Pada tanggal 13 Januari 2015, Jeffrey Gundlach, salah satu pendiri DoubleLine Capital, memperkirakan harga emas kemungkinan akan melonjak 30% dari level saat ini saat ini $ 1, 091 untuk mencapai $ 1 , 400 ons. Satu bulan kemudian, pada 12 Februari, harga emas mengejutkan semua orang dengan rally tajam ke level tertinggi $ 1, 250, kira-kira setengah jalan ke target Gundlach. Gundlach, yang banyak dinobatkan sebagai "raja bond baru", memiliki rekam jejak yang luar biasa dari prediksi kontroversial, termasuk rally obligasi Treasury 2014, anjloknya harga minyak dan, belakangan ini, gejolak di pasar obligasi sampah. Meskipun ini bukan kali pertama Gundlach meramalkan sebuah rally emas, nampak bahwa banyak kondisi yang dia kutip sebagai prekursor yang diperlukan akhirnya bisa jatuh ke tempatnya.

Gundlach Telah Ada Sebelum Sebelum Gundlach benar-benar bullish pada logam mulia untuk beberapa waktu, membuat prediksi serupa sekitar $ 1, 400 emas awal tahun 2015, hanya untuk melihat harga emas terjun ke rendah enam tahun di akhir tahun. Alasannya tidak berubah, bagaimanapun, kecuali pandangannya bahwa ekonomi global dan pasar saham berada dalam kondisi yang jauh lebih buruk daripada tahun lalu. Menurutnya, alasan utama mengapa emas tidak rally pada tahun 2015 adalah antisipasi kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve Board, yang telah berkali-kali dia anggap tidak perlu dan tidak tepat mengingat kurangnya inflasi dan melemahnya ekonomi global. Prospek kenaikan suku bunga yang lebih tinggi membuat dolar menguat, yang kemudian menutup tutup harga emas.

Mengapa Ini Berbeda dengan Masa Ini

Gundlach memperkirakan 2016 berbeda dalam hal bahwa ekonomi yang memburuk dan pasar saham yang menurun cenderung menghalangi kenaikan suku bunga lebih lanjut. Itu harus mengarah pada pelemahan dolar, yang bisa melunasi harga emas. Lebih penting lagi, ketakutan dan ketidakpastian yang tumbuh yang menyelimuti pasar dalam enam minggu pertama tahun 2016 cenderung berlanjut, mendorong investor dan bank sentral dunia kembali ke emas.

Gundlach mencantumkan beberapa masalah yang sedang berlangsung yang dia harapkan untuk menambah kekhawatiran dan menaikkan harga emas, termasuk terus melambatnya pertumbuhan ekonomi global karena penularan ekonomi China. Dia mengharapkan China memperburuk masalah ini dengan mendevaluasi mata uangnya lagi, menyebabkan destabilisasi meningkat. Gundlach menunjukkan bahwa pasar saham U. S. memasuki fase pasar beruang dengan banyak saham sudah turun 20% dari level tertinggi. Selain itu, imbal hasil obligasi negatif di Eropa membuat emas lebih menarik bagi pelestarian modal. Orang-orang terus kehilangan kepercayaan pada bank sentral mereka, dan Gundlach mengharapkan pasar negara berkembang terus berjuang.

Untuk semua alasan ini, Gundlach memperkirakan harga emas akan terus meningkat pada 2016, meskipun dia mengakui ada kemungkinan akan terjadi volatilitas yang kuat seiring dengan pasar saham dan dolar.Sebagian besar analis teknikal melihat lonjakan harga terbaru sebagai pembalikan tren dengan kemungkinan pelarian jika harga bertahan di atas $ 1, 200. Bila itu terjadi, pedagang teknis dan spekulator bisa melompat dan menaikkan harganya lebih jauh; Namun, pasar bull sebelumnya hanya didukung oleh kecemasan investor terhadap pertumbuhan ekonomi, ketakutan akan konflik geopolitik dan ketidakpastian mengenai kemungkinan respon bank sentral dunia terhadap krisis.

Beruang emas bersaing dengan logam tidak lagi berguna sebagai lindung nilai karena bank sentral telah mampu merangsang ekonomi tanpa menyalakan kembali inflasi. Ini adalah pendapat Gundlach bahwa manipulasi suku bunga jangka panjang oleh Federal Reserve Board dan keputusannya yang tidak berdasar untuk menaikkan suku bunga tanpa sebab menyebabkan orang kehilangan kepercayaan pada bank sentral. Ketika mereka kehilangan kepercayaan pada bank sentral, mereka akhirnya kehilangan kepercayaan pada mata uang mereka, dan emas adalah mata uang default dunia.