Arbitrase dapat digunakan untuk membawa nilai pasar dari dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) kembali sesuai dengan nilai aset bersih aset dasar ETF. Selama perdagangan hari ini, harga pasar untuk ETF berfluktuasi secara alami karena pasokan jangka pendek dan permintaan. Jika harga pasar menyimpang secara substansial dari nilai aset bersih, peserta yang berwenang arbitrase perbedaan antara nilai-nilai tersebut untuk membawa mereka kembali ke jalur. Mekanisme penciptaan dan penebusan adalah proses dimana nilai pasar dan nilai aktiva bersih dijaga tetap berdekatan.
Ketika ETF dibuat pertama kali, penerbit mengadakan kesepakatan dengan peserta yang berwenang (AP) yang merupakan lembaga keuangan yang lebih besar. AP membeli aset dasar yang diwakili oleh ETF dalam proporsi yang setara dengan indeks ETF yang melacak dan menempatkannya ke dalam keranjang barang yang besar. Keranjang aset ini kemudian disampaikan ke penerbit ETF dengan imbalan sejumlah besar saham yang dikenal sebagai unit penciptaan. Unit pembuatan biasanya terdiri dari 25.000 sampai 250.000 saham ETF. AP kemudian bisa menjual sahamnya di bursa atau memegang saham.
Karena perdagangan ETF diperdagangkan di bursa, harganya mungkin menyimpang dari nilai aset bersih. Ini menciptakan peluang arbitrase untuk AP. Jika ETF diperdagangkan pada nilai premium terhadap nilai aset bersih, AP dapat menjual saham di ETF saat membeli aset dasar. Pada akhir hari perdagangan, AP mengirimkan sekumpulan aset dasar ke ETF dengan imbalan lebih banyak saham ETF. AP kemudian memperoleh keuntungan yang pada dasarnya bebas risiko karena posisi short ditutupi oleh saham yang diterima.
Di sisi lain, ketika ETF diperdagangkan di bawah nilai aset bersih, AP dapat membeli saham ETF dan kemudian menjual beberapa aset dasar. Setelah perdagangan ditutup, AP mengirimkan sahamnya ke ETF sebagai imbalan sekuritas sekuritas sekuritas. Sekali lagi, AP membuat keuntungan yang hampir bebas risiko dengan membayar lebih sedikit untuk saham ETF daripada aset dasar. Selanjutnya, proses ini mengurangi persediaan saham ETF yang beredar, yang membantu mendukung harga.
Nilai aset bersih adalah nilai bagian masing-masing bagian dari aset dan kas yang dimiliki oleh ETF, termasuk nilai dari setiap dividen yang diterima. Ini dihitung berdasarkan per saham setelah akhir hari perdagangan. Rumus untuk nilai aset bersih adalah menambahkan semua aset ETF termasuk uang tunai, mengurangi kewajiban apapun dan kemudian membagi jumlah tersebut dengan jumlah saham yang beredar. Nilai aset bersih mudah diakses oleh investor di situs web penerbit ETF.Nilai aset bersih juga dapat digunakan sebagai indikator kinerja untuk ETF yang dikelola secara aktif.
Saya tidak mengerti bagaimana saham memiliki harga perdagangan 5. 97, tapi ketika membelinya saya harus membayar harga yang diminta 6. 04. Bagaimana saya bisa menjadi membayar lebih dari apa yang diperdagangkan saham?
Mungkin tampak logis bahwa harga keamanan terakhir yang diperdagangkan adalah harga saat perdagangan saat ini, tapi ini jarang terjadi. Pasar untuk keamanan (atau harga perdagangannya) didasarkan pada harga penawaran dan permintaannya, bukan harga perdagangan terakhir.
Yang mengatur berbagai jenis dana yang diperdagangkan (ETF)?
Temukan siapa yang mengatur berbagai jenis dana yang diperdagangkan di bursa. Pangsa modal investasi menuju ETF terus meningkat.
Apakah harga penutupan harus sama dengan harga terakhir yang diperdagangkan?
Secara logis dan teoritis, harga terakhir yang diperdagangkan harus sama dengan harga penutupan saham. Namun, cara kita menukar saham dan pasar yang kita perdagangan mereka telah mengalami banyak inovasi selama dekade terakhir. Dengan demikian, pencarian online sore hari untuk harga penutupan atau kutipan terakhir mungkin mengungkapkan hasil yang bertentangan. Perdagangan terakhir yang Anda lihat pada saat penutupan mungkin tidak benar-benar menjadi perdagangan terakhir.