Ketika orang membicarakan pasar naik atau turun, menunjukkan kinerja yang kuat atau yang lemah, atau mengubah banteng atau beruang, mereka mengacu pada pasar seperti yang terlihat melalui lensa indeks.

Indeks bekerja seperti ringkasan pasar dengan melacak saham-saham unggulan di pasar. Sebagai salah satu faktor terbesar dalam kinerja saham adalah kesehatan pasar, sulit dipercaya bahwa indeks telah berada di sekitar kurang dari setengah sejarah bursa saham. Pada artikel ini kita akan melihat sejarah kendaraan investasi ini.

TUTORIAL: Indeks Berinvestasi

Sebelum Dow
Reputasi pasar saham telah melihat pasang surut sepanjang sejarahnya. Titik terendahnya paling baik ditunjukkan pada tahun-tahun setelah kecelakaan di tahun 1929 karena menghancurkan nilai investasi banyak orang.

120 tahun pertama Bursa Efek New York harus menempati peringkat kedua terburuk terburuk untuk Dow. Ketidakpercayaan pasar selama ini tidak begitu intens, tapi jauh lebih berkelanjutan. Alasan utama di balik rendahnya ini adalah bahwa orang-orang yang terlibat di pasar berspekulasi daripada berinvestasi. Ini sama sekali bukan kesalahan mereka karena peraturannya cukup longgar dan informasi apa pun yang bisa Anda dapatkan tidak dijamin akurat atau bahkan benar. Ini, ditambah dengan pedagang dan pialang seperti bajak laut yang mengelilingi Wall Street menunggu investor yang bisa mereka eksploitasi, membuat pasar semakin tidak stabil. Ada banyak broker, perusahaan dan dealer yang jujur, tapi tidak ada yang bisa menghentikan arus penipuan yang mengalir dari yang kurang teliti. (Untuk membaca lebih lanjut tentang NYSE, lihat Apa sejarah di balik lonceng pembukaan dan penutupan di NYSE? )

Kurang dikenal, tapi sama pentingnya, adalah fakta bahwa orang tidak mengerti pasar atau pecahan dan arahannya. Ide pasar masih menjadi salah satu warung tempat Anda bisa mencari hasil pertanian dan membeli belanjaan Anda. Ide untuk membeli kinerja sebuah perusahaan sulit dilakukan pada abad 17 dan awal abad ke-18 Amerika.

Ingat bahwa kebanyakan orang dewasa saat ini telah menghabiskan masa kecil mereka di pertambangan, pabrik dan ladang daripada di sekolah. Bahkan elit yang terlibat di pasar tidak sepenuhnya memahaminya dalam beberapa kasus. Mereka mengerti bahwa ia mengalami pasang surut secara bersamaan dengan cara yang sama sehingga seseorang yang berada dalam penahanan sebuah kapal dapat menebak apakah ia berada di laut atau di pelabuhan oleh mosi tersebut, namun tetap tidak tahu ukuran atau frekuensi dari gelombang yang akan mereka hadapi. Tanpa informasi ini, membeli saham saat harganya terlalu mahal atau underpriced sebagian besar adalah masalah keberuntungan.

Tongkat di Pasir
Charles H. Dow, seorang jurnalis keuangan, meluncurkan indeks saham pertama pada tahun 1896.Dow Jones Industrial Average-nya rata-rata merupakan 12 saham teratas di pasar. Karena ini hanya di ujung ekor revolusi industri, mayoritas perusahaan-perusahaan ini berada di sektor industri (pabrik baja, kereta api, pertambangan, dan lain-lain). Dia menghitung DJIA dengan mengambil semua harga saham, menambahkannya dan membagi mereka dengan jumlah saham. Jumlah yang keluar dari persamaan ini pada tanggal 26 Mei 1896 adalah 40. 94. Kisaran Dow telah berkembang. (Untuk lebih banyak wawasan, baca Dow Theory .)

Dow memikirkan rata-ratanya sebagai ukuran pasang surut pasar. Melalui perhitungannya, pada dasarnya dia meletakkan tongkat pada tanda air yang tinggi dari setiap gelombang, atau hari perdagangan. Jika ombak terus mendorongnya dan tongkatnya naik ke pantai, maka air pasang pun naik. Jika ia harus berjalan lebih jauh setiap waktu untuk mengambil tongkat itu, maka air pasang surut. Dengan berbekal ukuran ini, Dow dapat melihat apakah pasar naik untuk periode yang sama, seperti pasar bull, atau jika secara teratur turun, seperti pasar beruang.
Dow memulai Railroad Average pada tahun 1884 (sekarang Dow Jones Transportation Average) dan Utility Average pada tahun 1929. Pada tahun 1928, menjadi penting untuk mengalihkan metode penghitungan indeks Dow karena perusahaan melakukan merger dan pemecahan saham yang melengkung. nomornya Dow beralih ke sistem pembagi fleksibel yang berubah agar rata-rata tidak terdistorsi dari komplikasi ini dan komplikasi lainnya. Dalam bentuk ini, DJIA masih ada di tahun 2007, namun 30 perusahaan yang membuatnya memiliki konsentrasi yang jauh lebih sedikit di sektor industri. Namun, nama itu macet.

S & P 500
500 Standard & Poor menelusuri akarnya sampai tahun 1860, ketika Henry Varnum Poor menerbitkan "Sejarah Railroad dan Kanal Amerika Serikat." Alih-alih menjadi sejarah harfiah dari kereta api, itu adalah sejarah keuangan pertama semua perusahaan yang meletakkan jalur atau menggali kanal di Amerika Serikat. Miskin berharap agar bukunya bisa mendapatkan informasi kepada investor di luar kawasan perbankan. Kesuksesannya membawanya untuk menerbitkan Manual Kereta Api Amerika Serikat setiap tahun. Tingkat di mana publikasi Poor terjual habis mendorong perusahaan lain seperti Standard Statistics dan Moody's Manual Co. untuk memperluas operasinya di luar hanya saham kereta api. Ketiga perusahaan ini mengalami serangkaian merger yang lambat dari tahun 1913-1941. Selama proses ini, Statistik Standar mulai menyimpan indeks 223 saham di berbagai sektor pasar, namun harus menguranginya menjadi 90 karena tidak ada mesin atau orang yang dapat menyesuaikan tantangan komputasi untuk memperbarui indeks yang mengandung banyak perusahaan. Salah satu hal yang membedakan indeks ini dari DJIA yang lebih populer adalah fakta bahwa itu adalah rata-rata tertimbang pasar daripada berbasis harga seperti Dow. Ini berarti bahwa perusahaan besar tidak mempengaruhi 90 perusahaan besar di Dow melakukan DJIA. Ukuran pasar keseluruhan yang lebih akurat ini tidak sepenuhnya dihargai sampai lama kemudian.

Perusahaan Poor mengalami kebangkrutan setelah kecelakaan 1929 dan diserap ke dalam Statistik Standar dengan cara murah hati. Indeks Standard & Poor's 90 yang baru terbentuk, yang hanya merupakan penggambaran ulang dari indeks Statistik Standar 1926, adalah satu-satunya indeks yang dihitung setiap hari. Pada tahun 1946, Standard & Poor membeli komputer kartu punch dari IBM dan tiba-tiba dapat memperluas indeks menjadi 500 perusahaan, yang dapat diperbarui setiap jam.

Lihat Saham Tek Run

Pada tahun 1985, Nasdaq memperkenalkan indeksnya sendiri untuk bersaing dengan S & P. Nasdaq 100 dirancang sebagai indeks tertimbang pasar yang mengandung lebih banyak perusahaan dari sektor teknologi - sebagian besar wilayah yang belum dipetakan pada saat itu. Nasdaq sendiri dirancang untuk memasarkan saham-saham ini dan terus berkembang dalam kekuatan karena komputer dan internet membawa teknologi ke rumah-rumah orang.
Popularitas teknologi selama tahun 1980an dan 90an membuat Nasdaq 100 berada di posisi ketiga dalam laporan berita keuangan. Pemaparan yang meningkat ini menyebabkan lebih banyak investor berduyun-duyun ke gelembung inflasi pada akhir tahun 90an dan, akibatnya, meningkatkan kerusakan akibat kecelakaan teknologi. Meskipun perannya tidak menguntungkan dalam kecelakaan tersebut (dan berkat dunia yang semakin bergantung pada teknologi), Nasdaq 100 terus mendapatkan tempatnya sebagai salah satu indeks utama di dunia. (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang Nasdaq, lihat

Kisah Dua Pertukaran: NYSE Dan Nasdaq dan Mengenal Bursa Efek .
Yang paling populer setelah tiga besar adalah:
Indeks gabungan American Stock Exchange

Indeks Russell

• Indeks Harga Saham NYSE,
• Indeks Treasury Treasury 30-tahun
• Investor khusus sektor juga memiliki sebuah hamparan indeks yang bisa dipilih.
• Kekumpulan informasi ini sebagian besar disebabkan oleh peningkatan pengungkapan, perhitungan dan, tentu saja, internet. Perhitungan secara khusus telah memungkinkan para ahli statistik untuk mengambil selebar atau mempersempit persediaan yang mereka inginkan dan mendapatkan angka yang diperbarui setiap beberapa detik untuk perhitungan ulang. Kecepatan data dan analisis yang dapat dilakukan dengan itu tidak terpikirkan bahkan 30 tahun yang lalu.

Bagaimana Indeks Berubah Berinvestasi

Dampak indeks terhadap investasi adalah, dan terus berlanjut, besar. Pada tingkat yang paling dasar, indeks membawa transparansi dan pemahaman yang lebih baik tentang kekuatan pasar. Teori Dow, yang dipelopori oleh Charles Dow dan dijabarkan oleh pendahulunya, adalah salah satu upaya analisis teknis pertama. Indeks juga sangat berharga bagi pelaku kontra, pedagang dan investor momentum, dengan memberi mereka sentimen keseluruhan sentimen pasar.

Yang terpenting, indeks menciptakan patokan bagi investor dan pengelola uang untuk mengukurnya. Penciptaan tolok ukur ini juga mendorong segmen populasi investasi untuk memilih rute yang kurang aktif dan menyelesaikan pengembalian yang lebih sederhana, sehingga menandai pertama kalinya dalam menginvestasikan sejarah di mana menjadi mungkin bagi orang-orang yang memiliki pengetahuan keuangan sedikit untuk mengendalikan portofolio mereka sendiri.Sekarang ada indeks untuk saham teknologi, obat-obatan dan subset apapun di dunia keuangan yang ingin diketahui investor. Tantangan bagi investor bukan lagi bagaimana mendapatkan informasi pasar yang andal, tapi apa yang harus dilakukan dengan investor.
Untuk membaca lebih lanjut tentang sejarah investasi, lihat

Pasar Saham: A Look Back

dan Bagaimana Pasar Liar yang Pedas Diambil .