Fluktuasi mata uang adalah hasil alami dari sistem nilai tukar mengambang yang merupakan norma bagi sebagian besar ekonomi utama. Nilai tukar satu mata uang versus yang lain dipengaruhi oleh banyak faktor fundamental dan teknis. Ini termasuk penawaran dan permintaan relatif dari dua mata uang, kinerja ekonomi, prospek inflasi, perbedaan suku bunga, arus modal, tingkat dukungan teknis dan tingkat resistensi, dan sebagainya. Karena faktor-faktor ini umumnya dalam keadaan fluks terus-menerus, nilai mata uang berfluktuasi dari satu momen ke momen berikutnya. Tetapi meskipun tingkat mata uang sebagian besar seharusnya ditentukan oleh ekonomi yang mendasarinya, tabel-tabelnya sering berubah, karena pergerakan besar dalam mata uang dapat menentukan nasib ekonomi. Dalam situasi ini, mata uang menjadi ekor yang mengibas-ngibaskan anjing, dengan cara berbicara.
Efek Mata Uang Jauh-Terjangkau
Sementara dampak gejolak mata uang terhadap ekonomi jauh jangkauannya, kebanyakan orang tidak terlalu memperhatikan nilai tukar karena sebagian besar bisnis dan transaksi mereka dilakukan di dalam negeri mereka. mata uang. Bagi konsumen tipikal, nilai tukar hanya fokus pada aktivitas atau transaksi sesekali seperti perjalanan luar negeri, pembayaran impor atau pengiriman uang ke luar negeri.
Kesalahan umum yang dimiliki kebanyakan orang adalah bahwa mata uang domestik yang kuat adalah hal yang baik, karena membuat perjalanan ke Eropa lebih murah, misalnya, atau untuk membayar produk impor. Pada kenyataannya, mata uang yang terlalu kuat dapat memberikan hambatan signifikan pada ekonomi yang mendasari dalam jangka panjang, karena seluruh industri dianggap tidak kompetitif dan ribuan pekerjaan hilang. Dan sementara konsumen mungkin meremehkan mata uang domestik yang lemah karena membuat belanja lintas batas dan perjalanan ke luar negeri lebih mahal, mata uang yang lemah justru dapat menghasilkan keuntungan ekonomi yang lebih banyak.
Nilai mata uang domestik di pasar valuta asing merupakan instrumen penting dalam toolkit bank sentral, dan juga merupakan pertimbangan utama saat menetapkan kebijakan moneter. Secara langsung atau tidak langsung, oleh karena itu, tingkat mata uang mempengaruhi sejumlah variabel ekonomi utama. Mereka mungkin memainkan peran dalam tingkat bunga yang Anda bayarkan untuk hipotek Anda, tingkat pengembalian portofolio investasi Anda, harga belanjaan di supermarket lokal Anda, dan bahkan prospek pekerjaan Anda.
Dampak mata uang terhadap ekonomi
Tingkat mata uang memiliki dampak langsung pada aspek ekonomi berikut:
Perdagangan barang dagangan : Ini mengacu pada perdagangan internasional suatu negara, atau ekspor dan impornya.Secara umum, mata uang yang lebih lemah akan merangsang ekspor dan membuat impor lebih mahal, sehingga mengurangi defisit perdagangan suatu negara (atau surplus yang meningkat) dari waktu ke waktu.
Sebuah contoh sederhana akan menggambarkan konsep ini. Asumsikan Anda adalah eksportir U. S. yang menjual satu juta widget dengan harga $ 10 per pembeli di Eropa dua tahun yang lalu, ketika nilai tukar adalah EUR 1 = 1. 25 USD. Biaya untuk pembeli Eropa Anda karena itu EUR 8 per widget. Pembeli Anda sekarang menegosiasikan harga yang lebih baik untuk pesanan yang besar, dan karena dolar telah turun menjadi 1,35 per euro, Anda dapat memberi pembeli potongan harga sambil tetap membersihkan setidaknya $ 10 per widget. Bahkan jika harga baru Anda adalah EUR 7. 50, yang berjumlah 6. Diskon 25% dari harga sebelumnya, harga Anda dalam USD adalah $ 10. 13 pada nilai tukar saat ini. Depresiasi dalam mata uang domestik Anda adalah alasan utama mengapa bisnis ekspor Anda tetap kompetitif di pasar internasional.
Sebaliknya, mata uang yang secara signifikan menguat dapat mengurangi daya saing ekspor dan membuat impor lebih murah, yang dapat menyebabkan defisit perdagangan melebar, yang akhirnya melemahkan mata uang dalam mekanisme penyesuaian diri. Tapi sebelum ini terjadi, sektor industri yang sangat berorientasi ekspor bisa hancur akibat mata uang yang terlalu kuat.
Pertumbuhan ekonomi : Rumus dasar untuk GDP ekonomi adalah C + I + G + (X - M) di mana:
C = Konsumsi atau belanja konsumen, komponen terbesar ekonomi
I = Investasi modal oleh bisnis dan rumah tangga
G = Belanja pemerintah
(X - M) = Ekspor dikurangi impor, atau ekspor neto.
Dari persamaan ini, jelas bahwa semakin tinggi nilai ekspor neto, semakin tinggi PDB suatu negara. Seperti yang telah dibahas sebelumnya, ekspor neto memiliki korelasi terbalik dengan kekuatan mata uang domestik.
Arus modal : Modal asing cenderung mengalir ke negara-negara yang memiliki pemerintahan kuat, ekonomi dinamis dan mata uang stabil. Sebuah negara perlu memiliki mata uang yang relatif stabil untuk menarik modal investasi dari investor asing. Jika tidak, prospek kerugian kurs yang ditimbulkan oleh depresiasi mata uang dapat menghalangi investor asing.
Arus modal dapat dikelompokkan menjadi dua jenis utama - investasi langsung asing (foreign direct investment / FDI), dimana investor asing mengambil saham di perusahaan yang ada atau membangun fasilitas baru di luar negeri; dan investasi portofolio asing, dimana investor asing berinvestasi di sekuritas luar negeri. FDI adalah sumber pendanaan penting bagi pertumbuhan ekonomi seperti China dan India, yang pertumbuhannya akan terhambat jika modal tidak tersedia.

Pemerintah lebih memilih FDI terhadap investasi portofolio asing, karena yang terakhir seringkali mirip dengan "uang panas" yang bisa meninggalkan negara saat keadaan menjadi sulit. Fenomena ini, yang disebut sebagai "capital flight", dapat dipicu oleh kejadian negatif, termasuk devaluasi mata uang yang diharapkan atau diantisipasi.

Inflasi
: Mata uang yang terdevaluasi dapat menyebabkan inflasi "impor" untuk negara-negara yang adalah importir substansial.Penurunan mendadak sebesar 20% dalam mata uang domestik dapat menyebabkan produk impor menelan biaya 25% lebih karena penurunan 20% berarti kenaikan 25% untuk kembali ke titik awal semula. Suku bunga
: Seperti disebutkan sebelumnya, tingkat nilai tukar merupakan pertimbangan utama sebagian besar bank sentral saat menetapkan kebijakan moneter. Misalnya, mantan Gubernur Bank of Canada Mark Carney mengatakan dalam sebuah pidato bulan September 2012 bahwa bank tersebut memperhitungkan nilai tukar dolar Kanada dalam menetapkan kebijakan moneter. Carney mengatakan bahwa kekuatan dolar Kanada yang terus-menerus merupakan salah satu alasan mengapa kebijakan moneter Kanada "sangat akomodatif" selama ini. Mata uang domestik yang kuat memberikan dorongan pada ekonomi, mencapai hasil akhir yang sama dengan kebijakan moneter yang lebih ketat (suku bunga yang lebih tinggi). Selain itu, pengetatan lebih lanjut kebijakan moneter pada saat mata uang domestik sudah terlalu kuat dapat memperburuk masalah ini dengan menarik lebih banyak uang panas dari investor asing, yang mencari investasi hasil yang lebih tinggi (yang selanjutnya akan mendorong mata uang domestik).
Pengaruh Global terhadap Mata Uang - Contoh
Pasar forex global adalah pasar keuangan terbesar dengan volume perdagangan harian lebih dari $ 5 triliun - jauh melebihi pasar lain termasuk ekuitas, obligasi dan komoditas. Meskipun volume perdagangan sangat besar, mata uang tetap berada di luar halaman depan hampir sepanjang waktu. Namun, ada kalanya mata uang bergerak secara dramatis; Pada saat seperti itu, gema gerakan ini dapat dirasakan secara harfiah di seluruh dunia. Kami daftar di bawah beberapa contoh seperti itu:

Krisis Asia 1997-98

• - Sebuah contoh utama dari malapetaka yang dapat terjadi pada ekonomi oleh pergerakan mata uang yang merugikan, krisis Asia dimulai dengan devaluasi baht Thailand di Juli 1997. Devaluasi terjadi setelah baht berada di bawah serangan spekulatif yang intens, memaksa bank sentral Thailand untuk melepaskan patokannya pada dolar AS dan mengambang mata uangnya. Hal ini memicu keruntuhan keuangan yang menyebar seperti api ke negara tetangga Indonesia, Malaysia, Korea Selatan dan Hong Kong. Penularan mata uang menyebabkan kontraksi parah di negara-negara ini karena kebangkrutan melonjak dan pasar saham anjlok. yuan undervalued China
• : China mempertahankan yuan stabil selama satu dekade dari tahun 1994 sampai 2004, yang memungkinkan raksasa ekspornya mengumpulkan momentum luar biasa dari mata uang yang undervalued. Hal ini mendorong meningkatnya pengaduan dari U. S. dan negara-negara lain bahwa China secara artifisial menekan nilai mata uangnya untuk meningkatkan ekspor. China sejak itu membiarkan yuan untuk diapresiasi dengan kecepatan rendah, dari lebih dari 8 sampai dolar pada tahun 2005 menjadi hanya 6 di tahun 2013. gejolak yen Jepang dari tahun 2008 sampai pertengahan 2013
• : Yen Jepang telah menjadi satu dari mata uang yang paling volatile dalam lima tahun hingga pertengahan 2013. Seiring dengan meningkatnya kredit global mulai Agustus 2008, yen - yang merupakan mata uang utama carry trade karena kebijakan suku bunga mendekati nol Jepang - mulai menguat tajam karena investor panik membeli mata uang berbondong-bondong untuk membayar pinjaman berdenominasi yen.Akibatnya, yen diapresiasi lebih dari 25% terhadap dolar AS dalam lima bulan sampai Januari 2009. Pada 2013, stimulus moneter Perdana Menteri Abe dan rencana stimulus fiskal - yang dijuluki "Abenomik" - menyebabkan penurunan 16% di yen dalam lima bulan pertama tahun ini. Kekhawatiran euro
• (2010-12) : Kekhawatiran bahwa negara-negara Yunani yang terutang, Portugal, Spanyol dan Italia akhirnya dipaksa keluar dari Uni Eropa, menyebabkannya hancur, menyebabkan euro ke terjun 20% dalam tujuh bulan, dari level 1. 51 di bulan Desember 2009 menjadi sekitar 1. 19 pada bulan Juni 2010. Jeda yang menyebabkan mata uang menapak kembali semua kerugiannya selama tahun depan terbukti bersifat sementara, karena kebangkitan Uni Eropa Pecahnya kekhawatiran kembali menyebabkan kemerosotan 19% di euro dari Mei 2011 sampai Juli 2012.

Bagaimana keuntungan seorang investor?

Berikut adalah beberapa saran untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan mata uang:
Berinvestasi di luar negeri

• : Jika Anda adalah investor berbasis U. S dan yakin bahwa USD dalam kemerosotan sekuler, berinvestasi di pasar luar negeri yang kuat, karena Anda return akan didorong oleh apresiasi valuta asing. Perhatikan contoh indeks patokan Kanada - Komposit TSX - pada dekade pertama milenium ini. Sementara S & P 500 hampir datar selama periode ini, TSX menghasilkan pengembalian total sekitar 72% (dalam istilah Canadian $) selama dekade ini. Namun apresiasi curam dolar Kanada terhadap dolar U. S. selama 10 tahun ini akan menghasilkan return dua kali lipat untuk investor U. S. sampai sekitar 137% atau 9% per tahun. Berinvestasi di U. S. perusahaan multinasional
• : U. S. memiliki jumlah perusahaan multinasional terbesar, yang sebagian besar merupakan bagian penting dari pendapatan dan pendapatan mereka dari luar negeri. Laba perusahaan multinasional U. S. didorong oleh melemahnya dolar, yang harus diterjemahkan ke dalam harga saham yang lebih tinggi saat greenback lemah. Menahan diri dari pinjaman dalam mata uang asing dengan bunga rendah
• : Ini memang bukan masalah yang mendesak sejak 2008 dan seterusnya, karena suku bunga U. S. telah berada dalam rekor terendah selama bertahun-tahun. Tapi pada beberapa titik suku bunga U. S. akan kembali ke tingkat historis yang lebih tinggi. Pada saat seperti itu, investor yang tergoda untuk meminjam dalam mata uang asing dengan tingkat suku bunga yang lebih rendah akan dilayani dengan baik untuk mengingat keadaan orang-orang yang harus membayar pinjaman yen pada tahun 2008. Moral dari cerita - tidak pernah meminjam dalam mata uang asing jika bertanggung jawab untuk menghargai dan Anda tidak mengerti atau tidak dapat melakukan lindung nilai terhadap risiko pertukaran. Hedge currency risk
• : Pergerakan mata uang yang mengganggu dapat mempengaruhi keuangan Anda secara signifikan, terutama jika Anda memiliki eksposur valas yang besar. Tapi banyak pilihan tersedia untuk lindung nilai risiko mata uang, dari mata uang berjangka dan ke depan, ke opsi mata uang dan dana yang diperdagangkan di bursa seperti Euro Currency Trust (FXE) dan CurrencyShares Japanese Yen Trust (FXY). Jika risiko mata uang Anda cukup besar untuk membuat Anda terjaga di malam hari, pertimbangkan untuk lindung nilai risiko ini. Kesimpulan

Pergerakan mata uang dapat memiliki dampak luas tidak hanya pada ekonomi domestik, tetapi juga pada tingkat global.Investor dapat menggunakan langkah tersebut untuk keuntungan mereka dengan berinvestasi di luar negeri atau di perusahaan multinasional U. S. saat greenback lemah. Karena pergerakan mata uang dapat menjadi risiko potensial ketika seseorang memiliki eksposur valas yang besar, mungkin sebaiknya lindung nilai risiko ini melalui banyak instrumen lindung nilai yang tersedia.