Perdagangan orang dalam adalah istilah yang memunculkan visi dari ruang belakang ilegal yang berurusan untuk membeli dan menjual saham atas informasi yang tidak tersedia untuk umum. Kita semua pernah mendengar kasus perdagangan ilegal oleh kepala perusahaan, namun ribuan saham dibeli dan dijual setiap minggu oleh orang dalam perusahaan. Aktivitas orang dalam ini legal sepanjang panduan yang tepat diikuti. Lebih penting lagi, ini mungkin alat berharga yang membantu Anda meningkatkan perdagangan Anda.
Definisi dan Peraturan
Orang dalam didefinisikan sebagai perwira, direktur atau pemilik 10% atau lebih dari kelas saham di perusahaan. Ini termasuk tidak hanya eksekutif yang bekerja untuk perusahaan, tetapi juga entitas lain seperti reksadana, hedge fund atau institusi yang memiliki jumlah sama dengan atau lebih besar dari 10% saham yang diterbitkan dan beredar.

Orang dalam diharuskan mengikuti peraturan ketat yang ditetapkan oleh Securities and Exchange Commission (SEC), yang mencakup pelaporan perdagangan pada waktu yang tepat. Aturan-aturan ini telah diperkuat oleh komisi untuk mendefinisikan lebih jelas keadaan di mana orang dalam dapat melakukan perdagangan, lebih jauh memberi jawaban atas kebaikan masyarakat.

Setelah sejumlah skandal Wall Street, Kongres U. S. mengambil bagian dalam upaya pembersihan. Setelah bencana Enron, Kongres memberlakukan Undang-Undang Sarbanes-Oxley yang kontroversial tahun 2002. Tindakan ini mengamanatkan beberapa perubahan penting pada persyaratan pelaporan. Menurut Lon Gerber, direktur penelitian orang dalam dengan Thomson Financial, orang dalam sekarang diminta untuk melaporkan perdagangan pada hari kedua setelah transaksi tersebut, dan bukan pada hari ke 10 setiap bulan setelah perdagangan seperti yang dipersyaratkan dalam peraturan lama. Persyaratan pelaporan ini berjalan jauh untuk meratakan lapangan bermain bagi investor ritel, membuat data orang dalam menjadi alat yang jauh lebih efektif dan tepat waktu dalam prosesnya.

Data
Gambar 1 adalah bagan dari S & P 500. Untuk gambar 2, yang merupakan grafik batang rasio saham orang dalam yang dijual ke saham yang dibeli dalam dolar, Thomson Financial menyediakan orang dalam Data-data, yang kemudian diplot menggunakan program spreadsheet dan kemudian dibangun menjadi diagram batang.

Gambar 1 - Bagan mingguan S & P 500 antara tahun 1997 dan 2003. Angka di bawah harga sesuai dengan periode penjualan orang dalam yang rendah (pembelian tinggi) dan angka di atas grafik harga ke periode penjualan orang dalam yang tinggi di Angka 2. Garis hijau adalah garis tertinggi 30 hari dan garis merah, posisi terendah 30 hari. Bagan yang disediakan oleh MetaStock. com

yang mengikuti jejak orang dalam akan melakukannya dengan cukup baik. Bila rasionya berada pada level tinggi, orang dalam menjual. Data disediakan oleh Thomson Financial.

Sejumlah publikasi melaporkan transaksi insider setiap minggu dari data yang diberikan oleh Thomson Financial.Dua sumber terkenal adalah laporan orang dalam Wall Street Journal's "Insider Spotlight" dan Barron's . Data transaksi orang dalam gratis untuk saham individu juga tersedia dari situs-situs seperti Yahoo! Keuangan. Ini adalah masalah sederhana untuk mendownload data setiap minggu ke dalam spreadsheet dan menganalisisnya dalam program bagan favorit Anda.

Menganalisis Data Insider Apa hubungan antara transaksi orang dalam dan harga saham selama enam tahun terakhir? Saat kita menganalisis grafik ini, kita dapat menentukan apakah aktivitas pembelian orang dalam yang tinggi (bila rasionya sangat rendah) bertepatan dengan waktu yang baik untuk membeli di pasar, dan apakah tingkat aktivitas penjualan orang dalam yang sangat tinggi (bila rasio tinggi) akan memiliki menunjukkan bahwa inilah saat yang tepat untuk menjual. Seperti yang dapat Anda lihat dari angka 1 dan 2, pedagang yang mengambil isyarat dari orang dalam saat mereka membeli (rasio jual / beli terendah) akan berhasil dengan baik. Poin rendah pada poin 1, 3, 5 dan 7 (pada gambar 2) di pasar bull, dimana orang dalam melakukan pembelian dengan jumlah terbesar, akan berhasil menjaringkan keuntungan dari pedagang peniru dengan baik. Di pasar beruang, membeli ketika orang dalam melakukan pada poin 10, 12, 14 dan 16 akan menjadi strategi yang bagus, meskipun Anda pasti sudah bertransaksi melawan tren ini.

Apa hubungan antara transaksi orang dalam dan harga saham selama enam tahun terakhir? Saat kita menganalisis grafik ini, kita dapat menentukan apakah aktivitas pembelian orang dalam yang tinggi (bila rasionya sangat rendah) bertepatan dengan waktu yang baik untuk membeli di pasar, dan apakah tingkat aktivitas penjualan orang dalam yang sangat tinggi (bila rasio tinggi) akan memiliki menunjukkan bahwa inilah saat yang tepat untuk menjual. Seperti yang dapat Anda lihat dari angka 1 dan 2, pedagang yang mengambil isyarat dari orang dalam saat mereka membeli (rasio jual / beli terendah) akan berhasil dengan baik. Poin rendah pada poin 1, 3, 5 dan 7 (pada gambar 2) di pasar bull, dimana orang dalam melakukan pembelian dengan jumlah terbesar, akan berhasil menjaringkan keuntungan dari pedagang peniru dengan baik. Dalam membeli, ketika orang dalam melakukan pada poin 10, 12, 14 dan 16 akan menjadi strategi yang bagus, meskipun Anda pasti sudah bertransaksi melawan tren ini.

Bagaimana dengan penjualan saat orang dalam melakukannya? Menurut Gerber, pembelian orang dalam adalah sinyal bagus untuk diikuti namun penjualan orang dalam sedikit lebih rumit. Orang dalam menggunakan stock dan options terbatas (dikeluarkan sebagai pengganti uang tunai) untuk melengkapi atau, dalam beberapa kasus, hampir mengganti gaji standar, jadi gunakan data ini untuk menentukan kapan harus menjualnya kurang tepat. Ketika orang dalam membeli saham mereka sendiri, mereka melakukannya karena mereka percaya sahamnya naik. Ketika mereka menjual, bagaimanapun, mereka bisa melakukannya karena beberapa alasan, bukan hanya karena mereka percaya bahwa nilai saham bisa turun. Phil Roth, analis teknikal senior untuk Miller Tabak & Co, tamu sering di CNBC dan salah satu penerima pertama dari penunjukan Teknisi Pasar Chartered, mengatakan hal ini dalam sebuah e-mail yang menanggapi pertanyaan tentang penjualan orang dalam: < "Penting untuk diingat bahwa sebagian besar orang dalam adalah investor, bukan pedagang dan mereka cenderung membeli saham di perusahaan saat harganya murah dan menjual saat harganya mahal.Mereka tidak termotivasi oleh tren seperti juga pedagang. Transaksi orang dalam terbukti menjadi pembelian yang lebih baik daripada indikator penjualan menurut pengalaman saya karena alasan yang Anda garis bawahi [dalam dua paragraf di atas]. "

Ini mungkin menjelaskan mengapa pasar yang diwakili oleh S & P 500 (gambar 1) tidak turun secara signifikan setiap saat rasio jual / beli orang dalam mencapai tingkat tinggi. Dengan mengikuti dorongan orang dalam untuk menjual sebagaimana dibuktikan pada gambar 2 di poin 2, 4 dan 6, trader tersebut akan ditinggalkan dari tindakan terbalik yang diikuti. ketika orang dalam melakukan tidak akan mulai melunasi sampai pasar mulai berbalik pada poin 8 dan 9.

Selama pasar beruang, menjual dengan orang dalam pada poin 11, 13 dan 15 akan menjadi strategi yang lebih baik. Tingkat penjualan orang dalam yang ekstrem di pasar bull seharusnya tidak digunakan sebagai sinyal jual independen, hal itu menimbulkan pertanyaan: ketika orang dalam membongkar saham mereka seperti tidak ada hari esok, apakah ini waktu terbaik untuk membeli?

Kesimpulan - Ingatlah untuk Menggunakan Alat Lain

Ada sedikit keraguan Karena sebagai indikator sentimen, pembelian dan penjualan orang dalam bisa menjadi alat konfirmasi perdagangan yang efektif bila digunakan bersamaan dengan indikator teknis lainnya seperti garis tren dan perpindahan rata-rata bergerak oleh mereka yang mengetahui cara membaca tanda-tanda tersebut.

Sangat penting bila menggunakan indikator sentimen bahwa garis tren dipatahkan sebelum sinyal ditayangkan, namun jelas bahwa transaksi orang dalam memberi sinyal peringatan dini yang berguna dalam enam tahun terakhir. Untuk informasi lebih lanjut tentang perdagangan orang dalam, lihat
Saat Orang Dalam Membeli, Haruskah Anda Bergabung dengan Mereka?

dan Mengungkap Perdagangan Orang Dalam .