Zona euro terus berlanjut namun stabil, tumbuh sebesar 0,4 persen pada kuartal pertama 2015 (atau 1. 6 persen pada basis tahunan). Ini adalah tingkat pertumbuhan tercepat sejak 2013. Meski tidak sekuat yang dikatakan, Mongolia (yang ekonominya tumbuh sebesar 7,8 persen tahun lalu), ini merupakan tanda bahwa prediksi malapetaka dan buruk untuk mata uang dan kesatuan politik dan ekonomi terkait mungkin sudah prematur Berapa lama zona euro dapat mempertahankan momentum sederhana ini?

Banyak yang telah dibuat mengenai masalah zona euro 19 orang dalam beberapa tahun terakhir, terutama ketegangan negara PIIGS (Portugal, Irlandia, Italia, Spanyol, dan yang paling terkenal, Yunani) telah berbagi mata uang. Tapi untuk pertama kalinya dalam lima tahun, empat negara zona euro terbesar (Jerman, Prancis, Italia, dan Spanyol) tumbuh. Spanyol memimpin dengan pertumbuhan 0,9 persen pada kuartal pertama tahun 2015. Dan mungkin yang lebih menarik lagi, pertumbuhan zona euro melampaui Inggris dan Amerika Serikat.

Jerman, ekonomi terbesar zona euro, melihat pertumbuhan ekonomi yang di bawah perkiraan hanya 0,3 persen, yang biasanya menjadi perhatian. Namun, Prancis dan Italia tampaknya membuat perbedaan. Prancis, ekonomi zona euro terbesar kedua, tumbuh pada tingkat tercepat sejak 2013. Dan produk domestik bruto (PDB) Italia, yang stagnan pada kuartal terakhir tahun 2014, tumbuh sebesar 0,3 persen. Bersama-sama, Prancis dan Italia mencapai 40 persen dari PDB zona tersebut.

Momentum Prancis

Perekonomian Perancis tumbuh sebesar 0,6 persen pada kuartal pertama tahun 2015. Meskipun hal itu mungkin tidak tampak seperti banyak, ini lebih tinggi dari perkiraan 0,4 persen, dan terus menguat, menurut Institut Nasional Statistik dan Studi Ekonomi (Institut Nasional de la Statistique et des Études Économiques atau INSEE). Produksi industri dan konsumsi rumah tangga terus meningkat, dengan angka terbaru menunjukkan pertumbuhan terbesar dalam empat dan enam tahun. Dan dalam sebuah survei baru-baru ini oleh INSEE, produsen Prancis memperkirakan kenaikan investasi sebesar 7 persen tahun ini, meski terjadi penurunan total investasi sebesar 0, 2 persen pada kuartal pertama. Komisi Eropa memperkirakan pertumbuhan 2015 untuk Prancis pada 1. 1 persen dan Michel Sapin, menteri keuangan Prancis, memperkirakan secara optimis bahwa pada 2016 negara tersebut akan terus tumbuh sebesar 1. 5 persen.

Pertumbuhan di zona secara keseluruhan, dan khususnya di Prancis dan Italia, dikaitkan dengan kombinasi penurunan harga minyak yang signifikan, euro yang melemah, dan ECB baru-baru ini memperluas program stimulus moneter. Awal tahun ini, ECB mengumumkan program pembelian obligasi yang agresif, yang mana akan membeli hingga 60 miliar (sekitar $ 68 miliar) obligasi sektor swasta dan publik setiap bulannya.

Presiden ECB Mario Draghi mengatakan bahwa kebijakan pelonggaran kuantitatif akan berlanjut sampai inflasi mencapai dua persen atau sampai September 2016. Dengan tanggal dan tujuan yang spesifik, kebijakan tersebut sekarang dibangun menjadi harapan analis dan investor untuk zona euro. Beberapa pemerhati khawatir bahwa ketika ECB menghentikan program pelonggaran kuantitatifnya, ekonomi kawasan mungkin akan melambat lagi, terutama jika beberapa negara tidak mempraktikkan apa yang mereka beritakan (i. E. Menciptakan lingkungan yang lebih kompetitif dan mengekang pengeluaran). Beberapa anggota parlemen tetangga meminta Prancis dan Italia untuk mendorong lebih banyak reformasi ekonomi untuk melanjutkan pertumbuhan mereka dan membantu mendorong zona tersebut, yang seringkali bergantung pada Jerman.

Menurut Wall Street Journal, kepercayaan bisnis di Prancis dan Italia berada pada level tertinggi dalam beberapa tahun. Namun, sebuah survei baru-baru ini mengenai kepala bisnis menemukan bahwa 70 persen masih mewaspadai perekrutan di Prancis, meskipun ada beberapa reformasi kerja baru-baru ini. Sebagai indikasi, kenaikan pengangguran Prancis meningkat menjadi 10. 6 persen pada Maret 2015 naik dari 10 persen 1 persen tahun lalu. Pengangguran di zona euro mencapai 11,3 persen, dengan tingkat terendah di Jerman (4, 7 persen) dan tertinggi di Spanyol (23 persen) dan Yunani (25,7 persen), menurut angka Eurostat yang dirilis pada Maret 2015.

Finlandia dan Yunani: The Holdouts

Dan sementara berita positif untuk zona euro secara keseluruhan, ekonomi Finlandia dan Yunani keduanya dikontrak untuk kuartal kedua berturut-turut, yang berarti bahwa kedua ekonomi ini secara teknis mengalami resesi. Ini bukan berita yang menghancurkan bumi bagi Yunani, yang baru saja keluar dari resesi lima tahun. Finlandia, bagaimanapun, memiliki reputasi sebagai pro-austerity. Baru-baru ini pada 8 Mei 2015, Timo Soini, pemimpin Partai Finns (yang merupakan bagian dari koalisi yang direncanakan), mengatakan "Krisis belum mereda … dan sesuatu harus dilakukan mengenai hal itu," menunjukkan bahwa pilihan terbaik akan menjadi untuk Yunani untuk meninggalkan zona itu.

Krisis utang Eropa yang dimulai pada tahun 2009 karena negara-negara tidak dapat melunasi hutang mereka atau untuk membantu bank-bank yang telah meluas memukul Yunani yang paling sulit. Utang Yunani dan angka defisit menyebabkan sebuah krisis kepercayaan Yunani utang Yunani diturunkan menjadi status sampah oleh lembaga pemeringkat kredit pada tahun 2010, yang membuat ekonomi lebih lanjut memasuki krisis. Pemerintah Yunani menyetujui langkah-langkah penghematan yang merupakan persyaratan untuk paket bailout dari negara-negara anggota zona euro, ECB, dan Dana Moneter Internasional

Pada bulan Januari 2015, pemerintah Yunani yang baru menolak untuk menerima persyaratan paket bailout saat ini, dan kreditur menghentikan bantuan yang tersisa. Sebagai pembicaraan tentang keluarnya orang Yunani dari T Dia Uni Eropa dan zona euro menjadi lebih keras, bagaimanapun, pemerintah Yunani melakukan negosiasi dan penangguhan tersebut untuk sementara dicabut. Banyak analis percaya bahwa Yunani akan membutuhkan putaran dukungan lain saat paket saat ini habis pada bulan Juli 2015. Dalam beberapa bulan terakhir, ekonomi Yunani telah melambat sebagian karena langkah-langkah penghematan ini, sebuah kekhawatiran yang terus berlanjut mengenai komitmen Yunani terhadap mereka, dan arus kas yang terus meningkat krisis.Tidak membantu saat menteri keuangan negara tersebut mengatakan bahwa dia berharap Yunani masih menggunakan drachma, seperti yang dia lakukan pada bulan Mei 2015.

Finlandia, di sisi lain, telah dilukai oleh sanksi internasional yang dikenakan pada salah satu mitra dagang terbesarnya, Rusia, dan dampak lanjutan dari NOKNokia5 (NOK

NOK5 + 2. 41%

Dibuat dengan penurunan berat 4. 2. 6

). (Nokia menyumbang 2. 6 persen dan 1. 6 persen dari PDB negara itu pada tahun 2008 dan 2009.) Dan pada pertengahan bulan Mei, Finlandia adalah satu-satunya negara anggota yang mendapatkan peringatan dari Komisi Eropa mengenai defisit negara tersebut. Berdasarkan peraturan UE, defisit anggaran negara harus di bawah tiga persen dan utang terhadap PDB perlu berada di bawah 60 persen.

Sekarang Finlandia menghadapi tindakan disipliner yang mungkin disebut "prosedur defisit yang berlebihan. "Berdasarkan ketentuan prosedur, jika sebuah negara anggota tidak mematuhi rekomendasi untuk mengurangi defisit, ia dapat menghadapi hukuman atau denda." Ini akan menjadi pesan yang sangat serius. Saat ini, kita tidak memiliki pertumbuhan ekonomi, situasi pekerjaan adalah lemah dan kami memiliki defisit anggaran, "kata Perdana Menteri Finlandia Alexander Stubb. Garis Bawah

Ekonomi zona euro tumbuh secara keseluruhan, dengan Prancis dan Italia mendapatkan uap paling banyak. Data ekonomi terbaru menunjukkan beberapa tren positif di ekonomi terbesar dan membantu menghilangkan kekhawatiran akan runtuhnya euro. Meskipun tampaknya sebagian besar negara di zona euro telah keluar dari sisi lain dari krisis utang, ada isu-isu yang masih ada yang dapat menghambat pertumbuhan ekonomi jangka panjang untuk kawasan ini, terutama tekanan dari kebuntuan Yunani dengan kreditor dan isu defisit Finlandia. .