Membeli opsi undervalued (atau bahkan membeli dengan harga yang tepat) merupakan persyaratan penting untuk mendapatkan keuntungan dari perdagangan opsi. Sama pentingnya (atau bahkan lebih penting) adalah untuk mengetahui kapan dan bagaimana buku keuntungannya. Volatilitas sangat tinggi yang diamati pada harga opsi memungkinkan peluang keuntungan yang signifikan, namun kehilangan kesempatan yang tepat untuk menutup posisi opsi yang menguntungkan dapat menyebabkan potensi keuntungan tinggi yang belum direalisasi terhadap kerugian yang tinggi. Banyak pedagang opsi berakhir di pihak yang kalah, bukan karena entri mereka salah, tapi karena mereka gagal keluar pada saat yang tepat atau mereka tidak mengikuti strategi keluar yang benar.

Tantangan Praktis Dengan Options Trading:

• Tidak seperti saham yang dapat dimiliki untuk periode tak terbatas, opsi memiliki kadaluwarsa. Durasi perdagangan terbatas dan sekali tidak terjawab, kesempatan mungkin tidak akan kembali lagi selama masa opsi yang pendek.
• Strategi jangka panjang seperti "rata-rata turun" (i. E, pembelian berulang pada penurunan) tidak sesuai untuk pilihan karena umurnya yang terbatas.
• Persyaratan margin dapat sangat mempengaruhi persyaratan modal trading.
• Beberapa faktor untuk penetapan harga opsi membuat bank sulit pada langkah harga yang menguntungkan. Misalnya, saham yang mendasarinya bergerak dengan baik untuk memungkinkan keuntungan tinggi pada posisi opsi, namun faktor lainnya, seperti volatilitas, peluruhan waktu, atau pembayaran dividen, dapat mengikis keuntungan dalam jangka pendek.

Karena kendala seperti itu, menjadi penting untuk dikenali, dan ikuti, strategi profit taking yang sesuai. Artikel ini membahas beberapa metodologi penting untuk bagaimana dan kapan membukukan keuntungan dalam perdagangan pilihan.

Trailing Stop

Strategi pengambilan keuntungan yang sangat populer, yang juga berlaku untuk perdagangan opsi, adalah strategi trailing stop dimana tingkat persentase yang telah ditentukan sebelumnya (katakanlah 5%) ditetapkan untuk target tertentu. Misalnya, asumsikan Anda membeli 10 kontrak pilihan seharga $ 80 (total $ 800) dengan target keuntungan $ 100 dan $ 70 sebagai stop-loss. Jika target $ 100 dipukul, target trailing menjadi $ 95 (5% lebih rendah). Misalkan uptrend berlanjut dengan harga bergerak ke $ 120, trailing stop baru menjadi $ 114. Tren kenaikan lebih lanjut ke $ 150 mengubah trailing stop menjadi $ 142. 5. Sekarang jika harga berbalik dan mulai turun dari $ 150, pilihannya bisa dijual seharga $ 142. 5.

Trailing stop loss memungkinkan Anda memperoleh keuntungan dari perlindungan lanjutan terhadap kenaikan keuntungan dan untuk menutup perdagangan setelah perubahan arah.

Pedagang menggunakannya dalam berbagai varian, tergantung pada strategi dan fitment mereka.

• Karena harga mengapresiasi, tingkat persentase dapat bervariasi (target awal 5% pada $ 100 dapat diubah menjadi 4% atau 6% pada $ 120, sesuai strategi trader).
• Tingkat stop-loss awal dapat ditetapkan pada tingkat 5% yang sama (bukan set terpisah $ 70).
• Hal ini juga dapat didasarkan pada pergerakan harga yang mendasari, bukan harga opsi.

Titik kuncinya adalah bahwa tingkat stop loss harus disetel terlalu kecil (untuk menghindari pemicu sering) atau terlalu besar (membuatnya tidak bisa diraih). (Untuk varian lebih dengan contoh: Trailing-Stop / Stop-Loss Combo Memimpin Untuk Memenangkan Trades.)

Pemesanan Laba Parsial dengan Target Biasa

Pedagang yang berpengalaman sering mengikuti praktik untuk memesan keuntungan parsial begitu target yang ditetapkan tercapai- -mengejajarkan posisi 30% atau 50% jika target set pertama ($ 100) tercapai. Ini menawarkan dua keuntungan untuk perdagangan opsi:

1. Pelepasan keuntungan parsial melindungi modal perdagangan sampai batas tertentu, mencegah kerugian modal jika terjadi pembalikan harga mendadak, yang sering diamati pada perdagangan pilihan. Pada contoh di atas, trader bisa menjual lima kontrak (50%) bila target yang ditetapkan mencapai $ 100 tercapai. Hal ini memungkinkan dia untuk mempertahankan modal $ 500 (dari modal awal sebesar $ 800 untuk membeli 10 kontrak dengan harga $ 80) .
2. Posisi buka yang terbuka memungkinkan trader untuk menuai potensi keuntungan di masa depan. Target mencapai $ 120 menawarkan penerimaan kontrak $ 600 ($ 120 * 5), sehingga menghasilkan total $ 1, 100. varian lainnya adalah menjual 50% / 60% sisanya, memungkinkan keuntungan lebih lanjut pada tingkat berikutnya. Misalkan tiga kontrak ditutup pada $ 120 ($ 360 receipt) dan sisanya dua ditutup pada $ 150 ($ 300 receipt), total nilai penjualan akan menjadi $ 1, 160 ($ 500 + $ 360 + $ 300).

Pemesanan Partial Profit pada Interval Reguler (Posisi Pembeli)

Mirip dengan skenario di atas, sebagian keuntungan dibukukan oleh pedagang pada interval waktu yang teratur berdasarkan sisa waktu sampai kadaluwarsa, jika posisinya dalam keuntungan. Pilihan membusuk aset. Sebagian besar premi pilihan terdiri dari nilai peluruhan waktu (dengan nilai intrinsik untuk sisanya). Pembeli opsi yang paling berpengalaman tetap memperhatikan nilai waktu yang membusuk, dan secara teratur menurunkan posisi sebagai opsi bergerak menuju kadaluwarsa untuk menghindari hilangnya lebih lanjut nilai peluruhan waktu sementara posisinya dalam keuntungan. (Terkait: Pentingnya peluruhan waktu dalam perdagangan opsi.)

Pembeli dari posisi opsi harus mengetahui efek peluruhan waktu dan harus menutup posisi sebagai tindakan stop-loss jika memasuki bulan terakhir kadaluwarsa tanpa kejelasan pada suatu Perubahan besar dalam valuasi. Peluruhan waktu dapat mengikis banyak uang, bahkan jika harga dasarnya bergerak secara substansial.

Pemesanan Laba Berdasarkan Faktor Waktu (Posisi Penjual)

Peluruhan waktu opsi secara alami mengikis penilaian mereka seiring berjalannya waktu, dengan bulan terakhir sampai kadaluwarsa melihat tingkat erosi tercepat.

Pilihan penjual mendapatkan keuntungan dengan mendapatkan premi lebih tinggi di awal karena nilai peluruhan waktu yang tinggi. Tapi itu datang pada biaya pilihan pembeli yang membayar premi yang tinggi di awal, yang mereka terus kehilangan selama mereka memegang posisi. Bagi penjual short call atau short put, potensi keuntungannya terbatas (terbatas pada premi yang diterima). Memiliki tingkat keuntungan yang telah ditentukan sebelumnya (tingkat set trader 'seperti 30% / 50% / 70%) penting untuk mengambil keuntungan, karena uang margin dipertaruhkan untuk penjual pilihan.Dalam kasus pembalikan, potensi keuntungan terbatas dapat dengan cepat berubah menjadi kerugian tak terbatas, dengan meningkatnya persyaratan tambahan uang marjin.

Profit Booking pada Aspek Fundamental

Perdagangan opsi terjadi tidak hanya pada indikator teknis (Terkait: Indikator Teknis Top untuk Perdagangan Pilihan). Banyak pedagang juga mengambil posisi jangka panjang berdasarkan analisis fundamental, untuk mendapatkan keuntungan dari kebutuhan modal perdagangan rendah (Terkait: Apakah Saham Apple Terlalu Mahal? Cobalah Pilihan Apple).

Sebagai contoh, anggaplah Anda memiliki pandangan negatif tentang saham yang mengarah ke posisi pasang lama dengan dua tahun sampai kadaluwarsa dan targetnya tercapai dalam sembilan bulan. Pedagang opsi dapat menilai fundamental sekali lagi, dan jika mereka tetap menyukai posisi yang ada, perdagangan dapat dipegang (setelah mendiskontokan efek peluruhan waktu untuk posisi long). Jika faktor yang tidak menguntungkan (seperti kerusakan waktu atau volatilitas) menunjukkan dampak buruk, keuntungan harus dipesan (atau kerugian harus dipotong).

Rata-rata Naik

Rata-rata adalah salah satu strategi terburuk untuk diikuti dalam kasus kerugian dalam perdagangan opsi. Meskipun mungkin sangat menarik, itu harus dihindari. Sebagai gantinya, lebih baik tutup posisi opsi saat ini dengan kerugian dan mulailah segar dengan yang baru dengan waktu yang lebih lama untuk kadaluwarsa. Ingat, opsi memiliki tanggal kedaluwarsa. Setelah tanggal itu, mereka tidak berharga. Rata-rata turun mungkin sesuai dengan saham yang bisa ditahan selamanya, tapi bukan opsi. Sebagai gantinya, rata-rata mungkin merupakan strategi yang baik untuk dijelajahi untuk menghasilkan keuntungan, asalkan ada cukup waktu untuk kadaluarsa dan pandangan yang baik terhadap posisi berlanjut.

Misalnya, jika target $ 100 tercapai, belilah lima kontrak lagi di samping 10 yang dibeli sebelumnya di $ 80. Harga rata-rata sekarang ((10 * 80 + 5 * 100) / 15 = $ 86. 67). Jika target berikutnya sebesar $ 120 dipukul, belilah tiga kontrak lagi, ambil harga rata-rata menjadi $ 92. 22 untuk total 18 kontrak. Jika target berikutnya sebesar $ 150 dipukul, jual semua 18 dengan keuntungan (150-92 22) * 18 = $ 1040. Varian lainnya termasuk pembelian lebih lanjut (katakanlah tiga lagi pada $ 150) dan jaga kerugian trailing (5% atau $ 142.5).

The Bottom Line

Pilihan trading adalah permainan yang sangat volatile. Tidak heran negara-negara seperti China mengambil waktu mereka untuk membuka pasar pilihan mereka (Terkait: Sebuah tampilan rinci ke pasar opsi China). Pasar opsi yang sangat fluktuatif memberi peluang besar untuk mendapatkan keuntungan, namun mencoba melakukannya tanpa pengetahuan yang memadai, target keuntungan yang ditentukan dengan jelas, dan metodologi stop-loss akan menyebabkan kegagalan dan kerugian. Pedagang harus benar-benar menguji strategi mereka terhadap data historis, dan memasukkan dunia perdagangan opsi dengan uang sungguhan dengan metode yang telah diputuskan sebelumnya tentang stop-losses dan profit taking.