Pedagang institusional dan pedagang eceran sama-sama bisa mendapatkan keuntungan dari pengurangan biaya perdagangan. Komisi, biaya, biaya perangkat lunak, hak dan biaya lainnya dapat memotong keuntungan dan dalam banyak kasus menggeser hasil laba / rugi bersih menjadi negatif.

Pedagang institusional sangat menyadari biaya perdagangan dan mencoba mengurangi biaya sebanyak mungkin sambil tetap menyeimbangkan likuiditas dan mencoba memaksimalkan keuntungan dan meminimalkan kerugian. Pedagang eceran yang menggunakan broker saat melakukan trading dari rumah juga bisa mengurangi biaya, terutama biaya yang khusus terkait dengan trading - komisi.

Dengan menggunakan jenis pesanan dan pusat pasar yang berbeda, banyak broker ritel akses langsung sekarang memberikan kredit kepada para pedagang untuk menyediakan likuiditas ke pasar. Hal ini dapat mengurangi biaya masuk dan keluar dari perdagangan. Dalam jangka panjang, dengan mengubah strategi masuk dan keluar sedikit, banyak uang dapat disimpan dalam biaya.

Struktur Kredit / Debit
Jaringan komunikasi elektronik (ECN) adalah pasar elektronik yang memungkinkan pedagang berdagang satu sama lain dalam pertukaran. Sebagian besar volume sekarang diperdagangkan melalui ECN di pasar saham. Jika Anda memiliki akses ke layar "Tingkat II", Anda akan melihat tawaran dan penawaran saat ini, serta volume penawaran atau penawaran beberapa peserta pada setiap ECN pada harga tersebut. Jika tidak ada penawaran / penawaran pada ECN tertentu, ECN tidak akan muncul pada harga di Level II. Perlu dicatat bahwa Anda tidak perlu melihat Level II untuk mengumpulkan kredit untuk mengimbangi komisi, Anda hanya perlu tahu bagaimana dan di mana menempatkan pesanan Anda.

Mari ambil contoh saham dengan harga penawaran 25. 25 dan harga permintaan 25. 26. Jika Anda menawarkan untuk menjual (atau short sell) pada 25. 26 dan menunggu untuk Terisi, Anda akan menyediakan likuiditas dan akan dikreditkan pada banyak ECN. Di sisi lain, jika Anda menjual (atau menjual pendek) dengan pesanan pasar pada 25. 25 Anda akan dikenai biaya atau mendebet biaya tambahan pada banyak ECN karena Anda telah menghapus likuiditas. Karya yang sama untuk tawaran - jika Anda menawar pada 25. 25 dan menunggu untuk diisi, Anda akan dikreditkan; Jika Anda membeli pasar di 25. 26 Anda akan menghapus likuiditas dan akan didebet. Debet untuk menghapus likuiditas hampir selalu lebih besar dari pada pemberian kredit untuk penyediaan likuiditas. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat Dasar-Dasar Penawaran-Meminta Spread .)

ECN yang diperdagangkan dengan
ECN dan bursa terus memperbarui struktur biaya dan kredit / debit mereka. Oleh karena itu, sangat penting untuk memeriksa dengan broker Anda tentang apa kredit dan biaya saat ini, dan jika broker akan memberikan kredit kepada Anda. Kita akan melihat beberapa contoh kredit / debit dengan ECN saat ini untuk memberikan pemahaman tentang bagaimana struktur bekerja.

ARCA adalah salah satu ECN utama di pasar saham U. S.. Pada tahun 2009, ARCA memberikan kredit 0, 0023 untuk menyediakan likuiditas. Jika likuiditas dilepas, aksinya adalah 0. 003. Pada 1.000 saham, ini berarti kita bisa menghasilkan $ 2. 30 untuk hanya menyediakan likuiditas dan menunggu tawaran atau penawaran kami terisi, atau kami akan membayar $ 3 untuk masuk pasar dengan menghapus likuiditas. Jika Anda memberikan likuiditas pada entri dan keluar dengan 1.000 saham, Anda membuat $ 4. 60, sebagai lawan dari kehilangan $ 6 jika Anda menghapus likuiditas dalam perjalanan masuk dan keluar. Itu adalah $ 10. 60 perbedaan pada setiap round trip dengan 1, 000 saham. Saat menafsirkan keuntungan atau kerugian trading aktual, anjak piutang dalam biaya ini dapat memiliki efek dramatis pada bottom line, terutama bagi pedagang aktif.

ARCA, Nasdaq, BATS dan EDGX adalah EKN volume tinggi yang memberikan struktur kredit yang serupa dengan contoh di atas. Setiap ECN akan memiliki jumlah kredit dan debit yang sedikit berbeda. (Pelajari lebih lanjut di Kelahiran Bursa Efek .)

Beberapa ECN tidak mengenakan biaya untuk menghapus likuiditas, atau biayanya sangat rendah. Ini juga dapat membantu dalam mengelola biaya, karena ECN murah (atau ECN murah) dapat digunakan untuk menghapus likuiditas, dan saat menyediakan likuiditas gunakan ECN yang memberikan kredit lebih tinggi.

Contoh Perdagangan
Mari lihat contoh perdagangan yang disederhanakan dengan menggunakan informasi di atas. Saham memiliki tawaran 25. 25 dan penawaran 25. 26. Anda ingin membeli 1.000 saham. Jika Anda tidak memiliki biaya lain, naikkan pada 25. 25 dan terisi, akun Anda akan dikreditkan dengan $ 2. 30 (di ARCA, misalnya). Jika broker kami mengenakan komisi sebesar $ 5 (atau biaya per sahamnya dikalikan dengan saham yang diperdagangkan), $ 2. 30 kredit akan mengimbangi jumlah ini, membuat biaya bersih dari perdagangan $ 2. 70.

Di sisi lain, jika Anda menghapus likuiditas Anda akan dikenai biaya $ 3 (didebet), di samping komisi broker. Jika broker menagih $ 5 untuk perdagangan 1.000 saham ini, total biaya transaksi akan mencapai $ 8 ($ 5 + $ 3) - perbedaan yang signifikan dari $ 2. 70 biaya saat menyediakan likuiditas.

Perlu diketahui ada biaya lain yang terlibat dalam perdagangan, dan ini adalah contoh yang disederhanakan untuk menunjukkan bagaimana biaya dapat dikurangi berdasarkan bagaimana perintah dijalankan.

Downside and Upside
Ada sisi negatifnya untuk terlalu memusatkan perhatian pada kredit. Sementara kredit dapat mengimbangi beberapa biaya perdagangan, bagi sebagian besar pedagang yang menerima kredit cukup signifikan pada setiap perdagangan, meskipun hal itu pasti meningkat di banyak perdagangan. Ketika pasar bergerak cepat, tidak selalu bijaksana untuk menawar untuk mendapatkan waktu lama, menunggu untuk dipenuhi hanya untuk mendapatkan kredit. Ada kalanya menghapus likuiditas untuk memasukkan saham yang bergerak cepat akan dibutuhkan. Hal ini juga penting untuk diingat ketika pasar mendekati harga stop pada perdagangan Anda. Jika Anda memiliki stok yang panjang dan harganya turun dan berhenti, berhentilah saham Anda pada harga penawaran mungkin tidak logis, karena pesanan mungkin tidak terisi dan harga mungkin akan terus turun.

Keuntungan dari perdagangan sambil sadar mengelola biaya adalah kita tidak hanya akan mendapatkan kredit, tapi juga akan mendapatkan harga yang lebih baik.Dengan membeli pada harga penawaran (atau menjual dengan harga penawaran), dan mengumpulkan kredit, kita dapat meningkatkan jumlah laba kotor dan laba bersih kita dengan menggunakan pesanan pasar. (Untuk lebih lanjut, baca Trading Is Timing .

Bottom Line
Apakah kebanyakan trader menyadarinya atau tidak, inilah bagaimana pasar saham bekerja. Broker ritel tertentu mengizinkan klien mereka untuk mengambil bagian dalam sistem kredit dan debit, dan beberapa tidak. Tanyakan kepada broker Anda untuk mengetahui apakah Anda dapat mengakses ECN tertentu untuk memanfaatkan kredit ECN.

Meskipun mengurangi biaya perdagangan bisa menarik, penting untuk tidak fokus sepenuhnya. Melepaskan likuiditas sangat dibutuhkan dalam beberapa situasi untuk masuk atau keluar dari perdagangan dengan cepat. Penting juga untuk dicatat bahwa sistem dan gaya trading yang berbeda hampir selalu menghilangkan likuiditas dan karenanya memiliki biaya yang jauh lebih tinggi. Ini baik saja; itu adalah menyeimbangkan eksekusi, biaya, keuntungan dan likuiditas yang penting. Ini terserah kepada masing-masing trader untuk menyusun rencana trading mereka sendiri. (Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat Tutorial Broker dan Online Trading .