Selama 15 tahun yang lebih baik, investor mempertimbangkan keuntungan investasi komoditas sebagai cara untuk melakukan diversifikasi portofolio mereka. Saat ini ada sekitar 134 komoditas exchange traded traded fund (ETFs), menurut ETFdb. com, memberi investor "paparan berbagai komoditas termasuk logam, minyak, biji-bijian, ternak, kopi dan gula. "Ini selalu merupakan langkah kontroversial karena komoditas, tidak seperti investasi lain seperti saham atau obligasi, tidak menghasilkan arus pendapatan investasi sebagai bagian dari total return mereka. Hal ini membuat investor hanya mengandalkan dinamika penawaran dan permintaan pasar yang mendikte apresiasi modal (i. E., Harga yang lebih tinggi) untuk mencapai laba atas investasi. Ditambah lagi dengan risiko ini, secara inheren sifat volatile harga komoditas selama siklus ekonomi.

Harga Komoditi Mungkin Telah Memuncak

Meskipun terjadi volatilitas yang melekat, para investor dengan senang hati mengambil risiko ini di tahun-tahun setelah 2000 karena siklus super komoditi yang besar mulai berlangsung seiring dengan meningkatnya permintaan, terutama dari China. Bagan di bawah ini dari Bank Dunia menunjukkan bahwa komoditas di berbagai bidang seperti pertanian, energi dan logam membuat kembalinya yang bagus bagi investor menjelang krisis keuangan tahun 2008, meningkat sebesar 62 persen, 154 persen dan 107 persen masing dalam delapan tahun. Namun, Bank Dunia tidak mengharapkan kinerja berulang seperti di prakiraan mereka sampai tahun 2020. (Lihat juga Apa itu Bank Dunia? )

Bahkan, harga komoditas pulih cukup baik bahkan setelah krisis perumahan AS yang menyebabkan harga turun pada tahun 2008 dan 2009. Namun untuk komoditas industri utama - seperti energi dan logam - harga gagal mencapai tingkat sebelumnya. rekor puncak, dan sekitar tahun 2011 sesuatu mulai berubah. Bahwa ada sesuatu yang menyadari bahwa pertumbuhan ekonomi China tidak akan kembali ke tingkat sebelum krisis.

Pertumbuhan Ekonomi China

Bagan di bawah dari Tradingekonomi. com menunjukkan tren yang jelas dalam GDP China. Beberapa dari perlambatan ekonomi ini disengaja sebagai bagian dari kebijakan pemerintah untuk mengalihkan China dari ketergantungan pada ekspor ke konsumsi domestik. Menurut Bank Dunia, target pertumbuhan China 7 persen, turun dari rata-rata 10 persen per tahun sejak 1978, menandakan niat pemerintah untuk fokus pada kualitas hidup dan bukan laju pertumbuhan.

Harga komoditas telah merespons secara negatif terhadap perlambatan yang direkayasa oleh pemerintah ini didukung oleh kekhawatiran bahwa manufaktur China tidak lagi memerlukan bahan baku sebanyak yang terjadi pada tahun 2000 sampai 2008. Bagan di bawah ini dari The Economist menunjukkan penurunan permintaan domestik China untuk baja sebagai manufaktur melambat.

Menurut majalah tersebut, "Konsumsi baja China kira-kira setengah dari jumlah global. Ini memuncak pada tahun 2013 dan surut saat bangunan hiruk pikuk negara itu melambat. Daniel Kang dari J. P. Morgan, sebuah bank, memperkirakan bahwa permintaan baja tahunan China akan terus turun sampai 2017 dan akan menetap di sekitar 10 persen di bawah tanda air tinggi. "The Daily Reckoning, sebuah surat kabar Australia, melaporkan bahwa" Goldman Sachs memprediksi harga bijih besi bisa turun 30 persen lebih lanjut pada 2017. Ini memprediksi pasokan pasar yang meluas disamping penurunan produksi baja China. Dengan kata lain, harga hanya mengarah ke satu arah - turun. "(Lihat juga Apakah Keruntuhan Ekonomi China Baik untuk U. S.? )

Garis Bawah

Siklus super komoditas global mungkin memang akan berakhir - setidaknya untuk saat ini. Pasar komoditas memiliki siklus sebelumnya, namun kekhawatirannya sekarang berpusat pada peran yang dimainkan China pada akhir siklus khusus ini. China menyumbang 44 persen dari total konsumsi logam dunia dan hampir seperlima dari produksi industri global, menurut Bank Dunia. Jadi jika pemerintah dengan sengaja memperlambat laju pertumbuhan ekonomi, ada alasan untuk percaya bahwa gambaran permintaan komoditas dapat diubah secara permanen. Ini berarti investor bergantung pada kenaikan harga untuk mendapatkan laba mungkin ingin mempertimbangkan untuk menggunakan modal ke investasi yang menghasilkan pendapatan tradisional.