a:

Pasar keuangan, seperti hampir di semua pasar lainnya, lebih memilih pertumbuhan ekonomi terhadap resesi. Ciri-ciri yang sering dikaitkan dengan resesi, seperti keuntungan yang lebih rendah, tingkat pengangguran yang lebih tinggi, investasi kurang dan ketidakpastian umum, tidak kondusif terhadap apresiasi harga aset. Yang mengatakan, sangat sulit untuk memprediksi dengan tepat bagaimana pasar keuangan yang lebih luas akan bereaksi terhadap penurunan. Untuk memahami bagaimana kinerja pasar keuangan secara keseluruhan dapat terpengaruh oleh resesi, perhatikan struktur dasar masing-masing. Dengan berfokus pada variabel yang paling penting, adalah mungkin untuk mendapatkan perasaan dan tindakan umum.

Bagaimana Pasar dan Resesi Keuangan Dibentuk

Penting untuk memecah resesi dan pasar keuangan menjadi komponen dasarnya. Pasar keuangan bukanlah entitas kongruen dan stabil yang mengejar tujuannya sendiri; Sebaliknya, pasar keuangan adalah tempat pembeli dan penjual barang dagang tertentu. Ketika jumlah barang-barang itu tumbuh dalam harga, pasar keuangan dikatakan meningkat. Sebaliknya, bila barang tersebut kehilangan nilai bersih, pasar sedang jatuh.

Ada ribuan, bahkan jutaan pelaku individual di pasar keuangan pada satu waktu. Tidak semua dari mereka memiliki kepemilikan, tujuan atau strategi yang sama. Tidak semua dari mereka akan bereaksi terhadap resesi dengan cara yang sama. Efek dan aset lain dari beberapa perusahaan yang diperdagangkan cenderung meningkat saat masa sulit, sementara yang lain cenderung kehilangan nilai. Penting untuk diketahui bahwa pasar saham dan ekonomi yang lebih luas terkait namun tidak saling determinan.

Resesi dapat dianggap sebagai kelompok umum kesalahan bisnis. Ekonom tidak setuju tentang sifat dan penyebab resesi, namun dampak dari resesi disebabkan karena kesalahan bisnis direalisasikan secara bersamaan. Dihadapkan dengan perkiraan dan kerugian finansial yang salah, bisnis perlu mengatur ulang sumber daya dan menempatkannya pada tujuan yang lebih berharga dan produktif. Hal ini sering berarti mereorganisasi tenaga kerja dan menciptakan pengangguran. Pengangguran berikutnya menyebabkan penurunan total pengeluaran dan investasi. Produksi merosot dan harga cenderung turun.

Bagaimana Kesalahan Bisnis Mempengaruhi Harga Aset Investasi

Selama resesi, bisnis mengkompensasi kesalahan peramalan dan operasi. Seringkali, nilai bisnis dan semua asetnya turun sebagai hasilnya. Beberapa bisnis benar-benar gagal dan menutup pintu mereka. Investor di bisnis ini melihat nilai saham mereka turun. Dihadapkan dengan kemungkinan kehilangan modal, investor biasanya melihat untuk menghindari aset berisiko dan beralih ke kepemilikan yang kurang berisiko. Penerbangan ini biasanya terwujud dalam penurunan nilai pasar saham.

Investor membuat kesalahan yang mengarah ke resesi juga. Banyak yang salah mengasumsikan kepemilikan mereka akan terus memberikan imbal hasil. Terlalu banyak risiko diasumsikan dalam arti ex-post. Untuk membatasi ekspos terhadap kerugian tambahan, investor memilih untuk menyimpan uang mereka "di sela-sela" sampai peluang menguntungkan terlihat.

Tidak semua sektor bisnis sama-sama terpengaruh dalam resesi. Tidak semua aset investasi juga terpengaruh sama. Resesi dan pasar keuangan adalah dua istilah yang luas, tapi bukan berarti mereka harus diperiksa sebagai aktor dinamis. Ini lebih akurat dan berguna untuk memahami bahwa kesalahan bisnis terkadang mengakibatkan kerugian modal.