Panjang wilayah investor institusional dan individu yang sangat kaya, perusahaan jasa keuangan membuat strategi investasi alternatif yang tersedia bagi khalayak investor yang lebih luas. Memahami strategi hedge fund tradisional dan versi "lite" mereka akan membantu Anda memutuskan apakah inkarnasi terbaru dari kendaraan investasi ini harus memiliki tempat dalam portofolio Anda.

Hedge Funds

Dana lindung nilai tradisional hanya tersedia untuk investor kaya. Dalam bahasa pengatur, orang-orang ini dikenal sebagai "investor terakreditasi. "Menurut Komisi Sekuritas dan Bursa U. S., investor terakreditasi harus memenuhi persyaratan yang mencakup kekayaan bersih lebih dari $ 1 juta (sendiri atau bersama dengan pasangan); atau mendapatkan setidaknya $ 200.000 dalam masing-masing dua tahun terakhir; atau telah menghasilkan $ 300.000 dalam masing-masing dua tahun terakhir bila digabungkan dengan pasangan. Sehubungan dengan persyaratan pendapatan, investor yang terakreditasi harus memiliki harapan yang wajar untuk mendapatkan jumlah yang sama di masa depan.

Aturan ini berlaku karena hedge fund memiliki biaya selangit, minimum investasi yang tinggi, sedikit regulasi dan menerapkan strategi investasi yang kompleks. Untuk mencapai tujuannya, hedge fund sering terlibat dalam strategi investasi agresif yang mencakup short selling (harga taruhan akan turun), penggunaan derivatif (futures, forward, options, etc.) dan penggunaan leverage (uang pinjaman) yang signifikan. Strategi ini bisa menang besar - dan mereka bisa kalah besar.

Hedge fund mungkin juga memiliki batasan signifikan pada kemampuan investor untuk melakukan redemption dan mendapatkan akses ke uang tunai yang mereka investasikan. Jadi, jika Anda mungkin perlu menjual investasi Anda untuk membayar uang sewa atau hipotek, hedge fund adalah tempat yang salah untuk menaruh uang Anda.

Sementara berbagai hambatan dan batasan yang terkait dengan dana lindung nilai menghadirkan tantangan yang sulit bagi investor rata-rata, hal itu tidak menjadi hambatan bagi orang kaya. Sementara investor makmur mampu berinvestasi pada dana lindung nilai, dan bersedia membayar banyak uang dan mengunci uang mereka untuk periode waktu yang lama, Anda mungkin bertanya-tanya mengapa mereka melakukannya. Jawabannya sederhana. Orang kaya (seperti orang lain) ingin mendapatkan strategi hedge fund yang lebih kaya dan sukses dapat membantu mereka menghasilkan banyak uang. Mereka juga menawarkan strategi investasi yang tidak serta merta naik dan turun dengan kekayaan pasar saham dan obligasi tradisional. Ini memberikan ukuran mitigasi risiko bagi investor yang telah memiliki porsi signifikan dari kekayaan mereka yang dimiliki di saham dan obligasi.Strategi Pasar Hedge Fund untuk Misa

Karena pasar saham mengalami penurunan Resesi Besar, banyak investor yang tidak memenuhi syarat untuk mendapatkan hedge fund tradisional telah tertarik pada strategi yang tidak bergerak dalam pergerakan dengan saham dan obligasi. pasar. Dengan demikian industri jasa keuangan merespons dengan reksadana yang terlibat dalam strategi lindung nilai yang dirancang untuk menawarkan diversifikasi dan mitigasi risiko disamping pengembalian yang lebih baik. Beberapa strategi yang mereka gunakan, termasuk penggunaan leverage, perdagangan derivatif dan peluang mencari merger dan akuisisi, sama dengan yang ditawarkan oleh hedge fund tradisional.

Perusahaan yang menawarkan strategi ini sering menjadi pemain penting dalam industri hedge fund seperti Natixis, Blackstone Group dan Aurora Investment Management. Nama besar dalam reksa dana, termasuk Fidelity, Morgan Stanley (NYSE: MS

MSMorgan Stanley50, 41 + 0. 54% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan Goldman Sachs (NYSE: GS < GSGoldman Sachs Group Inc244. 41 + 0. 38% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), juga terlibat. Contoh reksa dana yang dilindungi yang ditawarkan oleh nama keuangan penting termasuk Goldman Sachs Absolute Return Tracker A dengan total aset yang dikelola sebesar $ 1. 7 miliar per Oktober 2013, Gateway Fund A dengan total aset bersih senilai $ 8 miliar, Natixis ASG Global Alternatives mengelola total aset sebesar $ 2. 3 miliar, dan MainStay Marketfield I dengan total aset $ 17. 7 miliar. Untuk menawarkan strategi ini kepada masyarakat luas, reksa dana yang dilindungi harus mematuhi Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940. Peraturan ini mendefinisikan tanggung jawab dan batasan yang ditempatkan pada perusahaan dana yang menawarkan produk investasi kepada masyarakat. Bagi investor, "40 Act", karena para profesional investasi sering merujuknya, berarti nilai investasi dihitung setiap hari dan investor dapat membeli dan menjualnya sesuka hati. Hal ini sangat berbeda dari keluarga dana lindung nilai mereka, yang dapat berinvestasi dalam strategi yang sulit dihargai, tidak dapat dijual dengan cepat dan mungkin tidak dapat mengembalikan uang kepada investor untuk jangka waktu yang lama. Reksa dana terpapar juga diharuskan untuk melakukan strategi yang kurang agresif, dan karena itu kurang berisiko, daripada dana lindung nilai tradisional. Misalnya, mereka tidak diizinkan menggunakan leverage sampai tingkat yang sama dengan rekan tradisional mereka. Meskipun keterbatasan ini dapat mengurangi potensi keuntungan mereka, strategi diversifikasi dan mitigasi risiko tetap terjaga.

Penelitian Sebelum Berinvestasi

Reksa dana terpikat datang dalam sejumlah variasi. Beberapa memiliki strategi tunggal, sementara yang lain berfokus pada strategi investasi seperti arbitrase merger. Dana lainnya mengemas beberapa strategi ke dalam satu dana dengan aset yang tersebar di antara beberapa manajer investasi. Penawaran multi-strategi memberikan diversifikasi yang lebih besar selain lebih banyak kesempatan untuk menghasilkan keuntungan.

Reksadana ini lebih kompleks dan lebih mahal daripada reksadana yang kebanyakan investor kenal.Mereka terlibat dalam strategi kompleks yang mungkin tidak dimengerti oleh investor dan dapat mengekspos portofolio investor ke risiko kerugian yang lebih besar daripada yang mungkin mereka sadari. Jika menyangkut biaya, reksa dana yang dilindung nilai dapat mengenakan biaya lebih dari 2% dibandingkan dengan biaya reksa dana, yang seringkali berkisar antara 1. 5%, dan biaya pertukaran dana (ETF) yang mendekati 0,5%. Ingat, setiap sen yang dibayar dalam biaya adalah sepeser pun hilang, jadi biaya perlu dicatat. Kritikus juga menunjukkan bahwa banyak strategi hedge fund memiliki track record yang buruk dalam menghasilkan pengembalian.

Garis Bawah

Jika Anda mempertimbangkan reksa dana yang dilindungi nilainya, kompleksitas, biaya dan kekhawatiran memberi banyak insentif bagi Anda untuk mendidik diri sendiri sebelum berinvestasi. Setelah due diligence Anda selesai, jika Anda memutuskan untuk mengambil risiko, kebanyakan ahli merekomendasikan pendekatan konservatif. Dengan hanya menginvestasikan sebagian kecil portofolio keseluruhan Anda ke dalam reksa dana yang dilindungi nilainya, Anda berkesempatan memperoleh keuntungan dari keuntungan sementara membatasi potensi kerugian.