Apakah reksa dana yang dikelola secara pasif atau aktif lebih baik untuk Anda tergantung sepenuhnya pada tujuan investasi dan toleransi risiko Anda. Kedua gaya manajemen memiliki kelebihan dan kekurangan, namun jika Anda memilih dana dengan manajer yang gaya investasinya tidak sesuai dengan keinginan Anda sendiri, Anda cenderung akan sangat kecewa.

Pengelolaan Dana Pasif: Dasar-dasar

Strategi investasi pasif adalah strategi yang meniru aset dan pengembalian dari tolok ukur tertentu, seperti S & P 500. Dana indeks adalah jenis dana kelolaan yang populer. Dana indeks hanya berinvestasi di semua sekuritas yang sama seperti indeks yang mereka ikuti. Dana indeks berdasarkan S & P 500, oleh karena itu, memiliki semua saham yang terdaftar pada indeks tersebut. Tujuannya bukan untuk mengungguli pasar melainkan untuk mencapai return yang sama dengan indeks. Jika nilai S & P 500 meningkat sebesar 5%, dana tersebut juga mengalami kenaikan sekitar 5%. Jika nilai indeks menurun, nilai dana turun kira-kira dengan jumlah yang sama.

Gaya manajemen pasif tidak hanya terbatas pada dana saham. Dana obligasi seringkali dikelola secara pasif. Dalam jenis dana ini, manajer dapat membeli berbagai obligasi jangka panjang dari pemerintah atau perusahaan dengan rating tinggi dan hanya menahannya sampai jatuh tempo. Risiko terhadap pemegang saham minimal karena stabilitas jenis obligasi ini. Sebagai tambahan, portofolio tersebut menghasilkan pendapatan tahunan yang konsisten bagi pemegang saham akibat pembayaran kupon obligasi.

Apakah Dana Pasif untuk Anda?

Dana kelolaan pasif sangat bagus untuk mereka yang mencari investasi berisiko rendah dan tidak terlalu memperhatikan kenaikan cepat. Pertumbuhan dana kelolaan secara pasif berasal dari kenaikan nilai aset jangka panjang atau dari pembayaran dividen atau bunga, bukan keuntungan yang dihasilkan oleh pembelian dan penjualan sekuritas yang sering terjadi. Asumsinya adalah pasar yang efisien dan menghasilkan pengembalian dari waktu ke waktu.

Karena jumlah perdagangan minimal yang dieksekusi setiap tahun, indeks dan dana kelolaan lainnya cenderung memiliki rasio biaya yang lebih rendah. Hal ini membuat mereka cocok untuk mereka yang berhati-hati dalam membayar biaya setiap tahun tanpa jaminan keuntungan yang nyata di masa depan.

Namun, jika menyangkut dana indeks, ingatlah bahwa dana tersebut meniru indeks pada saat-saat baik dan buruk. Risiko kerugian Anda sebenarnya cukup tinggi dengan dana pasif di pasar beruang karena dana tersebut sesuai dengan kerugian yang dialami oleh indeks daripada mencoba mengurangi kerugian dengan mengubah portofolio.

Dana yang Dikelola Secara Aktif: Dasar-Dasar

Sebaliknya, dana yang dikelola secara aktif diarahkan untuk mengungguli tolok ukur umum.Alih-alih hanya berinvestasi dalam kepemilikan yang sama seperti indeks, pengelola dana aktif menghabiskan banyak waktu untuk menganalisis sekuritas yang berbeda untuk menentukan mana yang paling menguntungkan. Mereka mengubah komposisi portofolio mereka untuk memasukkan kelas aset, sektor atau sekuritas aset yang berbeda berdasarkan pada apa yang ditunjukkan oleh penelitian mereka tentang keuntungan relatif setiap opsi.

Manajer dana aktif memperhatikan laporan pendapatan yang akan datang, pengumuman dividen, kejadian politik dan peluncuran produk untuk memanfaatkan lonjakan atau harga turun sementara dalam harga saham. Pengumuman iPhone baru, misalnya, dapat menyebabkan pengelola dana aktif mengalihkan portofolio investasinya ke investasi yang lebih besar di Apple menjelang tanggal rilis untuk memanfaatkan peluncuran produk tersebut pada umumnya prompt.

Seperti manajemen pasif, manajemen aktif dapat diterapkan pada berbagai reksa dana. Banyak dana obligasi dengan yield tinggi dikelola secara aktif. Daripada menunggu obligasi jatuh tempo dan mengandalkan pembayaran kupon untuk menghasilkan pendapatan reguler, manajer dana obligasi aktif membeli dan menjual obligasi sering kali memanfaatkan harga berfluktuasi di pasar obligasi.

Apakah Dana Aktif Merupakan Pilihan yang Lebih Baik?

Karena sifatnya yang mudah menguap, dana yang dikelola secara aktif lebih cocok bagi investor yang tidak keberatan dengan jumlah risiko yang layak. Trade-off, tentu saja, adalah dana yang dikelola secara aktif sering memberi kesempatan lebih besar untuk mendapatkan keuntungan daripada rekan-rekan mereka yang dikelola dengan lebih stabil.

Aktivitas perdagangan yang sering terjadi dalam dana aktif menimbulkan ancaman yang lebih besar terhadap modal pemegang saham, seperti juga volatilitas sekuritas individual dalam portofolio. Banyak dana aktif difokuskan untuk menghasilkan keuntungan besar dengan relatif cepat, yang berarti mereka banyak berinvestasi pada saham volatile dan obligasi dengan rating rendah. Volatilitas di pasar saham meningkatkan peluang keuntungan dan kerugian, sementara obligasi sampah memberikan kesempatan untuk capital gain namun memiliki risiko default yang tinggi. Dengan demikian, dana yang dikelola secara aktif paling baik dilakukan bagi mereka yang memiliki ruang gerak kecil dalam keuangan mereka dan tidak keberatan mengambil risiko yang cukup besar sebagai imbalan atas kemungkinan keuntungan besar. Namun, ingatlah bahwa kenaikan biaya yang dikeluarkan oleh manajemen aktif dapat menghabiskan sebagian keuntungan.