General Electric Company (NYSE: GE Gtalener Electric Co20 14 + 1. 00% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) mencapai return on equity (ROE) sebesar -5. 91% untuk periode 12 bulan yang berakhir pada bulan September 2015. Ini menandai pertama kalinya dalam lebih dari satu dekade bahwa ROE GE negatif. Faktanya, ROE perusahaan telah mencapai 9,6% atau lebih di atas setiap tahun sejak tahun 2005. Laba bersihnya berayun dari tingkat positif menjadi negatif pada tahun 2015 menyebabkan penurunan ROE perusahaan.

Analisis ROE

GE -5. 91% yang mengikuti 12 bulan ROE merupakan penurunan tajam dan mendadak. ROE perusahaan tidak hanya kuat tapi juga sangat konsisten selama lebih dari satu dekade. Mengajukan penurunan ROE mendadak adalah penurunan tajam dalam laba bersih, yang telah melayang antara $ 15 miliar dan $ 20 miliar per tahun dari tahun 2005 sampai 2014 namun turun ke - $ 7. 3 miliar untuk periode 12 bulan yang berakhir pada bulan September 2015. Ekuitas pemegang saham perusahaan, yang berfluktuasi antara $ 120 miliar dan $ 130 miliar selama beberapa tahun, tetap konsisten dan tidak mengalami penurunan serupa.

Perusahaan menyalahkan penurunan pendapatan yang tajam pada beberapa faktor. Perusahaan itu memiliki operasi minyak dan gas, yang telah dilukai oleh penurunan tajam harga minyak. Bisnis luar negeri GE telah kehilangan pendapatan karena dolar yang kuat, di mana mata uang Asia, khususnya, telah mengalami pendarahan yang luar biasa pada tahun 2015. Selain itu, perusahaan telah berkomitmen untuk memfokuskan kembali pada operasi intinya dan, akibatnya, penjualan segmen bisnis yang tidak terkait, seperti lengan pinjamannya. Ini telah mengeluarkan biaya dalam melakukannya, yang telah mengimbangi pendapatannya.

konglomerat besar lainnya, seperti Perusahaan 3M (NYSE: MMM MMM3M Co232 22-0. 00% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan Honeywell International, Inc. (NYSE: HON HONHoneywell International Inc144. 97-0. 30% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), mempertahankan ROE dan pendapatan mereka konsisten pada tahun 2015. Ini pesaing GE tidak memiliki tingkat pemaparan yang sama terhadap minyak atau pasar luar negeri.

Analisis DuPont

Analisis DuPont digunakan untuk mempelajari tiga komponen ROE: margin bersih, rasio perputaran aset dan pengganda ekuitas. Hal ini digunakan untuk melihat komponen dan hubungannya dengan ROE dan membantu menentukan mana yang memiliki pengaruh terbesar terhadap ROE.

Margin bersih GE untuk periode 12 bulan yang berakhir pada bulan September 2015 adalah -4. 97%. Ini terjadi setelah marjin bersihnya secara bertahap meningkat ke atas selama lima tahun sebelumnya. Margin bersih perusahaan selama dekade terakhir memiliki korelasi yang agak kuat dengan ROE-nya, menunjukkan setidaknya pengaruh moderat. Dua pesaing utamanya, 3M dan Honeywell, melaporkan margin dua digit yang kuat untuk periode 12 bulan yang tertinggal, mengindikasikan kesengsaraan GE saat ini bukan merupakan simbol masalah industri.Rasio perputaran aset selama 12 bulan GE adalah 0. 24. Rasio omset aset mengukur seberapa efisien sebuah perusahaan menghasilkan pendapatan penjualan dari asetnya. Angka ini tetap konsisten dan benar-benar turun sedikit dari tahun 2014, bahkan di tengah penurunan ROE perusahaan yang curam. Melihat ke belakang 10 tahun, perputaran aset GE dan ROE menunjukkan korelasi ringan, yang mengindikasikan bahwa saham tersebut setidaknya memiliki pengaruh kecil terhadap hal tersebut. Perputaran aset perusahaan tertinggal di belakang angka 3M di 0. 93 dan Honeywell di 0. 84.

Pengganda ekuitas GE untuk periode 12 bulan yang berakhir pada bulan September 2015 adalah 5. 23. Pengganda ekuitas membandingkan aset dengan ekuitas pemegang saham dan menunjukkan keadaan perusahaan yang leverage. Semakin tinggi angka, semakin perusahaan mengandalkan hutang untuk membeli aset. Pengganda ekuitas GE sedikit menurun, mengungkapkan utang bukanlah penyebab kesengsaraan saat ini. Namun, perusahaan ini lebih leverage dari pada 3M atau Honeywell, yang keduanya memiliki pengganda ekuitas di bawah 3. GEJALA GE telah menjadi pemain yang sangat konsisten selama beberapa dekade, bahkan di tengah gejolak ekonomi yang parah, seperti yang terlihat selama akhir tahun 2000an dan awal tahun 2010. Sementara ayunannya yang parah dan mendadak dalam ROE dan pendapatan dari negatif ke positif tentu saja mengkhawatirkan, penjelasan perusahaan masuk akal, dan ada alasan untuk mempercayai masalahnya akan menjadi tidak jelas. Tahun 2016 akan memberi tahu GE. Jika ROE dan laba perusahaan rebound ke level di mana mereka bertahan secara konsisten dari tahun 2005 sampai 2014, investor harus merasa yakin tentang sahamnya yang bergerak maju.