Netflix, Inc. (NASDAQ: NFLX NFLXNetflix Inc200. 01 + 0. 35% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) melaporkan pengembalian ekuitas ROE) sebesar 8,4% untuk periode 12 bulan yang berakhir pada bulan September 2015. Laba bersihnya adalah $ 163 juta, dengan ekuitas sebesar $ 1. 9 miliar. ROE Netflix telah berosilasi liar selama dekade terakhir, mencapai level tertinggi 65. 7% pada tahun 2010 dan kemudian terjun ke level rendah 2. 5% di tahun 2012. Dua pesaing publik yang paling signifikan di perusahaan ini, Amazon. com dan Best Buy, memiliki ROE yang sama sekali tidak stabil. Sampai tahun 2015, ROE Netflix berada tepat di tengah dua rekan sejawatnya. Net margin telah menjadi faktor utama yang mendorong ROE Netflix dalam beberapa tahun terakhir.

Analisis ROE

Indeks ROE 12 bulan Netflix yang membidik 8,4% merupakan penurunan tajam dari 2014, ketika ROE perusahaan dua kali lipat dari jumlah tersebut. Tahun sebelumnya, pada 2013, itu adalah 10. 8%, jadi pasti mengikuti pola berombak. Laba bersih perusahaan telah melambung naik turun selama tahun-tahun tersebut, sementara ekuitas meningkat terus, sehingga pendapatan bersih tampaknya memainkan peran lebih besar dalam volatilitas ROE Netflix. Perkiraan pendapatan untuk Netflix sebagian besar positif. Jika ekuitas pemegang saham terus meningkat secara moderat seiring dengan kenaikan laba bersih yang diharapkan, ROE berpotensi meningkat di tahun-tahun mendatang.

Analisis daripada Analisis ROE sebagai persamaan laba bersih dibagi dengan ekuitas pemegang saham, analisis DuPont memecahnya menjadi tiga komponennya: marjin bersih, rasio perputaran aset dan ekuitas pengali. Analisis ini bertujuan untuk menentukan faktor mana yang memiliki pengaruh terbesar terhadap perubahan ROE.

Margin bersih Netflix, jika diplot pada grafik garis selama dekade terakhir, akan menunjukkan pola volatile yang terlihat sangat mirip dengan ROE perusahaan. Untuk periode 12 bulan yang berakhir pada bulan September 2015, Netflix melaporkan margin bersih sebesar 2. 53%. Seperti ROE, marjin bersih perusahaan turun sekitar setengah dari 2014 hingga 2015. Netflix memiliki tahun-tahun terbaik dalam dasawarsa ini untuk net margin di tahun 2010, pada tahun yang sama ROE perusahaan mencapai level tertingginya. Netflix's trailing 12-bulan net margin lebih tinggi dari pada Amazon. com (0. 33%) dan Best Buy (2. 34%).

Rasio perputaran aset 12 bulan Netflix adalah 0,77. Metrik ini mengukur seberapa efisien perusahaan menggunakan asetnya untuk menghasilkan pendapatan penjualan. Selama dekade terakhir, rasio perputaran aset Netflix telah bergerak naik turun, namun seringkali tidak sesuai dengan ROE perusahaan. Sebagai contoh, dari 2011 hingga 2012, ROE Netflix meningkat tajam, sementara rasio perputaran asetnya turun sedikit. Pada metrik ini, Netflix sangat tertinggal dari rekan-rekannya. Amazon. com melaporkan rasio perputaran aset 12 bulan yang tertinggal 2.08, sementara Best Buy's adalah 2. 59.

Pengenal ekuitas Netflix untuk periode 12 bulan yang berakhir pada bulan September 2015 adalah 4. 57. Angka ini sedikit mengalami penurunan dalam beberapa tahun terakhir, dari 5. 32 di tahun 2013, bahkan total aset perusahaan telah meningkat dua kali lipat. Netflix menggunakan ekuitas lebih banyak daripada hutang untuk membiayai pembelian aset, yang menempatkan perusahaan pada posisi keuangan yang lebih aman, terutama jika angin ekonomi harus bergeser dalam arah yang buruk. Pengali ekuitas perusahaan benar sejalan dengan Amazon. com (4. 52) dan lebih tinggi dari Best Buy (3. 26).

Kesimpulan

Rentang margin bersih tahun-ke-tahun yang tajam telah menyebabkan ROE berosilasi Netflix dengan liar. Sebagian dari ini disebabkan oleh pergeseran bisnis inti Netflix antara tahun 2011 dan 2012 di tengah kehilangan pelanggan secara massal dari program DVD-by-mail-nya. Perusahaan telah menemukan dirinya sebagai pemimpin dalam konten streaming digital, dan pendapatan dan marginnya telah pulih. Dengan perkiraan perusahaan untuk memperbaiki pendapatannya lagi di tahun 2016, dan tidak terbebani oleh beban utang yang signifikan, investor memiliki alasan untuk menjadi bullish mengenai masa depan Netflix.