Pepatah umum mengatakan, "Jangan menghukum sebuah buku dari sampulnya." Beberapa kata bijak yang sama berlaku bagi investor, "Jangan menilai saham dengan harga sahamnya." Meski banyak tersedia informasi bagi investor, banyak orang masih salah mengasumsikan bahwa saham dengan harga dolar kecil itu murah, sementara yang lain dengan harga yang lebih mahal harganya mahal. Gagasan yang keliru ini bisa membuat investor berada di jalur yang salah dan menjadi beberapa keputusan buruk untuk uang mereka.

Saham termurah - "saham penny" - juga cenderung paling berisiko. Stok yang hanya naik dari $ 40 sampai $ 4 mungkin berakhir pada titik nol. Dan saham yang masuk dari $ 10 sampai $ 20 bisa jadi dua kali lipat menjadi $ 40. Melihat harga saham saham hanya berguna bila memperhitungkan banyak faktor lainnya.

Banyak Faktor yang Harus Dipertimbangkan
Investor sering membuat kesalahan dengan hanya melihat harga saham, karena seringkali jumlah yang paling terlihat dikutip dalam pers keuangan. Namun, harga dolar sebenarnya dari suatu saham sangat sedikit kecuali banyak faktor lain yang dipertimbangkan. Misalnya, jika Perusahaan A memiliki kapitalisasi pasar $ 100 miliar dan memiliki 10 miliar saham, sementara Perusahaan B memiliki kapitalisasi pasar $ 1 miliar dan 100 juta saham, kedua perusahaan tersebut akan memiliki harga saham $ 10, namun Perusahaan A bernilai 100 kali lebih banyak. daripada Perusahaan B.

Saham dengan harga saham $ 100 mungkin mengintimidasi banyak investor ritel, karena nampaknya sangat mahal. Beberapa investor berpikir bahwa harga saham tiga digit itu buruk, dan mereka merasa bahwa saham seharga $ 5 memiliki kesempatan lebih baik untuk menggandakan sahamnya seharga $ 100. Ini adalah tampilan yang salah arah, karena stok $ 5 mungkin sangat dinilai terlalu tinggi, dan stok $ 100 bernilai undervalued. Kebalikannya juga bisa juga benar, tapi harga saham saja tidak ada tanda nilainya. Kapitalisasi pasar adalah indikasi yang lebih jelas tentang bagaimana perusahaan dihargai, dan memberi gambaran yang lebih baik mengenai nilai saham.

Mengapa Harga Saham dan Harga Saham?
Saham dibagi menjadi saham sehingga unit perusahaan dan perusahaan yang dapat dibedakan jelas dapat membeli sebagian dari perusahaan yang sesuai dengan sebagian dari keseluruhan saham. Jumlah aktual saham yang beredar untuk perusahaan publik dapat sangat bervariasi.

Contoh besar dari hal ini adalah pemecahan saham dan pemecahan saham terbalik. Ada beberapa asosiasi psikologis dengan harga saham, dan kadang-kadang perusahaan memilih untuk memenuhi psikologi investor ini melalui pemecahan saham. Misalnya, orang cenderung lebih suka membeli saham di bundaran sebanyak 100 saham. Hal ini menyebabkan pada kesimpulan bahwa saham dengan harga saham lebih dari $ 50 dapat mematikan investor rata-rata, karena memerlukan pengeluaran tunai minimal $ 5.000 untuk membeli 100 saham. Ini adalah komitmen finansial yang besar untuk menghasilkan satu saham bagi rata-rata investor ritel.Akibatnya, perusahaan yang telah memiliki jangka waktu yang baik dan telah melihat kenaikan sahamnya dari $ 20 menjadi $ 60 mungkin memilih untuk melakukan pemecahan saham 2-untuk-1.

Perpecahan Saham
Perpecahan 2-untuk-1 berarti perusahaan akan mengubah setiap saham menjadi dua saham. Ini juga berarti bahwa nilai masing-masing saham dibagi menjadi dua, sehingga kedua saham baru tersebut sama persis dengan saham lama. Investor mungkin lebih nyaman membeli saham seharga $ 30, membuat investasi $ 3.000 untuk membeli 100 saham, namun alasannya tidak ada saat melihat transaksi sebenarnya.

Ketika investor membeli saham setelah split, 100 saham merupakan investasi $ 3.000. Namun, investor bisa dengan mudah membeli 50 saham sebelum split, melakukan investasi $ 3.000 yang sama dan memiliki persentase kepemilikan yang sama di perusahaan yang sama. Inilah sebabnya mengapa cap pasar itu penting. Kapitalisasi pasar perusahaan tidak akan berubah karena perpecahan, jadi jika investasi sebesar $ 3.000 berarti kepemilikan 0 001% di perusahaan sebelum perpecahan, maka akan berarti hal yang sama sesudahnya.

Reverse Splits
Perpecahan terbalik justru sebaliknya. Beberapa investor berpikir bahwa saham yang kurang dari $ 10 lebih berisiko daripada saham dengan harga saham dua digit. Jika harga saham perusahaan turun menjadi $ 6, perusahaan dapat melawan persepsi ini dengan melakukan pemecahan saham reverse 1-untuk-2. Dalam hal ini, perusahaan akan mengonversi setiap dua saham yang beredar menjadi satu saham senilai $ 12 (2 x $ 6). Prinsipnya sama. Hal ini dapat dilakukan dalam kombinasi apapun - 3-untuk-1, 1-untuk-5, dll - namun intinya adalah bahwa ini tidak menambahkan nilai sebenarnya pada saham, dan hal itu tidak membuat investasi di perusahaan lebih banyak. atau kurang berisiko - semua yang dilakukannya adalah mengubah harga saham.

Contoh Real World
Contoh di mana harga tinggi mungkin membuat investor terdiam adalah Warren Buffett Berkshire Hathaway (NYSE: BRK. A BRK. ABerkshire Hathaway Inc279, 360. 98 -0. 29% Dibuat dengan bahan baku 4. 2. 6 ). Pada tahun 1980, saham Berkshire Hathaway terjual seharga $ 340. Harga saham tiga digit itu akan membuat banyak investor berpikir dua kali. Namun, saham Berkshire Class A masing-masing bernilai $ 173, 300 pada tahun 2013. Stok naik ke ketinggian karena perusahaan, dan Buffett, menciptakan nilai pemegang saham. Dengan harga $ 173, 300 per saham, apakah Anda akan menganggap stoknya mahal? Jawaban atas pertanyaan itu tidak tergantung pada harga dolar dari saham tersebut.

Contoh lain dari saham yang menghasilkan nilai pemegang saham luar biasa adalah Microsoft (Nasdaq: MSFT MSFTMicrosoft Corp84 27-0 24% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 < ). Saham Microsoft telah berpisah beberapa kali sejak IPO pada bulan Maret 1986. Microsoft ditutup pada $ 27. 75 pada hari pertama perdagangannya, dan saat ini dihargai $ 32. 93 per saham pada tahun 2013. Itu sepertinya kembali sedikit lebih dari 20 tahun, namun saat semua perpecahan diperhitungkan, harga $ 27. 75 investasi pada tahun 1986 akan jauh lebih penting saat ini. Karena sahamnya terbelah, harga saham di tahun 2013 adalah $ 33, namun masing-masing saham juga mewakili bagian perusahaan yang jauh lebih kecil. Microsoft dan Berkshire sama-sama menghasilkan keuntungan bagi investor, namun satu memutuskan untuk berpisah beberapa kali, sementara yang lain tidak melakukannya. Apakah ini membuat seseorang lebih mahal dari yang lain sekarang? Tidak - jika salah satu harus dianggap mahal atau murah, itu harus didasarkan pada fundamental yang mendasarinya, bukan harga sahamnya.

Kapan Harga Barang?

Harga saham bisa berdampak besar pada perusahaan. Ada implikasi psikologis terhadap pasar yang disebutkan di atas, namun ada juga implikasi nyata yang dapat mempengaruhi solvabilitas bisnis. Perusahaan bisa mengumpulkan uang melalui ekuitas atau hutang. Biaya rata-rata tertimbang modal (WACC) adalah rata-rata tertimbang biaya hutang dan biaya ekuitas perusahaan. Jika harga saham perusahaan merosot, biaya ekuitas naik, juga menyebabkan WACC naik. Lonjakan biaya modal yang dramatis dapat menyebabkan bisnis menutup pintunya, terutama bisnis yang bergantung pada modal seperti bank. Masalah ini menjadi sorotan selama krisis kredit 2007-08, dan harus dipikirkan investor menyusul penurunan tajam.
Kesimpulan

Beberapa investor mungkin fokus pada harga saham saat melihat saham, karena ini adalah angka yang paling terlihat di media keuangan. Investor tidak boleh terpaku pada harga saham saja, karena perusahaan dapat mengubah harga saham secara dramatis melalui pemecahan saham, membalikkan laba dan dividen saham tanpa mengubah fundamental. Gali sedikit lebih dalam saat memikirkan investasi Anda selanjutnya, dan ingat bahwa harga saham dengan harga tinggi bisa jauh lebih tinggi dalam situasi yang tepat, seperti halnya saham dengan harga rendah dapat tenggelam lebih jauh lagi jika nilainya tidak benar-benar bagus. .