Katakanlah Anda baru saja membeli saham di Disney (NYSE: DIS). Sebagai pemilik bagian dari perusahaan ini berarti Anda dan keluarga bisa memukul Disneyland secara gratis musim panas ini? Mengapa para pemegang saham Anheuser-Busch (NYSE: BUD) tidak mendapatkan kasus bir setiap kuartal? (Lupakan dividen!) Meskipun tunjangan ini sangat tidak mungkin, mereka mengajukan pertanyaan bagus: hak dan hak istimewa apa yang dimiliki pemegang saham? Meskipun mereka mungkin tidak berhak untuk mendapatkan wahana dan bir gratis, banyak investor tidak menyadari hak mereka sebagai pemilik saham. Pada artikel ini, kita membahas hak istimewa apa yang datang dengan menjadi pemegang saham dan mana yang tidak. (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang hak dan tanggung jawab pemegang saham, lihat juga Proxy Voting Memberikan Dana Bagi Pemegang Saham A Katakanlah .)
Tingkat Hak Kepemilikan
Sebelum masuk ke dalam hak pemegang saham, mari kita lihat urutan pecking perusahaan. Setiap perusahaan memiliki struktur hierarkis hak yang menyertai tiga kelas utama efek yang dikeluarkan oleh perusahaan: obligasi, saham preferen dan saham biasa (Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat Tutorial Dasar Saham . )
Prioritas Setiap keamanan paling baik dipahami dengan melihat apa yang terjadi ketika sebuah perusahaan bangkrut. Anda mungkin berpikir bahwa sebagai pemilik Anda akan menjadi yang pertama dalam antre untuk mendapatkan sebagian dari aset perusahaan jika perutnya naik. Lagi pula, Anda memang membayarnya. Pada kenyataannya, sebagai pemegang saham biasa Anda berada di bagian paling bawah rantai makanan perusahaan ketika perusahaan melikuidasi; Anda setara dengan hyena yang makan hanya setelah singa makan bagiannya. Selama proses insolvensi, kreditur yang pertama kali dibebani aset perusahaan untuk melunasi hutang mereka, kemudian pemegang obligasi mendapatkan retakan pertama pada sisa-sisa itu, diikuti oleh pemegang saham preferen dan akhirnya pemegang saham biasa. Hirarki ini terbentuk sesuai dengan prinsip prioritas mutlak.
Selain aturan prioritas mutlak, ada hak lain yang berbeda dengan masing-masing kelas keamanan. Misalnya, biasanya sebuah piagam perusahaan menyatakan bahwa hanya pemegang saham biasa yang memiliki hak suara dan pemegang saham preferen harus menerima dividen sebelum pemegang saham biasa. Hak pemegang obligasi ditentukan secara berbeda karena perjanjian obligasi, atau indenture, merupakan kontrak antara penerbit dan pemegang obligasi. Pembayaran dan hak istimewa yang diterima oleh pemegang obligasi diatur oleh indenture (prinsip kontrak).
Resiko dan Imbalan
Kedengarannya sangat buruk bagi pemegang saham biasa, bukan? Jangan terkecoh, pemegang saham biasa masih menjadi bagian pemilik bisnis dan jika bisnis mampu menghasilkan keuntungan, maka pemegang saham biasa mendapatkan keuntungan. Pilihan likuidasi yang kami jelaskan masuk akal: pemegang saham mengambil risiko lebih besar (mereka tidak mendapat apa-apa jika perusahaan tersebut bangkrut) tetapi mereka juga memiliki potensi penghargaan lebih besar melalui paparan penghargaan harga saham ketika perusahaan tersebut berhasil, padahal biasanya ada lebih sedikit saham preferen yang dipegang oleh beberapa orang terpilih.Dengan demikian, saham preferen umumnya mengalami fluktuasi harga yang kurang.
Pemegang Saham Biasa Enam Hak Utama
- Pemberian Suara pada Isu Utama
Ini mencakup pemilihan direktur dan proposal untuk perubahan mendasar yang mempengaruhi perusahaan seperti merger atau likuidasi. Pemungutan suara berlangsung pada pertemuan tahunan perusahaan. Jika Anda tidak dapat hadir, Anda dapat melakukannya melalui proxy dan surat di suara Anda. (lihat Tujuan dan Pentingnya Pemungutan Suara )
- Kepemilikan dalam Bagian Perusahaan
Sebelumnya, kami membahas tentang terjadinya likuidasi perusahaan dimana pemegang obligasi dan pemegang saham preferen dibayar terlebih dahulu. Namun, ketika bisnis tumbuh subur, pemegang saham biasa memiliki bagian dari sesuatu yang memiliki nilai. Dengan kata lain, mereka memiliki klaim atas sebagian aset yang dimiliki perusahaan. Karena aset-aset ini menghasilkan keuntungan, dan karena keuntungan diinvestasikan kembali pada aset tambahan, pemegang saham melihat return dalam bentuk kenaikan nilai saham seiring kenaikan harga saham. -
Hak untuk mentransfer kepemilikan
Hak untuk mentransfer kepemilikan berarti pemegang saham diizinkan untuk melakukan perdagangan saham mereka di bursa. Hak untuk mentransfer kepemilikan mungkin tampak biasa, namun likuiditas yang diberikan oleh bursa saham sangat penting. Likuiditas adalah salah satu faktor kunci yang membedakan saham dari investasi seperti real estat. Jika Anda memiliki properti, diperlukan waktu berbulan-bulan untuk mengubah investasi menjadi uang tunai. Karena stok sangat likuid, Anda bisa memindahkan uang Anda ke tempat lain hampir seketika. -
Sebagai pengganti Dividen
Seiring dengan klaim atas aset, Anda juga menerima klaim atas keuntungan yang dikeluarkan perusahaan dalam bentuk dividen. Manajemen perusahaan pada dasarnya memiliki dua pilihan dengan keuntungan: mereka dapat diinvestasikan kembali ke perusahaan (semoga meningkatkan nilai keseluruhan perusahaan) atau dibayarkan dalam bentuk dividen. Anda tidak memiliki perkiraan berapa persentase keuntungan yang harus dibayarkan - ini diputuskan oleh dewan direksi. Namun, kapan pun dividen diumumkan, pemegang saham biasa berhak menerima bagiannya. (Untuk terus membaca, lihat Bagaimana dan Mengapa Perusahaan Bayar Dividen? )
-
Kesempatan untuk Memeriksa Buku dan Catatan Perusahaan
Kesempatan ini diberikan melalui pengajuan publik perusahaan, termasuk laporan tahunannya. Saat ini, ini bukan masalah besar karena perusahaan publik diminta membuat keuangan mereka menjadi publik. Hal ini bisa lebih penting bagi perusahaan swasta. - Hak untuk Menggugat untuk Tindakan yang Salah
Mengajukan sebuah perusahaan biasanya berbentuk gugatan class action classholder. Contoh bagus dari jenis tuntutan ini terjadi setelah skandal akuntansi yang mengguncang WorldCom pada tahun 2002, setelah diketahui bahwa perusahaan tersebut telah terlalu membesar-besarkan pendapatan, memberi pandangan yang adil bagi para pemegang saham dan investor mengenai kesehatan finansialnya. Raksasa telekomunikasi menghadapi badai tuntutan gugatan pemegang saham sebagai hasilnya. (Ingin membaca lebih lanjut tentang kecurangan? Lihat Penipuan Terbesar Sepanjang Masa . )Hak pemegang saham bervariasi dari satu negara bagian ke negara bagian, dan negara ke negara, jadi penting untuk memeriksa dengan otoritas lokal dan kelompok pengawas publik Anda. Namun di Amerika Utara, hak pemegang saham cenderung lebih berkembang daripada negara lain dan merupakan standar untuk pembelian saham biasa. Hak-hak ini sangat penting untuk melindungi pemegang saham terhadap pengelolaan yang buruk.
Tata Kelola Perusahaan
Selain enam hak dasar pemegang saham biasa, sangat penting bahwa Anda benar-benar meneliti kebijakan tata kelola perusahaan. Kebijakan ini seringkali penting dalam menentukan bagaimana perusahaan memperlakukan dan menginformasikan para pemegang sahamnya. (Untuk melihat secara rinci pentingnya tata kelola perusahaan kepada pemegang saham dan calon investor serta tempat untuk menemukan catatan atau kebijakan perusahaan, lihat Governance Pays .
Rencana Hak Pemegang Saham
Meskipun demikian nama, rencana ini berbeda dengan hak pemegang saham standar yang digariskan oleh pemerintah (enam hak yang kita sentuh). Rencana hak pemegang saham menguraikan hak-hak pemegang saham di perusahaan tertentu. Rencana hak pemegang saham perusahaan, biasanya dapat diakses di bagian hubungan investor di situs perusahaannya atau dengan menghubungi perusahaan secara langsung.
Dalam kebanyakan kasus, rencana ini dirancang untuk memberi dewan direksi perusahaan kekuatan untuk melindungi kepentingan pemegang saham jika ada usaha dari pihak luar untuk mengakuisisi perusahaan tersebut. Untuk mencegah pengambilalihan yang tidak bersahabat, perusahaan akan memiliki rencana hak pemegang saham yang dapat dilakukan bila orang atau perusahaan lain memperoleh persentase tertentu dari saham yang beredar.
Cara membuat rencana hak pemegang saham dapat ditunjukkan dengan contoh: katakanlah Cory's Tequila Co. memperhatikan bahwa pesaingnya, Joe's Tequila Co., telah membeli lebih dari 20% saham biasanya. Rencana hak pemegang saham kemudian dapat menetapkan bahwa pemegang saham biasa memiliki kesempatan untuk membeli saham dengan harga diskon saat ini (biasanya diskon 10-20%). Manuver ini kadang disebut sebagai "pil racun flip". Dengan dapat membeli lebih banyak saham dengan harga lebih rendah, investor mendapatkan keuntungan instan dan yang lebih penting, mereka mencairkan saham yang dipegang oleh pesaing, yang usaha pengambilalihannya sekarang lebih sulit dan mahal. Ada banyak teknik seperti ini yang dapat dilakukan perusahaan untuk mempertahankan diri terhadap pengambilalihan yang bermusuhan. (lihat Dunia Kekejaman M & A )
Kadang-kadang Ada Sedikit Ekstra
Apakah Anda masih mencari fasilitas lainnya? Meski bir gratis mungkin sedikit terlalu banyak, ada perusahaan yang menawarkan ekstra ekstra kepada pemegang saham. Misalnya, Anheuser-Busch memang menawarkan harga diskon kepada para pemegang saham ke beberapa taman hiburan perusahaan, antara lain. Perusahaan lain telah diketahui memberi tanda tangan pada pemegang saham atas apresiasi mereka bersamaan dengan laporan tahunan mereka. Sebagai contoh, AT & T (NYSE: ATT) telah memberi pemegang saham kartu telepon 10 menit dengan laporan tahunannya, McDonald's (NYSE: MCD) memasukkan voucher untuk kentang goreng gratis dan Starbucks (Nasdaq: SBUX) cukup murah hati untuk memberi para pemegang saham gratis. secangkir kopi.
Kesimpulan
Membeli saham berarti kepemilikan di perusahaan dan kepemilikan memberi Anda hak tertentu. Sementara pemegang saham biasa mungkin berada di dasar tangga dalam hal likuidasi, hal ini diimbangi oleh peluang lain seperti apresiasi harga saham. Sebagai pemegang saham, mengetahui hak Anda adalah bagian penting dari menjadi investor yang diinformasikan - ketidaktahuan bukanlah sebuah pembelaan. Meskipun Komisi Sekuritas dan Bursa Efek dan badan pengatur lainnya berusaha untuk menerapkan hak pemegang saham tingkat tertentu, investor berwawasan baik yang sepenuhnya memahami haknya jauh lebih tidak rentan terhadap risiko tambahan.
Jika salah satu saham Anda terbagi, bukankah itu menjadikan investasi lebih baik? Jika salah satu saham Anda terbagi 2-1, bukankah Anda kemudian memiliki saham dua kali lebih banyak? Tidakkah bagian dari pendapatan perusahaan Anda menjadi dua kali lebih besar?
Sayangnya, tidak. Untuk memahami mengapa hal ini terjadi, mari tinjau mekanika pemecahan saham. Pada dasarnya, perusahaan memilih untuk membagi sahamnya sehingga bisa menurunkan harga jual saham mereka ke kisaran yang dianggap nyaman oleh sebagian besar investor. Psikologi manusia menjadi seperti apa adanya, kebanyakan investor lebih nyaman membeli, katakanlah, 100 saham seharga $ 10 dibandingkan 10 saham seharga $ 100.
Karena pemegang saham berhak atas aset dan pendapatan perusahaan, dapatkah pemegang saham menyadari keuntungan tanpa menjual saham?
Saat membeli saham di perusahaan, seorang investor menjadi pemilik bagian dari perusahaan itu. Selain memiliki tingkat kekuatan voting kecil yang datang dengan menjadi pemegang saham, investor berhak atas sebagian aset dan pendapatan perusahaan.
Apa perbedaan antara pemegang saham dan pemangku kepentingan? Pemegang saham
Adalah pemangku kepentingan di perusahaan, namun pemangku kepentingan tidak selalu menjadi pemegang saham. Pemegang saham memiliki sebagian perusahaan melalui kepemilikan saham, sementara pemangku kepentingan tertarik pada kinerja perusahaan karena alasan selain sekadar penghargaan saham.