Kata "mencekik" memunculkan bayangan pembalasan dendam. Namun, percekcokan dalam dunia pilihan bisa jadi bersifat membebaskan dan legal. Pada artikel ini, kami akan menunjukkan cara untuk mendapatkan strategi bertahan yang kuat ini.

Opsi yang mencekik adalah strategi di mana investor memegang posisi di kedua panggilan dan menempatkan dengan harga strike yang berbeda, namun dengan tingkat jatuh tempo dan underlying asset yang sama.

Strategi pilihan lainnya, yang sangat mirip dengan maksud mencekik, adalah peregangan. Pertarungan dirancang untuk memanfaatkan potensi pergerakan mendadak pasar dengan harga memiliki seorang pedagang memiliki opsi put dan call dengan harga strike dan tanggal jatuh tempo yang sama. Sementara kedua straddle dan strangle tersebut ditetapkan untuk meningkatkan peluang sukses trader, strangle memiliki kemampuan untuk menghemat uang dan waktu bagi trader yang beroperasi dengan budget yang ketat. (Untuk informasi lebih lanjut tentang straddles, baca Strategi Straddle Pendekatan Sederhana untuk Memasarkan Netral .

Jenis Strangles Kekuatan dari setiap benturan dapat ditemukan saat pasar bergerak menyamping dalam kisaran support dan resistance yang terdefinisi dengan baik. Sebuah put dan panggilan dapat ditempatkan secara strategis untuk memanfaatkan salah satu dari dua skenario berikut ini:

• Jika pasar berpotensi membuat pergerakan mendadak, baik panjang maupun pendek, maka put dan panggilan dapat dibeli untuk menciptakan Posisi "long strangle".
• Jika pasar diperkirakan mempertahankan status quo, antara level support dan resistance, maka put dan call dapat dijual untuk mendapatkan keuntungan dari premium; Ini juga dikenal sebagai "strangle pendek".

Tidak peduli yang mana dari strangles ini yang Anda lakukan, keberhasilan atau kegagalannya didasarkan pada keterbatasan alami yang secara inheren dimiliki oleh opsi dan realitas permintaan pasar.

Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Semua Strangles Ada tiga perbedaan utama yang mencekik dari sepupu straddle mereka:

Pilihan utama yang keluar Perbedaan utama pertama adalah kenyataan bahwa strangles dieksekusi dengan menggunakan Pilihan out-of-the-money (OTM). Pilihan OTM mungkin sampai atau bahkan lebih dari 50% lebih murah daripada rekan kerja mereka di-the-money (ATM) atau rekan kerja (ITM). Ini sangat penting tergantung pada jumlah modal yang mungkin dimiliki seorang trader.

Jika seorang pedagang telah lama menceburkannya, maka diskon tersebut memungkinkan mereka untuk menukar kedua sisi pagar dengan harga 50% dari biaya untuk memasang straddle yang panjang. Jika seorang trader bertekad untuk mengendap sebentar, maka mereka mengumpulkan premi 50% lebih rendah sementara masih terpapar masalah kerugian tak terbatas yang menjual pilihan yang mengekspos seorang trader.

Resiko / imbalan dari volatilitas terbatas Perbedaan utama kedua antara strangle dan straddle adalah kenyataan bahwa pasar mungkin tidak bergerak sama sekali.Karena mencekik melibatkan pembelian atau penjualan opsi yang bersifat OTM, ada risiko terhadap risiko bahwa mungkin tidak ada perubahan fundamental yang cukup terhadap underlying asset untuk membuat pasar bergerak di luar jangkauan support dan resistance. Bagi para pedagang yang panjang mencekik, ini bisa jadi ciuman kematian. Bagi mereka yang pendek mencekik, ini adalah jenis volatilitas terbatas yang dibutuhkan agar mereka dapat memperoleh keuntungan.

Penggunaan delta Akhirnya, delta pelacak opsi-volatile Yunani memainkan peran penting saat membuat keputusan pembelian atau penjualan Anda yang mencekik. Delta dirancang untuk menunjukkan seberapa dekat perubahan nilai opsi terkait dengan aset dasarnya. Opsi OTM bisa bergerak 30% atau $ 0. 30 untuk setiap $ 1 bergerak dalam aset yang mendasarinya. Ini hanya bisa ditentukan dengan meninjau delta pilihan yang mungkin ingin Anda beli atau jual.

Jika Anda panjang mencekik, Anda ingin memastikan bahwa Anda mendapatkan nilai maksimum dalam opsi nilai untuk premi yang Anda bayar. Jika Anda pendek mencekik, Anda ingin memastikan bahwa kemungkinan opsi berakhir, seperti yang ditunjukkan oleh delta rendah, akan mengimbangi risiko tak terbatas. (Untuk penyegaran tentang cara menggunakan bahasa Yunani saat mengevaluasi pilihan, baca Menggunakan Orang Yunani untuk Memahami Pilihan dan Opsi Yunani .)

Tali Panjang A Long strangle melibatkan pembelian simultan dan penjualan put dan call dengan harga strike yang berbeda. Bagaimana harga strike yang berbeda ditentukan berada di luar cakupan artikel ini. Berbagai pilihan yang berkisar pada indikator volatilitas, overbought / oversold, atau moving averages dapat digunakan. Pada contoh di bawah ini, kita melihat bahwa euro telah mengembangkan beberapa dukungan di $ 1. 54 area dan resistance di $ 1. Area 5660.

Sumber: TradeNavigator. com

Seorang pedagang long-strangle dapat membeli telepon dengan harga strike $ 1. 5660 dan put dengan harga strike $ 1. 54. Jika pasar menembus $ 1. 5660 harga, panggilan pergi ITM; jika runtuh dan menembus $ 1. 54, yang menempatkan pergi ITM.

Dalam grafik lanjutan kita melihat bahwa pasar akan membelah ke atas, langsung melalui $ 1. 5660, membuat panggilan OTM menguntungkan. Bergantung pada berapa biaya put option, bisa dijual kembali ke pasar untuk mengumpulkan premi built-in atau bertahan sampai masa berlaku kadaluarsa tidak berharga.

Sumber: TradeNavigator. com

Strang Pendek Dengan menggunakan grafik yang sama, pedagang yang saling terkait pendek akan menjual telepon di $ 1. 5660 dijual dan dijual di $ 1. 54. Begitu pasar menembus $ 1. 5660 strike price, call yang dijual harus dibeli kembali atau trader berisiko terkena kerugian tak terbatas jika pasar terus berjalan dengan harga.

Sumber: TradeNavigator. com

Premi yang dipertahankan dari penjualan $ 1. 54 put mungkin atau mungkin tidak mencakup semua kerugian yang terjadi karena harus membeli kembali telepon tersebut. Satu fakta pasti: premi penempatan akan mengurangi sebagian kerugian yang ditimbulkan akibat perdagangan dalam hal ini.Seandainya pasar menembus $ 1. 54 harga pemogokan, maka seruan yang terjual pasti akan mengimbangi beberapa kerugian yang akan terjadi pada put tersebut.

Shorting a strangle adalah strategi volatilitas rendah dan netral pasar yang hanya bisa berkembang di pasar dengan range bound. Ini menghadapi masalah inti yang menggantikan kemampuan mengumpulkan premiumnya. Ini bisa mengambil salah satu dari dua bentuk:

• memilih jarak yang sangat dekat untuk mengumpulkan premi mahal dengan peluang yang menguntungkan pasar menerobos kisaran
• memilih kisaran yang begitu besar sehingga premi kecil yang dikumpulkan tidak proporsional kecil. dibandingkan dengan risiko tak terbatas yang terlibat dengan opsi jual

Kesimpulan Perdagangan yang mencengangkan, dalam bentuk panjang dan pendeknya, bisa menguntungkan. Dibutuhkan perencanaan matang untuk mempersiapkan pasar dengan volatilitas tinggi dan rendah agar bisa bekerja. Begitu rencananya berhasil diberlakukan, maka eksekusi jual beli OTM menempatkan dan melakukan panggilan yang sederhana. Ada sedikit kebutuhan untuk memilih arah pasar; pasar hanya mengaktifkan sisi sukses dari perdagangan yang mencekik. Inilah yang paling utama dalam bersikap proaktif dalam hal pembuatan keputusan perdagangan.