Departemen Tenaga Kerja (DOL) mengusulkan peraturan baru secara otomatis akan mengangkat semua profesional keuangan yang bekerja dengan rencana pensiun dan rekening ke status fidusia yang lebih tinggi daripada yang diajukan oleh Securities and Exchange Komisi (SEC) untuk Penasihat Investasi Terdaftar (RIA). Aturan ini akan membuat lebih sulit bagi penasehat untuk bekerja berdasarkan komisi dan akan memilih mereka yang bekerja berdasarkan biaya saja. Namun, tidak jelas bagaimana undang-undang ini akan mempengaruhi penasehat robo yang melakukan investasi otomatis dan manajemen portofolio untuk klien.

Kebangkitan Penasihat Robo

Teknologi digital telah berkembang sampai pada titik di mana komputer dapat melakukan tugas pengelolaan investasi rutin seperti penyeimbangan portofolio, penghematan biaya dolar dan pengurangan pajak. Program otomatis ini mampu menyelesaikan tugas yang semakin canggih untuk klien dan pada titik tertentu kemungkinan besar akan mampu mempertahankan strategi manajemen portofolio yang kompleks yang saat ini membutuhkan intervensi manusia. Tapi kemajuan teknologi ini menyodorkan tantangan kepada regulator seperti pada penasihat manusia yang sering kali menuntut klien mereka jauh lebih banyak daripada persaingan otomatis mereka untuk menyediakan seperangkat layanan serupa. (Untuk lebih lanjut, lihat: Apa itu Kebijakan Fiduciari Doa untuk Penasihat )

Konsep fidusia seperti yang tertulis dalam RUU DOL sekarang bertabrakan terus dengan meningkatnya intervensi manusia di arena peramal robo. Pertanyaan utama yang muncul di sini berkaitan dengan siapa yang bertanggung jawab atas tindakan program ini. Apakah orang yang menulis program itu, dan apakah orang itu perlu diberi lisensi? Atau apakah orang atau firma yang memiliki program ini, dan jika ya, lalu siapa atau berapa banyak dari mereka yang perlu dilisensikan? Dan siapa yang akan bertanggung jawab jika klien membuka IRA secara otomatis dan program kehilangan uang karena kondisi pasar? Apakah ini melanggar definisi fidusia karena ditata dalam peraturan DOL? Ini adalah pertanyaan yang harus dijawab sebelum regulator akan dapat melanjutkan, dan mungkin perlu beberapa lama dan beberapa pertarungan pengadilan untuk menentukan dengan tepat bagaimana hal ini akan terjadi.

Upside untuk Penasihat Robo

Terlepas dari bagaimana isu ini diputar, nampaknya jelas bahwa penasehat robo pada akhirnya akan mendapatkan keuntungan dari peraturan DOL, karena kewajiban fidusia dapat membuatnya tidak praktis bagi banyak orang. penasehat untuk terus bekerja untuk mendapatkan komisi. Hal ini pada gilirannya akan mendorong biaya nasihat keuangan sampai pada titik di mana investor dengan IRA kecil atau saldo rencana yang berkualitas mungkin tidak memiliki tempat untuk diserahkan kecuali kepada penasihat robo, yang akan dapat mengeluarkan saran terbatas secara otomatis.(996) Sebuah laporan baru-baru ini oleh Morningstar Inc. memperkirakan bahwa gerakan ini dapat membawa sebagian dari $ 250-600 miliar di aset yang dikelola yang mungkin mengalir dari penasehat manusia yang kemudian dapat memberi mereka pendapatan tahunan sebesar $ 16-40 miliar sehingga mereka harus menjadi entitas yang menguntungkan dalam jangka panjang. Namun, mungkin juga menggunakan penasihat robo untuk menciptakan algoritma perdagangan yang selalu sesuai dengan peraturan DOL terlepas dari kondisi pasar atau situasi klien, dan tanpa kemungkinan kesalahan manusia. Sebagian besar program ini sudah menggunakan dana indeks dengan biaya rendah untuk perdagangan mereka, yang akan beres dengan regulator. (Untuk yang lebih, lihat:

Mengapa Penasihat Harus Merangkul Menjadi Fidusia

. Dan karena penasihat robo dapat memberikan layanan terukur kepada sejumlah besar klien sekaligus, penasihat yang telah melihat program ini sebagai pesaing mereka Mungkin bijaksana untuk memperoleh atau menggunakannya untuk praktik mereka. Banyak perusahaan jasa keuangan dan broker-dealer telah mengakuisisi platform robo pada tahun lalu dan konsep bergabung dengan mereka tampaknya berlaku mengenai konsep bahwa mereka adalah pesaing penasehat. Penasihat yang dapat menggunakan platform otomatis untuk melayani pelanggan dengan keseimbangan rendah mungkin berada dalam posisi untuk memperoleh keuntungan yang sangat besar dari perubahan yang akan datang. Pelanggan yang dilepaskan oleh penasihat hukum mereka dapat berduyun-duyun ke perusahaan ritel yang dapat menawarkan kombinasi layanan manusia dan otomatis, dan banyak klien di generasi muda mencari kombinasi ini. Penasihat yang mampu menyesuaikan diri dengan perubahan peraturan baru dan menyediakan rangkaian layanan digital tanpa batas yang didukung oleh kontak pribadi dapat menempatkan diri mereka pada posisi untuk memanfaatkan tren masa depan dalam bisnis dan pertumbuhan praktik jangka panjang mereka. The Bottom Line

Aturan fidusia Departemen Tenaga Kerja akan memiliki dampak luas pada komunitas perencanaan pensiun, dan tetap harus dilihat secara tepat bagaimana undang-undang ini akan muncul sendiri dalam beberapa bulan mendatang. Tapi penasehat robo tampaknya mendapat keuntungan dari undang-undang ini dalam beberapa hal, walaupun masih banyak pertanyaan yang harus dijawab mengenai peraturannya. (Untuk lebih lanjut, lihat: Gambaran Umum Penasihat Robo dan Hukum Fidusia .