Meskipun dana target tanggal dijuluki sebagai investasi dan lupakan instrumen oleh banyak penasihat, satu dana yang diberikan tidak akan dapat memenuhi kebutuhan semua investor. Sementara konsepnya populer, banyak kritikus telah menunjukkan bahwa mereka yang tidak akan benar-benar pensiun pada tahun target pasti akan sering melakukan misalokasi dengan terlalu agresif atau terlalu konservatif saat mereka berhenti bekerja.

Beberapa dana target tanggal yang jatuh tempo pada saat bersamaan memiliki tingkat dan jenis risiko yang sangat berbeda di dalamnya. Faktor-faktor ini telah menyebabkan terciptanya jenis dana target baru yang sangat sesuai dengan tujuan investasi, toleransi risiko dan cakrawala waktu dari kelompok investor tertentu. (Untuk pembacaan yang terkait, lihat: Dana Target Target Yang Bisa Mengajar Tentang Investasi )

Bagaimana Mereka Bekerja

Dana target target khusus telah ada selama sekitar 10 tahun dan sangat mirip dengan pendahulunya yang telah dikemas dalam desain dan tujuan. Keduanya dirancang untuk berfungsi lebih sebagai instrumen pertumbuhan saat pertama kali diterbitkan dan kemudian menjadi semakin konservatif karena mendekati tanggal target mereka. Kemudian kedua jenis dana tersebut fokus untuk tetap bertahan sambil memberikan lindung nilai terhadap inflasi. (Untuk lebih, lihat: Pengantar Dana Target Tanggal .)

Perbedaannya terletak pada siapa yang menentukan bagaimana dana terstruktur secara internal. Dana tanggal target tradisional dibuat oleh perusahaan dana, dan manajer portofolio menentukan alokasi aset awal dan akhir dana dan seberapa cepat dan seberapa cepat perubahannya dari waktu ke waktu.

Dana target target khusus dirancang oleh klien, yang dalam kebanyakan kasus adalah administrator dari rencana pensiun perusahaan. Administrator memutuskan untuk menentukan efek atau dana apa yang masuk ke dana tanggal target, dan seberapa cepat alokasi tersebut akan berubah, dan juga perubahannya. Hal ini memungkinkan dana untuk memenuhi kebutuhan dan keadaan spesifik dari rencana peserta dengan cara yang sesuai dengan target tanggal cookie cutter tidak sesuai.

Rencana administrator atau pembuat keputusan lainnya juga dapat menentukan biaya dan jalur luncuran strategi realokasi dana, sehingga dana tersebut dapat dialokasikan kembali secara bulanan atau kuartalan, bukan tahunan seperti versi paket komersial. (Untuk lebih lanjut, lihat: Dana Target Tanggal: Lebih Populer, Lebih murah dari sebelumnya .

Undang-Undang Perlindungan Pensiun tahun 2006 mengizinkan administrator program pensiun yang memenuhi syarat untuk memberikan kontribusi kepada karyawan yang secara otomatis terdaftar di rencana pensiun mereka menjadi dana target yang dijadwalkan jatuh tempo pada tahun terdekat dengan perkiraan tanggal pensiun yang diproyeksikan.Namun, sebagian besar dana yang mendekati target tahun ini masih banyak diinvestasikan pada saham di tahun 2008 dan kemudian dipukul selama krisis pasar. (Untuk pembacaan yang terkait, lihat: Apakah Dana Target Target Khusus? )

Setelah ini, banyak pengelola rencana masih menghargai kesederhanaan yang melekat pada konsep tanggal target namun membuat langkah untuk menyesuaikan dana di upaya untuk mengurangi risiko dan memenuhi kewajiban fidusia mereka. Dengan cara ini, perusahaan yang mempekerjakan terutama pekerja yang lebih tua dapat merancang dana tanggal target yang awalnya berbobot lebih besar terhadap obligasi atau penawaran pendapatan tetap lainnya daripada saham, sementara perusahaan dengan angkatan kerja yang lebih muda dapat merancang dana dengan potensi pertumbuhan yang lebih besar selama ini. -istilah.

Proyeksi dan Kelemahan

Dana target target tersuai jelas lebih unggul dari rekan-rekan mereka yang diterbitkan secara publik karena dapat dibuat khusus untuk kelompok investor tertentu. Fleksibilitas ini dapat menghilangkan banyak keluhan standar mengenai dana tersebut, seperti tanggal pematangan yang salah dan kesalahan alokasi aset portofolio.

Dana yang disesuaikan mungkin juga memiliki kebebasan untuk terjun ke investasi alternatif seperti properti minyak dan gas, ekuitas swasta dan dana lindung nilai. Tapi kebebasan ini datang dengan biaya; skala ekonomi memerlukan banyak dana target target yang disesuaikan untuk mengenakan biaya yang lebih tinggi daripada dana komersial dan hanya pengusaha besar yang dapat menginvestasikan jumlah yang sangat besar (mungkin $ 100 juta atau lebih) mampu membelinya. (Untuk lebih lanjut, lihat: Mengapa Anda Harus Waspada terhadap Dana Target Tanggal .

Mereka yang mengambil rute yang disesuaikan akan diminta untuk mengelola dana ini secara langsung atau melakukan outsourcing tugas kepada para profesional, yang Tentu saja bisa menaikkan biaya dana lebih tinggi lagi.

Namun bertentangan dengan kesalahpahaman yang populer, dana ini biasanya tidak meningkatkan risiko fidusia administrator dan tidak terlalu sulit untuk dibangun dan dipelihara, asalkan administrator proyek memiliki pengalaman profesional yang wajar. (99,11) The Bottom Line Dana target target yang disorot memungkinkan klien seperti sponsor rencana pensiunan untuk mendikte alokasi, meluncur jalur dan tanggal pematangan khusus dana. Sebuah survei 2013 oleh Aon Hewitt mengungkapkan bahwa penggunaan dana target target yang disesuaikan berkembang pesat di antara para sponsor dana. Meskipun masa depan sulit diprediksi, mungkin aman untuk mengasumsikan bahwa TDF yang disesuaikan akan menjadi perlengkapan tetap di pasar keuangan setidaknya untuk sektor rencana pensiun. Untuk informasi lebih lanjut mengenai dana target target yang disesuaikan, kunjungi situs web Morningstar di www. Bintang fajar. com atau berkonsultasi dengan penasihat keuangan Anda. (Untuk bacaan terkait, lihat: Reksa Dana Biasa Ditemukan di Rencana Pensiun

.)