Perbedaan mendasar antara futures dan forward adalah bahwa futures diperdagangkan di bursa dan meneruskan perdagangan OTC. Perbedaan dalam tempat perdagangan menimbulkan perbedaan penting dalam kedua instrumen:

• Futures adalah instrumen standar yang ditransaksikan melalui perusahaan pialang yang memegang "kursi" pada bursa yang memperdagangkan kontrak tertentu. Ketentuan kontrak berjangka - termasuk tempat pengiriman dan tanggal, volume, spesifikasi teknis, dan prosedur trading dan kredit - distandarisasi untuk setiap jenis kontrak. Seperti perdagangan saham biasa, dua pihak akan bekerja melalui pialang masing-masing, untuk bertransaksi perdagangan berjangka. Seorang investor hanya bisa melakukan perdagangan dalam kontrak futures yang didukung oleh setiap bursa. Sebaliknya, ke depan sepenuhnya disesuaikan dan semua persyaratan kontrak dirundingkan secara pribadi antar pihak. Mereka dapat dikenalkan hampir semua aset atau ukuran yang mungkin ada. Tanggal pelunasan, jumlah nosional kontrak dan bentuk penyelesaian (tunai atau fisik) seluruhnya diserahkan kepada para pihak dalam kontrak.
• Ke depan memerlukan risiko pasar dan risiko kredit. Mereka yang terlibat dalam transaksi futures menganggap ekspos terhadap default oleh rumah kliring pertukaran. Untuk derivatif OTC, eksposur adalah default oleh counterparty yang mungkin gagal tampil di depan. Keuntungan atau kerugian pada kontrak berjangka hanya direalisasikan pada saat penyelesaian, sehingga eksposur kredit dapat terus meningkat.
• Dengan masa depan, langkah-langkah mitigasi risiko kredit, seperti mark-to-market dan margining biasa, secara otomatis diperlukan. Bursa menggunakan sistem dimana counterparties menukar pembayaran laba atau rugi harian pada hari-hari terjadinya. Melalui pembayaran marjin ini, nilai pasar kontrak berjangka secara efektif diatur ulang menjadi nol pada akhir setiap hari perdagangan. Ini semua tapi menghilangkan risiko kredit.
• Arus kas harian yang terkait dengan marjin dapat menipiskan harga futures, menyebabkan mereka menyimpang dari harga forward yang sesuai.
• Kontrak berjangka ditetapkan pada harga pelunasan yang ditetapkan pada tanggal terakhir kontrak (i ​​pada akhir). Ke depan dilunasi pada harga forward yang disepakati pada tanggal perdagangan (i. E pada awal).
• Futures pada umumnya tunduk pada satu rezim peraturan tunggal di satu yurisdiksi, sementara ke depan - meskipun biasanya ditransaksikan oleh perusahaan yang diatur - ditransaksikan melintasi batas-batas yurisdiksi dan terutama diatur oleh hubungan kontraktual antara para pihak.
• Dalam hal pengiriman fisik, kontrak ke depan menentukan kepada siapa pengiriman harus dilakukan. Counterparty pada kontrak berjangka dipilih secara acak oleh bursa.
• Di masa depan tidak ada arus kas sampai pengiriman, sedangkan di masa depan ada persyaratan margin dan margin call periodik.