Dampak investasi mengacu pada investasi dengan maksud menciptakan dampak sosial atau lingkungan yang positif. Ada banyak dampak yang berbeda dari investasi dana yang bervariasi menurut strategi, tujuan kembali dan sasaran dampak. Meskipun ada beberapa dana investasi dalam bentuk domestik, dana internasional merupakan mayoritas dana dampak, dan artikel ini akan berfokus pada risiko yang terlibat dalam dana dampak internasional.

Terlepas dari apakah tujuan investor adalah dampak sosial, pengembalian atau keduanya, adalah bijaksana untuk mempertimbangkan risiko yang terkait dengan dampak dana investasi. Sementara dana ini membawa risiko yang sama dengan investasi lain seperti risiko pasar, bisnis dan kredit, ada risiko lain yang mungkin tidak dipertimbangkan oleh investor rata-rata. Saat mengevaluasi dana dampak, risiko yang lebih unik untuk dipertimbangkan mencakup risiko politik, mata uang dan keluar.

Risiko Politik

Risiko politik mengacu pada risiko yang terkait dengan ketidakstabilan di suatu negara. Saat mengevaluasi paparan risiko politik dari dana investasi dampak, penting untuk mempertimbangkan apakah dana tersebut berinvestasi di banyak negara berbeda atau memiliki fokus regional atau bahkan satu negara.

Berinvestasi di banyak negara membawa keuntungan diversifikasi. Kerugian akibat risiko politik di satu negara hanya akan mempengaruhi sebagian kecil portofolio. Banyak dana menggunakan pendekatan diversifikasi, dengan beberapa dana yang secara eksplisit menyatakan bahwa mereka tidak akan menginvestasikan lebih dari persentase tertentu di satu negara atau wilayah.

Di sisi lain, mungkin juga mengurangi risiko politik hanya dengan investasi di satu wilayah atau bahkan satu negara saja. Fokus ini memungkinkan manajer investasi memilih negara atau wilayah berdasarkan tingkat risiko politik mereka. Juga fokus regional atau negara memungkinkan manajer investasi untuk lebih memahami, memonitor dan mengurangi eksposur risiko politik dari investasi mereka.

Risiko Mata Uang

Risiko mata uang penting dalam investasi internasional namun sangat penting dalam investasi dampak. Banyak dampak investasi ada di negara-negara dengan mata uang dan mata uang volatile yang mungkin kekurangan mekanisme lindung nilai.

Tampaknya jawaban yang sederhana adalah melakukan investasi dan pembayaran dalam mata uang utama seperti dolar atau euro. Strategi ini gagal mengurangi risiko mata uang jika investee melakukan sebagian besar bisnisnya dalam mata uang lokal. Perubahan yang tidak menguntungkan dalam nilai tukar mata uang lokal relatif terhadap dolar atau euro akan membuat pelunasan investasi sulit bagi investee.

Untuk secara signifikan mengurangi risiko mata uang, lebih baik mencari negara yang memiliki mata uang lokal atau negara yang kurang stabil yang telah mengadopsi (secara resmi atau tidak resmi) dolar atau euro sebagai mata uang mereka untuk perdagangan.Risiko juga dapat dikurangi jika mekanisme lindung nilai, seperti kontrak berjangka, tersedia dalam mata uang lokal. Seperti disebutkan di atas, lindung nilai dalam mengembangkan mata uang pasar tidak selalu mungkin dan bisa sangat mahal.

Exit Risk (Risiko Likuiditas)

Resiko eksis adalah risiko yang mungkin sulit atau tidak mungkin dilakukan untuk keluar dari investasi. Ini memunculkan pertanyaan penting apakah dana imbas tersebut berinvestasi pada hutang, ekuitas, atau instrumen lain. Investasi hutang umumnya membawa risiko keluar minimal karena investee melakukan pembayaran langsung ke dana tersebut. Investasi ekuitas dapat membawa risiko keluar yang besar karena pasar yang berkembang mungkin tidak memiliki cara yang mudah diakses untuk keluar dari investasi ekuitas, seperti pasar sekunder cair. Jika mempertimbangkan dana imbal hasil yang membuat investasi ekuitas, pastikan pengelolaan dana memiliki strategi yang jelas mengenai bagaimana cara keluar dari investasi.

The Bottom Line

Saat membandingkan dana investasi dampak, investor ingin mengingat risiko ini dan memahami strategi manajer investasi untuk mengevaluasi dan mengurangi risiko ini. Dengan risiko yang dimitigasi dengan benar, dampak dana investasi dapat memberikan imbal hasil yang menarik bagi investor dan menimbulkan dampak sosial atau lingkungan yang positif.