Bagi pengamat kasual, industri asuransi jiwa bisa tampak sedikit misterius. Sebuah perusahaan, tentu saja, tidak dapat memprediksi kapan harus membayar manfaat kematian yang terkait dengan polis Anda. Namun - hampir selalu, tampaknya - pembawa pendapatan cukup berpenghasilan untuk memenuhi janjinya dan mendapatkan keuntungan yang bagus.

Saat seseorang belajar lebih banyak tentang bagaimana asuransi bekerja, teka-teki ini mulai hilang. Kenyataannya adalah bahwa industri ini lebih merupakan sains daripada seni. Dengan menggunakan statistik, penyedia layanan mampu membuat asumsi terdidik tentang berapa besar biaya yang harus dikeluarkan untuk memenuhi kewajibannya kepada pemegang polis dan pemegang saham. Perusahaan juga menginvestasikan hasil di berbagai sekuritas, yang merupakan sumber pendapatan tambahan.

Pentingnya statistik

Cara utama membuat perusahaan asuransi menghasilkan uang cukup sederhana - dengan menghasilkan lebih banyak uang dalam premi daripada membayar imbalan. Tapi bagaimana, tepatnya, bisakah mereka melakukan ini dengan andal?

Tidak, perusahaan asuransi tidak dapat memprediksi kapan pemegang polis tertentu akan meninggal dunia. Meskipun tahu berapa banyak pelanggan yang berutang premi setiap bulan, dia tidak tahu berapa lama dia akan membayar jumlah itu. Dan terlepas dari berapa lama dia hidup, perusahaan asuransi berada di jalan untuk mendapatkan nilai nominal polis.

Perusahaan asuransi menyelesaikan masalah ini dengan menganalisis seluruh pelanggan mereka. Untuk semua yang mereka ketahui, Pelanggan Y mungkin hanya hidup sampai usia 40 tahun, yang mungkin berarti kehilangan akunnya. Tapi semua perusahaan sangat perlu dikhawatirkan adalah umur panjang rata-rata di antara semua kliennya - dan secara statistik, perkiraannya jauh lebih mudah.

Itulah mengapa aktuaris memainkan peran penting dalam industri ini. Inilah para ahli yang menggunakan model statistik untuk menghitung kewajiban proyeksi perusahaan - yaitu berapa banyak yang harus dibayar dalam manfaat kematian dan biaya lainnya. Aktuaris juga bertanggung jawab untuk memastikan perusahaan memiliki cadangan modal yang cukup untuk menutupi kejadian tak terduga seperti jumlah klaim yang tinggi secara tidak normal.

Operator juga menggunakan statistik untuk mengidentifikasi profil risiko pelanggan tertentu sebelum menawarkan sebuah polis. Dalam beberapa kasus, ini membantu perusahaan asuransi untuk menghindari individu yang tidak menjadi bagian dari target pasar mereka. Di lain waktu, ini memungkinkan mereka untuk menilai kebijakan dengan cara yang berkorelasi dengan tingkat risiko finansial mereka. Ini adalah tugas departemen underwriting untuk melihat ciri-ciri spesifik - usia, jenis kelamin, kebiasaan merokok, tekanan darah dan sebagainya - dan menentukan tingkat harga yang menjadi milik klien.

Aspek penting lain dari hitung asuransi jiwa adalah menentukan berapa banyak pelanggan yang akan terus membayar polis mereka sampai mati.Anehnya, kebanyakan individu membiarkan kebijakan mereka gagal - dengan kata lain, mereka berhenti membayar premi - atau menyerahkannya untuk mendapatkan saldo uang tunai di akun mereka. Skenario ini adalah komponen besar dari keuntungan asuransi jiwa karena perusahaan menerima pendapatan premi untuk jangka waktu tertentu, namun tidak perlu membayar sepeser pun dari manfaat kematian tersebut. Dengan demikian "rasio selang" merupakan elemen penting peramalan keuangan.

Munculnya anuitas

Pada masa awal industri, hampir semua pendapatan premi yang diterima pembawa berasal dari asuransi jiwa atau jalur asuransi lainnya yang mereka jual. Tapi sejak tahun 1980an, pendapatan anuitas telah melampaui produk roti dan mentega mereka. Saat ini, pertimbangan anuitas mencakup lebih dari setengah dari semua pendapatan premi.

Dalam anuitas dasar, pemegang polis melakukan serangkaian pembayaran atau angsuran sekaligus dan, pada saat yang telah ditentukan, mulai menerima cek rutin dari perusahaan asuransi. Seperti asuransi jiwa, aktuaris membantu menentukan harga produk yang tepat agar mendapatkan keuntungan. Tapi risikonya, dari sudut pandang perusahaan asuransi, sangat berbeda. Di sini, penjamin emisi mengkhawatirkan rata-rata pemegang kontrak yang tinggal lebih lama dari yang diperkirakan dan menerima lebih banyak pembayaran daripada yang diantisipasi.

Dari perspektif keuntungan, pertumbuhan anuitas selama beberapa dekade terakhir telah menjadi keuntungan bagi perusahaan asuransi karena beberapa alasan. Untuk satu, mereka membuka aliran pendapatan baru selain asuransi jiwa. Selain itu, kontrak asuransi ini memberikan margin keuntungan yang tinggi dibandingkan produk asuransi lainnya. Varietas yang lebih canggih - misalnya, "anuitas terindeks" yang mengikat pembayaran terhadap kinerja pasar saham - sering mengenakan biaya penyerahan substansial dan membatasi pengembalian pemegang polis, sehingga memberikan dasar bagi perusahaan asuransi.

Meningkatkan keuntungan dengan berinvestasi

Jika pemberi asuransi cukup beruntung menghasilkan kelebihan premi setelah membayar biaya kompensasi dan administrasi, ia tidak hanya memasukkan uang ke dalam lemari besi. Sebagai gantinya, ia menginvestasikan sebagian besar untuk menciptakan nilai lebih bagi para pemegang sahamnya (dalam kasus perusahaan asuransi "saling", pemegang polis benar-benar memiliki bisnis dan menerima dividen).

Tantangannya adalah menemukan jalan tengah yang tepat antara potensi pendapatan dan kemampuan membayar kewajiban keuangan. Dengan demikian, perusahaan biasanya mengarahkan sebagian dari dana mereka ke instrumen konservatif yang cenderung mengalami fluktuasi nilai. Akibatnya, obligasi merupakan sumber pendapatan investasi yang paling umum, diikuti oleh saham dan sekuritas terkait hipotek.

Gambar 1

Sumber pendapatan untuk asuransi jiwa (dalam jutaan dolar Amerika Serikat).

Sumber: American Council of Life Insurers

Jumlah uang yang diinvestasikan oleh perusahaan asuransi jiwa cukup besar. Pada tahun 2012, perusahaan asuransi jiwa menginvestasikan $ 217 miliar dalam sekuritas sekuritas yang mengejutkan. Sementara beberapa operator mengalihkan pengelolaan uang ke perusahaan yang terpisah, perusahaan yang lebih besar sering memiliki tim internal yang bertugas membeli dan menjual sekuritas pada saat yang tepat.Beberapa perusahaan asuransi bahkan telah menciptakan anak perusahaan yang mengelola uang untuk investor institusi lainnya, memberikan sumber penghasilan tambahan kepada perusahaan induk.

The Bottom Line

Asuransi jiwa adalah industri berbasis data yang bergantung pada model keuangan yang kompleks untuk memprediksi biaya dan pendapatan di masa depan, baik dari premi maupun investasi. Dengan mengkalibrasi harga mereka dengan tepat, perusahaan mencoba menumbuhkan pendapatan sambil mengurus komitmen keuangan mereka.