Selalu menjadi praktik standar untuk memiliki pernyataan kebijakan investasi yang kuat (IPS) bagi investor institusi, namun yang menarik adalah praktik ini telah menjadi lebih umum di antara investor individual. Sebenarnya, sudah menjadi persyaratan bagi perusahaan investasi untuk membuat pernyataan ini disusun dan disepakati oleh manajer investasi dan kliennya. Ini juga merupakan salah satu dokumen pertama yang akan dicekal Securities and Exchange Commission (SEC) selama audit. Ini bukan hal yang buruk: Kebijakan yang baik tidak hanya membuat keseluruhan rencana investasi berjalan dengan baik, namun juga menyediakan peta jalan untuk mengembangkan strategi alokasi aset spesifik dan pedoman investasi terperinci. Di sini kita melihat dokumen ini, dan menunjukkan beberapa jebakan umum yang dimiliki investor.

Ada beberapa dasar yang harus dimiliki untuk kebijakan investasi yang baik, termasuk rincian spesifik yang unik untuk setiap investor, kerangka waktu investasi, tujuan investasi dan titik awal untuk setiap kelas aset. Hal ini juga penting untuk benar-benar mengikuti kebijakan dan mengingat itu adalah tulang punggung rencana jangka panjang Anda.

Meskipun tergoda untuk mengambil kebijakan off-the-shelf, ada beberapa kendala umum dengan metode ini yang dapat dihindari jika Anda tahu bagaimana cara menemukannya. Pentingnya kebijakan investasi yang disesuaikan dengan karakteristik pribadi Anda telah menjadi semakin nyata selama penggabungan beberapa pasar selama 10 tahun terakhir. Sebenarnya, pernyataan kebijakan investasi sekarang dianggap sebagai langkah utama dalam menggunakan filosofi investasi yang baik untuk menetapkan pedoman investasi terperinci. (Untuk sejarah pengelolaan uang yang singkat, baca
Evolution of Money Management

.

Elemen Good IPS

Biasanya, sebuah pernyataan kebijakan investasi adalah kesepakatan formal antara investor dan institusi yang mengelola aset atas nama investor. Jika Anda mengelola aset Anda sendiri, masih masuk akal untuk mengembangkan kebijakan agar strategi Anda tetap terjaga. Apakah IPS dihasilkan oleh manajer investasi atau investor, satu perangkap yang umum adalah mengilustrasikan banyak area dan tidak menelusuri untuk mengukur rinciannya. Mengingat betapa pentingnya IPS - ini sebenarnya dibutuhkan oleh undang-undang di bawah ERISA dan sebagian besar aplikasi RIA - jelas bahwa langkah ini tidak boleh dianggap enteng. Inilah dasar yang harus dimiliki untuk sebuah kebijakan dasar yang baik:

Data faktual spesifik yang unik bagi investor (seperti preferensi pribadi)

Sisa horizon

• Sasaran
• Toleransi risiko
• Aturan pengembalian dana
• Kelas aset untuk menghindari > Kerangka kontrol yang akan memandu strategi dalam setiap kondisi pasar
• Never Time Time
• Waktu cakrawala adalah salah satu konsep yang paling disalahpahami dalam hal investasi. Banyak investor menganggap cakrawala waktu mereka jauh lebih pendek daripada sebenarnya.Hal ini menyebabkan kesalahan alokasi aset yang sama berulang-ulang. Wawasan waktu Anda bukan pada hari Anda pensiun atau bahkan hari Anda meninggal dunia dan meninggalkan warisan finansial Anda untuk penerima manfaat Anda. Sebuah cakrawala waktu investasi bisa lebih lama dari yang dipikirkan kebanyakan orang - bahkan bisa meluas ke generasi berikutnya jika investasi tersebut diteruskan. Pastikan cakrawala waktu Anda dikenali dengan tepat sebelum dimulainya proses investasi.
• Eyes on the Prize

Tujuan investasi sangat penting saat mengembangkan sebuah pernyataan kebijakan investasi. Kesalahan umum adalah memilih tujuan yang terlalu umum atau tidak realistis. Sasaran seperti "menghasilkan uang" atau "mendapatkan hasil bagus" tidak relevan. Tujuan harus sesuai dengan filosofi jangka panjang Anda, menciptakan batu loncatan alami untuk panduan investasi Anda. Sebagai contoh, sebuah tujuan dapat menghasilkan return on risk capital 10% dengan rencana menggunakan return 10% untuk liburan tahunan. Tujuan ini menetapkan target pengembalian yang berbeda dan potensi penggunaan keuntungan tersebut. Ini adalah tujuan jangka pendek yang bisa masuk dalam filosofi jangka panjang yang meleburkan gaya hidup dan tujuan kekayaan. (Untuk informasi lebih lanjut tentang pernyataan kebijakan investasi, lihatlah
Laporan Laba Rugi dengan Pernyataan Kebijakan Investasi

.
Mari kita bicarakan Tentang Anda Juga ada beberapa bahasa khusus yang berkaitan dengan karakteristik unik investor, termasuk kebutuhan likuiditas, persyaratan imbal hasil minimum, tanggung jawab fidusia dan pendelegasian wewenang tertentu. Jenis informasi ini unik bagi investor, jadi tidak mungkin menggunakan IPS off-the-shelf. Karena IPS menjadi persyaratan hukum untuk berbagai jenis manajer aset, ada godaan untuk mengisi kekosongan template saja, namun metode terbaik adalah membangunnya dari nol. Ikuti Melalui

IPS adalah dokumen tertulis yang ditandatangani dan disetujui oleh investor dan perusahaan investasi, jadi tidak ada alasan untuk tidak mengikutinya. Bagi mereka yang relatif baru dengan konsep IPS, sangat umum untuk dijalankan pertama kali di IPS agar tidak aktif sedikit pun. Dalam kasus ini, investor secara alami cenderung menjauh dari versi aslinya. Karena IPS adalah perpanjangan dari filosofi investor dan mengarah langsung ke strategi investasinya yang spesifik, ada ruang untuk menyesuaikan diri. Ingatlah untuk melakukan penyesuaian sejak awal untuk membuat rencana yang dapat Anda lakukan sesegera mungkin. Hal ini umumnya bertentangan dengan undang-undang agar perusahaan investasi menyimpang dari IPS yang telah disepakati sebelumnya. Selain itu, strategi pengalihan terlalu sering tidak hanya akan membuat strategi pengujian Anda tidak masuk akal, namun juga akan menimbulkan biaya karena Anda harus mengubah portofolio agar sesuai dengan strategi Anda. Namun, selalu OK untuk mengambil langkah mundur, melakukan penyesuaian dan meminta kedua belah pihak menyetujui perubahan tersebut.

Penggunaan Bahasa Inggris Biasa Perangkap umum lainnya dalam pengembangan IPS adalah menggunakan bahasa yang terlalu luas atau terlalu membatasi. Keduanya merupakan kesalahan fatal yang bisa menimbulkan kebingungan dan membuatnya sangat sulit mengikuti IPS.Tidaklah penting bagi IPS untuk menjadi dokumen yang panjang dan ditarik dengan bahasa hukum yang tidak pernah berakhir. Ini membantu kedua belah pihak ketika IPS mudah dimengerti dan diinterpretasikan - yaitu, jelas dan konsisten dengan tujuan investor yang jelas.

Bahasa yang terlalu luas dapat menyebabkan masalah di jalan, terutama pada saat pasar yang bergejolak ketika investor tergoda untuk membuat keputusan jangka pendek yang tidak didefinisikan secara jelas oleh IPS mereka. Penting juga untuk tidak menimpa IPS - sesuatu yang mungkin dilakukan oleh manajer investasi untuk mencakup semua area risiko mereka. Masalah dengan IPS yang sangat panjang adalah bahwa artinya bisa hilang dalam bahasa dan bisa terbuka terhadap interpretasi hukum dalam hal kerugian investasi atau kesalahan. Ini adalah aturan praktis yang bagus untuk tetap sederhana, gunakan poin-poin peluru dimana rinciannya perlu disorot dan pastikan dokumen ditinjau setidaknya setiap tahun untuk memastikannya tetap berlaku.

Berapa Lama Seharusnya? Meskipun tidak ada aturan langsung mengenai berapa lama seharusnya IPS, Anda dapat mengharapkan antara tiga dan delapan halaman untuk memenuhi kebutuhan sebagian besar investor individual. Dokumen lebih panjang dari itu akan menimbulkan komplikasi; dokumen yang lebih pendek dari tiga halaman mungkin saja mengabaikan wilayah-wilayah utama.

Bottom Line

IPS adalah cara terbaik untuk mencapai kesepakatan jangka panjang mengenai bagaimana Anda atau manajer aset mengelola portofolio Anda. Jika Anda menghindari perangkap umum yang banyak dilakukan oleh para investor dan manajer investasi saat merancang IPS Anda, Anda akan memiliki peta jalan yang telah teruji waktu untuk masa depan investasi Anda. (Risiko adalah komponen penting dari setiap strategi investasi Temukan toleransi risiko Anda dan pahami faktor-faktor yang perlu dipertimbangkan saat membuat portofolio investasi Anda Check out Get Personal With Your Portfolio

.