IBM Mesin Bisnis IBMInternational Corp150. 84-0. 49% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 sedang berjuang untuk beralih dari produk tradisional dan layanannya - memikirkan mainframe - untuk segmen yang tumbuh lebih cepat seperti awan, analisis, seluler dan keamanan. Pendapatan Big Blue telah menggemakan paradigma ini: sejak tahun 2005, pendapatan IBM meningkat hanya 1, 8%, meningkat dari $ 91. 1 miliar sampai $ 92. 7 miliar pada tahun 2014. Alasannya: Pelanggan Big Blue bertanya pada diri sendiri, "mengapa terus membayar mainframe dan server IBM mahal saat Amazon (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) dan Microsoft (MSFT MSFTMicrosoft Corp84.47 + 0. 39% yang dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) menawarkan layanan cloud hosting dengan harga yang jauh lebih murah. tarif? "

Sentimen ini juga tercermin dalam kuartal keempat tahun keempat perusahaan dan hasil tahun penuh, yang dilaporkan pada 19 Januari, yang menyampaikan penurunan pendapatan kuartal kelima belas untuk IBM. Umpan pendapatan kognitif dan mengkilap harapan pertumbuhan menunggu di sayap meskipun bagi perusahaan yang memberitahu kita untuk "Berpikir. "

Pertama, mari kita jelajahi kekacauannya.

Mess Big Blue - Kuartal IV dan Hasil Penuh Tahun 2015 IBM

Pendapatan untuk kuartal keempat turun 9% menjadi $ 22. 1 miliar (hanya 2% bila disesuaikan untuk mata uang) dan laba bersih per saham dilusian turun 17% menjadi $ 4. 59. Perusahaan memiliki tanda masalah dengan pengendalian biaya untuk kuartal tersebut karena total biaya naik 9%. Harap dicatat: semua angka yang dilaporkan untuk kuartal kedua dan tahun ini dilaporkan merupakan ukuran GAAP untuk melanjutkan operasinya.

Kuartal Keempat 2015 Dengan Angka

Pendapatan:

• $ 22. 1 miliar, turun 9%; turun 2% bila disesuaikan dengan mata uang. Total Biaya dan Penghasilan Lain-lain:
• $ 6. 3 miliar, naik 9%. Penghasilan Bersih:
• $ 4. 5 miliar, turun 19%. EPS dilusian:
• $ 4. 59, turun 17%. Selama setahun penuh, pendapatan untuk Big Blue turun 12% menjadi $ 81. 7 miliar dan EPS dilusian turun 13% menjadi $ 13. 60. Dari catatan khusus, perusahaan tersebut kembali sekitar $ 9. 5 miliar untuk pemegang saham dalam dividen dan membeli kembali saham dan berbeda dengan data kuartalan, total biaya untuk tahun ini turun 6. 4%. Pergi Big Blue!

Tahun Penuh 2015 Dengan Angka

Pendapatan:

• $ 81. 7 miliar, turun 12%; turun 1% bila disesuaikan untuk bisnis divestasi dan mata uang. Total Biaya dan Penghasilan Lain-lain:
• $ 24. 7 miliar, turun 6. 4%. Laba Bersih:
• $ 13. 4 miliar, turun 15%. EPS dilusian:
• $ 13.60, turun 13%. Secara geografis, kesengsaraan pendapatan IBM tidak terbatas pada pasar tertentu karena pendapatan GAAP dilaporkan turun di seluruh papan dengan penurunan terbesar yang terjadi dari negara-negara BRIC (Brasil, Rusia, India dan China) di mana pendapatan turun drastis sebesar 21% .

Dampak

Sebagai hasil dari jumlah yang dilaporkan, saham IBM yang dimiringkan dan pada saat penulisan ini, berada pada harga $ 121. 91, turun sekitar 5. 5% sejak rilis pendapatan. Secara keseluruhan, saham tersebut berada di level tertinggi 52 minggu di $ 176. 30 lebih dari 30% dan sekarang berada pada rasio price to earning (P / E) sebesar 8. 48 dengan dividend yield sebesar 4,1%.

tawar menawar siapa? Saya akan berdebat tiga poin untuk membuat nilai kasus: mata uang, fundamental dan masa depan.

Kekuatan Mata Uang Gale

Saat IBM bekerja keras di tikungan hasil buruk selama panggilan konferensi pendapatan, SVP dan CFO Martin Schroeter disebut belas kasihan dalam bentuk pertukaran mata uang kepala-angin. "Untuk tahun ini, penerjemahan mata uang mengurangi pendapatan kami lebih dari $ 7 miliar. Itu sendiri merupakan pendapatan dari perusahaan Fortune 500, "katanya. Mata uang kepala mata uang ini yang benar-benar bernilai lebih dari tornado F5, berdampak pada pertumbuhan laba IBM lebih dari satu miliar dolar untuk tahun ini. Bila disesuaikan untuk bisnis mata uang dan divestasi, pendapatan 2015 hanya turun 1%.

Pada dasarnya, di samping argumen ini, IBM telah menerapkan sebuah track record yang unggul dan bersejarah: laba per saham (EPS) perusahaan meningkat dari $ 4. 87 sampai $ 11. 90 dari tahun 2005 sampai 2014, tingkat pertumbuhan 9, 21%, dan rata-rata return on equity (ROE) untuk Big Blue telah stratosfer: rata-rata 59. 8% selama 10 tahun terakhir dan 74. 4% selama lima terakhir . Dengan neraca, IBM dapat menghentikan semua hutang jangka panjangnya dalam lima setengah tahun dari laba bersih tahun 2014.

Untuk lebih jelasnya, lihat:

Tiga Nilai Saham Berharga yang Diperoleh untuk Dipinjam pada tahun 2016

Kemungkinan untuk melihat masa depan IBM seperti ditulis di seluruh pendapatan perusahaan Laporan: pendapatan penting strategis tahun ini dari Cloud, Analytics, Mobile and Security tumbuh 17% menjadi $ 28. 9 miliar dan sekarang mewakili 35% dari total pendapatan IBM. Perusahaan juga telah bergerak pada klip yang relatif cepat dalam menumbuhkan segmen ini karena pada tahun 2013 mereka mewakili 22% dari total pendapatan perusahaan dan pada akhir tahun 2015 mereka mewakili 35%. Jadi, apa yang secara khusus merupakan peluang yang akan meremajakan pendapatan IBM? Menurut CEO Ginni Rometty, "kami memperkuat portofolio kami saat berinvestasi secara agresif dalam peluang baru seperti Watson Health, Watson Internet of Things dan cloud hybrid. "-

Laporan Kuartal Keempat Triwulan III dan Laporan Laba-Rugi Tahun Baru.

Dengan semua ukuran, nampaknya pertumbuhan masa depan IBM dapat ditemukan di Awan dan dalam kecerdasan kognitif dikenal sebagai Watson.

Diantara Awan IBM menyadari $ 10. 2 miliar di pendapatan awan pada tahun 2015, meningkat 43% di tahun 2014. Meskipun tampaknya pesaing awan seperti Amazon (AMZN

AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0. 82%

Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6

) dan Microsoft (MSFT MSFTMicrosoft Corp84.47 + 0. 39% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) sedang makan Makan siang IBM, IBM adalah penyedia cloud terbesar di tahun 2015. Menurut Schroeter, klien menggunakan cloud "tidak hanya untuk mengurangi biaya tapi juga untuk mendapatkan ketangkasan dan memungkinkan inovasi …" Pada tahun 2015, IBM membuat tujuh akuisisi awan dan menginvestasikan modal $ 1 miliar di segmen ini Business Analytics dan the Shining Orb of Hope, Watson Ingat rangkaian episode Jeopardy dimana kecerdasan buatan yang dinamai Watson mendominasi pemain humanoid? Itulah IBM Watson dan ini adalah salah satu yang berkilau. Harapan untuk Big Blue. Secara khusus, IBM meluncurkan kesehatan Watson pada bulan April tahun lalu dan rencana strategisnya adalah akan membuka pendapatan bagi perusahaan di bidang kesehatan, salah satu area pertumbuhan tercepat selama dekade berikutnya. - -1 ->

Hanya apa kesehatan Watson? Ini adalah "layering-in" Watson untuk memberikannya kemampuan kognitif untuk menerapkan pembelajaran mesin dalam skala. Salah satu contoh spesifik bagaimana Watson digunakan dalam perawatan kesehatan adalah integrasinya di Rumah Sakit Anak Boston untuk mendiagnosis penyakit anak-anak yang jarang. Watson dilatih untuk mengidentifikasi tanda dan gejala yang tidak dapat dijelaskan dengan diberi makan "literatur medis perangkat, informasi tentang mutasi langka dan data genomik pasien." Hal ini memungkinkan Watson untuk akhirnya menghasilkan pilihan pengobatan untuk pasien yang memperbaiki proses padat karya saat ini. yang kadang merindukan masalah akar Watson juga telah dilatih oleh Memorial Sloan Kettering Cancer Center untuk merekomendasikan rencana pengobatan berdasarkan profil pasien masing-masing.

Pikirkan aplikasi untuk Watson - Perencanaan kota kognitif, penelitian, perencanaan ekonomi - daftarnya terus berlanjut dan implementasi awal Watson dalam perawatan kesehatan akan membuka jalan ke depan untuk IBM. Pendapatan analitik bisnis IBM, segmen yang Watson tinggal di, mencapai sekitar $ 17. 9 miliar pada tahun 2015 , meningkat 7%, dan total tersebut merupakan 22% dari pendapatan 2015. Dengan demikian, berpotensi meningkatkan pendapatan IBM secara signifikan di masa depan.

Watson tidak hanya memberikan nilai sosial yang besar - misalnya di bidang kesehatan - namun platform ini juga memungkinkan IBM memasuki area pertumbuhan tinggi di luar saluran teknologi tradisional. Inilah jalan ke depan bagi IBM dan jalannya terang.

Untuk mengetahui lebih lanjut, lihat:

Watson IBM Menyebarkan Sayapnya … Lagi

Garis Bawah

Big Blue mengalami kegagalan karena menurunnya pertumbuhan pendapatan karena saluran yang lebih tua dan dapat diandalkan mati pada pohon anggur namun perusahaan bergeser ke portofolio segmen yang tumbuh lebih cepat seperti Cloud and Business Analytics. Masa depan ini dicat terang dengan Watson, makhluk cerdas kognitif yang dapat memfasilitasi nilai kesehatan masyarakat dan jalur yang berkilau digital yang dicampur dengan kemakmuran bagi Big Blue.

Pengungkapan penuh

: penulis artikel ini memiliki saham IBM.