U. Laba setelah perusahaan pajak, disesuaikan dengan valuasi persediaan dan konsumsi modal, turun 5,1% pada tahun 2015, Biro Analisis Ekonomi (BEA) melaporkan pada hari Jumat. Pada kuartal keempat, keuntungan tahunan yang disesuaikan musiman turun 8. 4% dari tahun ke tahun, dibandingkan dengan jatuhnya 1. 7% untuk kuartal ketiga. Tapi situasi bagi perusahaan U. S. tidak begitu mengerikan seperti yang terlihat.

Sejak awal tahun 2010, keuntungan menyumbang rata-rata 9, 9% pangsa PDB, jauh lebih tinggi dari angka 7,3% yang sesuai pada dekade sebelumnya dan 5. 4% di tahun 1990an - dan lebih dari menggandakan pangsa 4. 9% untuk tahun 1980an. Keuntungan perusahaan sangat fluktuatif, namun rata-rata jangka panjang menunjukkan bahwa mereka sedang makan sepotong ekonomi Amerika yang belum pernah terjadi sebelumnya. Bahkan nadir terakhir mereka, pada kuartal terakhir tahun 2008, tidak akan berada di sepertiga bagian bawah pada tahun 1980an.

Apakah Keuntungan Terlalu Tinggi?

Tren terhadap keuntungan yang lebih tinggi ini mungkin bukan hal yang buruk dalam dirinya sendiri - terutama bagi investor - namun menurut penelitian oleh Economist, hal itu menghasilkan sebagian besar dari penurunan persaingan. Antara tahun 1997 dan 2012, Economist menemukan, dua pertiga industri menjadi lebih terkonsolidasi, dengan empat perusahaan teratas di industri tertentu mulai dari 26% pangsa pasar menjadi 32%.

Sejak tahun 2008, gelombang merger dan akuisisi senilai $ 10 triliun telah terjadi, memungkinkan perusahaan mengurangi biaya, menaikkan harga lebih cepat dari inflasi, mempertahankan upah rendah dan menangkis pendatang baru.

Salah satu alasan tidak ada persaingan lagi, menurut majalah, adalah peraturan yang rumit. Kepatuhan yang lebih mahal menjadi, semakin besar keuntungan yang dinikmati perusahaan besar. Meskipun fokus media pada "unicorn" seperti Uber dan Airbnb, formasi startup serendah sejak tahun 1970an.

The Bottom Line

Laba perusahaan turun, yang bisa berbahaya bagi pasar dalam jangka pendek. Namun dalam jangka panjang, keuntungan melonjak sebagai bagian dari ekonomi, dan alasan mengapa mengkhianati kelemahan relatif ekonomi. Mekanisme persaingan normal yang membuat perusahaan berjinjit tampak hancur. The Economist berpendapat bahwa peraturan adalah satu alasan, dan mungkin ada yang lain. Namun, sementara keuntungan yang jatuh mungkin tampak menakutkan, investor harus mengingat bahwa jika mereka mengindikasikan adanya persaingan yang semakin ketat - yang tidak harus terjadi - itu juga bisa berarti upah yang lebih tinggi dan harga yang lebih rendah.