a:

Kenaikan indeks perdagangan dapat meningkatkan keseluruhan kerentanan pasar saham karena peningkatan korelasi antara saham. Lebih banyak investor menggunakan strategi investasi pasif dalam dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs) dan reksa dana karena kemudahan perdagangan dan biaya rendah. Saham dan aset yang terkandung dalam dana ini diperdagangkan sebagai keranjang di pasar. Hal ini telah meningkatkan konvergensi ekuitas ekuitas saham individual. Beberapa pemerhati pasar percaya ini meningkatkan risiko pasar yang sistematis.

Manajemen Pasif

Manajemen pasif digunakan untuk ETF dan reksa dana yang melacak indeks. Ini adalah kebalikan dari manajemen aktif dimana manajer dana mencoba untuk mengalahkan imbal hasil indeks ini dengan perdagangan aset aktif. Dana investasi pasif memungkinkan investor untuk mendapatkan jenis eksposur pasar tertentu, dengan mudah meningkatkan diversifikasi portofolio mereka dan menjaga tingkat manajemen tetap rendah.

Dana indeks ini memperdagangkan keranjang besar dari underlying stock dan aset di siang hari untuk melacak indeks. Perdagangan keranjang saham serupa ini dapat menyebabkan korelasi dan ekuitas saham di antara saham yang berbeda meningkat. Kenaikan korelasi berarti saham bergerak bersama ke arah yang sama. Peningkatan korelasi ini dapat meningkatkan risiko sistematis.

Risiko Sistematik

Risiko sistematis adalah risiko inheren terhadap keseluruhan pasar atau segmen pasar yang tidak dapat diminimalisir dengan diversifikasi. Resiko ini sulit diprediksi. Karena dana investasi pasif meningkat dalam popularitas, beberapa percaya bahwa ini meningkatkan risiko sistematis. ETF memiliki sekitar $ 1. 5 triliun di bawah manajemen pada 2011. Kejutan pasar terhadap perusahaan yang populer atau indeks tertentu dapat dengan mudah berdarah ke aset lain dengan korelasi tinggi. Oleh karena itu, struktur pasar mungkin lebih rentan karena kenaikan indeks perdagangan.