Pilihan mini adalah kontrak opsi dimana underlying security adalah 10 saham dari suatu dana saham atau exchange-traded fund (ETF). Inilah perbedaan utama antara pilihan mini dan opsi standar, yang memiliki 100 saham sebagai underlying security. (Lihat juga "Minis Menyediakan Biaya Masuk Rendah ke Pasar Berjangka.")

Dasar F pilihan Mini Pilihan

Pilihan mini dengan penyelesaian fisik mulai diperdagangkan di Chicago Board Options Exchange (CBOE) pada tanggal 18 Maret , 2013, ketika opsi mini pada lima saham berikut dan ETF diperkenalkan:

• Amazon (Nasdaq: AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 111. 60 + 1. 59% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 )
• Apple ( AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 )
• Google (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 032. 48 + 0. 67% > Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) SPDR Gold Trust (GLD
• GLDSPDR Gold Trust120. 62-0. 47% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ) < SPDR S & P 500 (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Unit 258. 45 + 0. 33%
• Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 )
  Simbol pilihan untuk opsi mini ini mudah dikenali - nomor tujuh hanya ditambahkan ke simbol keamanan. Dengan demikian, seri opsi mini untuk Amazon akan dimulai dengan identifier AMZN7, sedangkan untuk Apple akan dimulai dengan AAPL7.

Pilihan mini ini memiliki penyelesaian fisik, yang berarti bahwa saham sebenarnya mungkin harus dikirim jika posisinya tidak ditutup sebelum kadaluarsa. Latihan adalah gaya Amerika, yang berarti bisa dilakukan pada hari kerja sebelum kadaluarsa. (Lihat "American Vs. European Options.") Kadaluarsa untuk opsi mini adalah hari Sabtu segera setelah Jumat ketiga bulan kedaluwarsa, sampai 15 Februari 2015. Pada dan setelah tanggal tersebut, kedaluwarsa akan menjadi hari jumat ketiga dari masa kadaluarsa. bulan. Harga mogok dan selang harga strike untuk opsi mini sama dengan opsi standar mengenai keamanan yang mendasarinya.

Ada pilihan mini keenam yang diluncurkan pada tahun 2006 dengan simbol ticker XSP; ia memiliki indeks "mini-SPX" - yang sepersepuluh nilai dari opsi indeks S & P 500 (SPX) - sebagai aset dasarnya. XSP berbeda dari lima pilihan mini yang diperkenalkan pada bulan Maret 2013 karena pilihan indeks lainnya, hanya bisa dilunasi dan olahraga bergaya Eropa, yang berarti hanya pada saat kadaluarsa.

Contoh

Alasan utama untuk pengenalan opsi mini CBOE adalah bahwa mereka memungkinkan untuk berspekulasi mengenai atau melindungi lebih sedikit saham yang mendasari atau ETF.

Misalnya, opsi standar pada perdagangan saham seharga $ 100 mungkin dihargai $ 5. Sebagai kontrak opsi standar mewakili 100 saham, harga opsi harus dikalikan dengan jumlah saham yang ditunjukkan oleh satu kontrak; Ini dikenal sebagai opsi multiplier. Dalam kasus ini, satu kontrak akan menelan biaya investor $ 500. Tapi bagaimana jika seorang investor hanya memiliki 50 saham dan ingin melakukan lindung nilai opsi jangka panjang ini? Memperoleh kontrak standar berarti investor akan membayar premi yang lumayan untuk perlindungan ekstra yang tidak dia butuhkan. Pilihan mini ini cocok untuk kasus ini, karena investor bisa membeli lima kontrak opsi mini. Karena setiap opsi mini mewakili 10 saham, opsi pengganda di sini adalah 10.

Pertimbangkan panggilan mini option option $ 530 April 2014 di Apple pada tanggal 6 Maret 2014, saat saham diperdagangkan pada $ 530. 75. Pilihan mini ditawarkan seharga $ 14. 85, yang berarti biaya $ 148. 50 untuk kontrak 10 saham Apple. Kontrak standar pada strike price dan maturity yang sama diperdagangkan pada $ 14. 70, yang berarti biaya $ 1, 470, atau hampir 10 kali lipat dari pilihan mini yang sesuai.

Perhatikan bahwa pengganda untuk opsi mini XSP adalah 100. Karena opsi ini memiliki sepersepuluh dari nilai S & P 500, setiap kontrak opsi mini mewakili 10 unit S & P 500.

Pro dan Kontra > Pilihan mini memiliki keuntungan sebagai berikut:

Lower outlay.

Keuntungan terbesar dari pilihan mini adalah mereka membutuhkan pengeluaran kas yang jauh lebih rendah, kira-kira sepersepuluh jumlah yang dibutuhkan untuk opsi standar.

Sangat cocok untuk lindung nilai dengan ganjil.

• Banyak investor memiliki banyak ganjil - i. e. , kurang dari jumlah standar 100 saham - saham yang diperdagangkan di tiga digit. Pilihan mini sangat sesuai untuk melakukan lindung nilai terhadap eksposur ini dengan sangat efektif, terutama untuk strategi seperti membeli tempat perlindungan atau menulis panggilan jika perlu untuk mengimbangi jumlah pasti saham yang dipegang. Alat yang bagus untuk mereka yang memiliki modal terbatas.
• Pilihan mini adalah alat investasi yang bagus bagi mereka yang memiliki modal terbatas, seperti pelajar dan investor kecil, untuk memperdagangkan sekuritas dengan harga sangat tinggi. Di sisi lain, pilihan mini memiliki kekurangan berikut:
• Komisi lebih tinggi secara persentase. Komisi benar-benar dapat menambahkan saat melakukan perdagangan opsi mini. Misalnya, jika komisi untuk melakukan perdagangan opsi melalui broker online adalah biaya tetap sebesar $ 10, dan kontrak standar (100 saham) diperdagangkan pada $ 10, komisi tersebut menghasilkan 1%. Tetapi jika 10 kontrak pilihan mini digunakan sebagai gantinya, komisi tersebut akan bernilai $ 100 atau 10% dari nilai yang diperdagangkan. Sekalipun hanya lima kontrak pilihan mini yang digunakan, komisi tetap bekerja sampai $ 50 atau 5%.

Spread bid-ask yang lebih luas dan likuiditas yang lebih rendah

• . Pilihan mini tampaknya memiliki spread bid-ask yang jauh lebih luas dan minat terbuka yang jauh lebih kecil daripada mitra opsi standar mereka, yang diterjemahkan ke dalam likuiditas yang lebih rendah. Hanya tersedia untuk sekuritas yang sangat terbatas.
• Pada bulan Maret 2014, opsi mini hanya tersedia untuk enam sekuritas (sekali lagi, AAPL7, AMZN7, GOOG7, GLD7, SPY7, XSP). Garis Bawah
• Pilihan mini adalah alat yang cocok untuk perdagangan dan lindung nilai dengan harga sangat tinggi. Namun, karena hanya tersedia di beberapa sekuritas, mereka mungkin memiliki saham terbatas sampai penawaran ditawarkan pada kisaran saham dan ETF yang lebih luas.