a:

Pedagang menggulirkan kontrak berjangka untuk beralih dari kontrak bulan depan yang mendekati masa berlaku kontrak lain di bulan yang akan berakhir. Kontrak berjangka memiliki tanggal kedaluwarsa dibandingkan dengan saham yang diperdagangkan terus-menerus. Mereka berguling ke bulan yang berbeda untuk menghindari biaya dan kewajiban terkait dengan penyelesaian kontrak. Kontrak berjangka paling sering diselesaikan dengan penyelesaian fisik atau penyelesaian tunai.

Penyelesaian Fisik

Komoditi non finansial seperti biji-bijian, ternak dan logam mulia paling sering menggunakan penyelesaian fisik. Setelah kontrak berjangka berakhir, clearinghouse sesuai dengan pemegang kontrak panjang terhadap pemegang posisi pendek. Posisi short memberikan underlying asset ke posisi long. Pemegang posisi panjang harus menempatkan seluruh nilai kontrak dengan clearing house untuk menerima pengiriman aset. Ini cukup mahal. Sebagai contoh, satu kontrak jagung dengan 5, 000 bushel berharga $ 25.000 dengan harga $ 5. 00 sebuah gantang. Selain itu, ada biaya pengiriman dan penyimpanan. Dengan demikian, kebanyakan pedagang ingin menghindari pengiriman fisik dan menggulung posisi mereka sebelum kadaluarsa untuk menghindarinya.

Setelmen Kas

Banyak kontrak berjangka keuangan, seperti kontrak E-mini yang populer, adalah uang yang diselesaikan pada saat kadaluarsa. Ini berarti pada hari terakhir perdagangan, nilai kontrak ditandai ke pasar dan akun trader didebet atau dikreditkan tergantung pada apakah ada keuntungan atau kerugian. Pedagang besar biasanya menggulung posisi mereka sebelum kadaluarsa untuk mempertahankan eksposur yang sama ke pasar. Beberapa pedagang mungkin mencoba untuk mendapatkan keuntungan dari anomali penetapan harga selama periode rollover ini.