27 di bulan Desember telah menurun sejak. Penurunan di bawah $ 93. 50 akan menunjukkan potensi double top dan penurunan yang signifikan menjadi $ 55 atau di bawahnya (dimana saham diperdagangkan mendekati awal tahun).

Tidak semua saham perlu diraih lebih tinggi untuk dinilai terlalu tinggi. Cogent Communications Holdings, Inc (CCOI CCOICogent Communications Holdings Inc42. 60-9. 36% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) ditutup pada $ 34. 22 pada tanggal 5 Januari, dan dengan penghasilan $ 0. 05 [2] selama dua belas bulan terakhir, rasio P / E adalah 684. P / E Teruskan 74, berdasarkan $ 0. 46 pada penghasilan yang diharapkan tahun depan sesuai dengan Yahoo! Keuangan. Di sektor jasa komunikasi, ini adalah salah satu saham yang lebih bernilai tinggi, dengan sebagian besar pesaing masuk dengan rasio P / E di bawah 30. Pada tahun 2015 saham diperdagangkan setinggi $ 40. 48 di bulan Februari dan serendah $ 25. 84 pada bulan September Resistance adalah antara $ 36 dan $ 36. 75. Sebuah penurunan di bawah level terendah Desember di $ 32. 27 menunjukkan pola grafik double top chart jangka pendek dan penurunan di bawah $ 29.

Anacor Pharmaceuticals (ANAC) belum menghasilkan pendapatan yang positif; itu kehilangan $ 1. 20 [4] selama empat kuartal terakhir. Itu tidak menghentikan harga dari lonjakan ke $ 156. 93 tinggi di tahun 2015. Saham telah menarik kembali dari ketinggian, ditutup pada $ 114. 27 pada 5 Januari 2015. Analis memperkirakan sekitar $ 0. 10 kerugian per saham tahun depan. Jadi investor melihat saham ini dalam jangka panjang. Pada tingkat harga saat ini, bahkan EPS $ 1 ($ 2. 2 per saham lebih banyak daripada pendapatan tahunan sekarang) akan menempatkan P / E lebih dari 100. Rasio P / E tinggi umum terjadi di biotek karena sifat spekulatif penelitian dan medis. pengujian.

Anacor memiliki celah yang jauh lebih tinggi dari $ 84. 61 pada bulan Juli, dalam perjalanan ke tingkat tahunan. Pada bulan Oktober, harga ditarik kembali untuk menguji wilayah itu dan akhirnya dipegang. Jika harga turun di bawah titik terendah Oktober di $ 84. 58, saham bisa melihat penurunan lebih lanjut ke support mendekati $ 70.

The Bottom Line

Jika sebuah perusahaan memiliki prospek pertumbuhan yang signifikan, investor ingin masuk sekarang untuk memanfaatkannya, rasio P / E yang begitu tinggi dapat dijamin. Harga lebih jauh menyimpang dari apa yang terjadi sekarang, dan, melangkah ke dalam ruang "bagaimana jika," potensi yang lebih besar ada untuk penurunan besar. ANAC, NFLX, dan CCOI telah melihat pullback dari level tertinggi 2015, dan AMZN mungkin akan memulai satu. Stok ini masih bisa naik lebih tinggi lagi, dan pada akhirnya pendapatan mungkin akan tertahan untuk menjamin harga tinggi saat ini dibayar. Tetap lama sementara pesta berlangsung, namun memiliki rencana untuk keluar jika harga mulai turun, menunjukkan investor tidak memiliki keyakinan yang sama seperti yang pernah mereka lakukan.

Catatan: Penulis tidak memiliki posisi di salah satu saham yang disebutkan.

Sumber data untuk EPS adalah // www. nasdaq com / quotes / revenue-eps. aspx, dengan data ditambahkan secara manual untuk empat kuartal terakhir.

[1] 0. 47 + (0. 12) + 0. 19 + 0. 17 = 0. 71

[2] 0 + (0. 04) + 0. 02 + (0. 07) = 0. 05

[3] 0. 1971 + 0. 0543 + 0. 0657 + 0. 06 = 0. 3771

[4] (0. 23) + (0. 3) + (0. 3) + (0. 37) = (1. 20)