Perusahaan publik domestik, atau perusahaan yang ingin menjadi publik, harus mematuhi beberapa peraturan dan peraturan yang ditetapkan oleh Securities and Exchange Commission (SEC), sebuah divisi dari pemerintah federal. Bahkan perusahaan asing yang mendaftar di bursa di Amerika Serikat harus mematuhi peraturan SEC, walaupun persyaratannya mungkin berbeda. Beberapa peraturan telah ditetapkan selama delapan dekade terakhir untuk mengatur industri sekuritas yang diperdagangkan. Aturan-aturan ini tidak hanya memunculkan panduan bagi perusahaan investasi dan investor, namun juga membuat tembolok dokumen yang masing-masing perusahaan butuhkan untuk membuat, menyimpan dan menyimpannya, beberapa dalam kerangka waktu yang ditentukan, dengan agensi tersebut.

Aturan utama pertama yang menetapkan pedoman untuk pertukaran keamanan adalah Securities Exchange Act of 1934. Tujuannya, menurut SEC, adalah untuk "mengatur peraturan dan pengendalian transaksi oleh semua pihak termasuk perwira perusahaan, untuk meminta laporan yang sesuai, untuk menciptakan sistem pasar nasional, untuk menerapkan persyaratan yang diperlukan untuk membuat peraturan dan pengendalian dampak, dan untuk menjamin pemeliharaan pasar yang adil dan jujur. "

Peraturan tambahan termasuk Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940, yang tujuannya adalah untuk "menghilangkan kondisi yang berdampak negatif terhadap kepentingan publik nasional dan kepentingan investor," dan Undang-Undang Penasihat Investasi tahun 1940, yang mendefinisikan dan mengatur pialang dan sekuritas sekuritas. Lain lagi, Securities Investor Protection Act tahun 1970, diberlakukan untuk melindungi nasabah atau investor yang menggunakan broker / dealer terdaftar dan surat berharga yang dibeli di bursa nasional.

Ini adalah peraturan utama yang diajukan, namun ada beberapa amandemen sejak - Peraturan Pengungkapan yang Adil (Reg FD) pada tahun 2000, Sarbanes-Oxley Act of 2002 dan Dodd-Frank Act of 2010. Masing-masing memiliki tujuan untuk melindungi pasar dan konsumen dari mengeluarkan perusahaan dengan memastikan data publik dapat dipercaya, sistemnya transparan dan perusahaan penerbit dan broker / dealer bertanggung jawab atas tindakan mereka.

Data Pengarsipan

Tujuan utama Reg FD adalah menciptakan lapangan kerja yang adil bagi semua investor sehingga ketika sebuah perusahaan mengungkapkan informasi material dan non-publik kepada satu pihak, informasi tersebut dipublikasikan untuk semua pihak. Perusahaan dapat membuat informasi publik dalam beberapa cara - melalui posting di situs web perusahaan, di konferensi industri dan dengan SEC.

Pada tahun 1993, SEC menciptakan sebuah sistem bagi perusahaan untuk mengajukan dokumen secara elektronik melalui sistem Electronic Data Gathering, Analysis and Retrieval (EDGAR). Menurut SEC, "Sistem ini ditujukan untuk keuntungan penguji elektronik, meningkatkan kecepatan dan efisiensi pemrosesan SEC, dan membuat informasi perusahaan dan keuangan tersedia bagi investor, komunitas keuangan dan lainnya dalam hitungan menit.Diseminasi elektronik menghasilkan partisipasi investor yang lebih terinformasi dan pasar sekuritas yang lebih terinformasi. "Perusahaan dan investor dapat mengakses sistem ini secara online melalui situs EDGAR Filer Management.

Meskipun proses pembuatannya semakin mudah, SEC juga telah membuat katalog formulir yang harus diarsipkan dan dipelihara oleh perusahaan. Formulir yang paling umum bagi investor adalah laporan tahunan (Formulir 10-K), laporan triwulanan (Formulir 10-Q), laporan saat ini (Formulir 8K), pernyataan perubahan kepemilikan menguntungkan (Form 4), penjualan kembali publik yang dibatasi atau dikendalikan sekuritas jika sejumlah syarat terpenuhi (Formulir 144) dan pernyataan pendaftaran (Form S4), hanya untuk beberapa nama saja. SEC mensyaratkan bahwa setiap pengajuan ini diselesaikan dalam jangka waktu tertentu, sebagian untuk melindungi dan menginformasikan investor secara tepat waktu.

Laporan tahunan (Formulir 10-K) harus diajukan 90 hari setelah tahun fiskal perusahaan berakhir. Terkadang perusahaan memiliki tahun anggaran yang berbeda dari tahun kalender (i. Perusahaan A memiliki tahun fiskal yang berakhir pada tanggal 30 Juni). Laporan kuartalan (Formulir 10-Q) wajib diajukan 45 hari setelah akhir kuartal. Bentuk lain perlu diajukan pada waktu yang tepat tetapi tidak memiliki waktu yang ditetapkan sejak terjadi ad hoc.

The Bottom Line

EDGAR adalah sistem yang dibuat oleh Securities and Exchange Commission untuk memungkinkan penyebaran informasi yang adil, serta membuat gudang inti untuk deposit secara elektronik dan mendapatkan informasi. EDGAR meningkatkan kemudahan dimana perusahaan dapat mengajukan file dengan SEC. Sebagian besar formulir perlu diajukan secara elektronik, namun beberapa, terutama terkait dengan kesulitan sementara atau permanen, dapat diajukan melalui hard copy. EDGAR tersedia bagi semua investor untuk mengakses pengajuan perusahaan dan membuat keputusan investasi yang tepat.