Jika Anda berjalan menyusuri lorong supermarket besar hari ini, dicampur dengan barang dagangan merek nasional terkenal adalah barang serupa di merek toko. Di samping sebutan jagung krim yang bisa disebut sebagai merek utama, Anda mungkin juga bisa melihat kaleng jagung krim dari rumah. Di supermarket keuangan yang menampung perusahaan pialang besar, bank dan perusahaan asuransi saat ini, bank sering menjual produk dan layanan investasi mereka sendiri di samping pemasok luar. Dan, di rak virtual perusahaan keuangan besar, reksa dana perusahaan besar - seperti Fidelity atau Franklyn - duduk berdampingan dengan reksa dana merek rumah. Pada artikel ini, kami akan menunjukkan kepada Anda bagaimana memutuskan antara membeli dana merek rumah dengan dana merek utama. (Untuk hal lain yang perlu dipertimbangkan, baca Memilih Reksa Dana yang Tepat .)

Tutorial : Pengantar Reksa Dana
Brand-House (Proprietary) Funds Vs. Dana Pihak Ketiga Reksa dana rumah atau reksa dana, dibentuk ketika perusahaan bank atau pialang yang mendistribusikan dana tersebut juga bertindak sebagai penasihat investasi untuk dana tersebut. Bisnis reksadana memiliki dua komponen: mengelola aset dana dan mendistribusikan (atau menjual) dana. Masing-masing pihak bisa sangat menguntungkan dan terciptanya reksadana berpemilik dianggap sebagai bentuk integrasi vertikal - belum lagi cara yang menguntungkan untuk memanfaatkan tenaga penjualan yang ada. Biasanya reksa dana ini dikembangkan, dikelola dan dijual di rumah.

Reksa dana pihak ketiga, di sisi lain, dikelola oleh pihak luar, manajer independen. Ini termasuk nama merek bisnis seperti Vanguard, T. Rowe Price, Franklyn dan Fidelity. Mereka mungkin dijual langsung ke investor atau mungkin dijual oleh perusahaan lain atau oleh penasihat independen. Mereka yang menjual dana seringkali benar-benar independen dari mereka yang mengelola dana. Secara teori, ini akan menghasilkan saran yang benar-benar tidak memihak saat penasihat merekomendasikan dana ini kepada klien mereka.

Penjual Dana Proprietary Dana proprietary biasanya dapat ditemukan di hampir setiap perusahaan yang memiliki tenaga penjualan besar yang dapat menjual reksa dana. Ini termasuk bank, credit unions, perusahaan pialang, perusahaan asuransi dan perusahaan wealth management. Reksadana in-house dikembangkan oleh perusahaan untuk dijual oleh jaringan distribusi mereka sendiri, dan sekarang merupakan bagian dari keseluruhan pengelolaan kekayaan.

Industri pialang memasuki bisnis reksa dana saham sebagai alat untuk menilai pendapatan mereka. Biaya yang dihasilkan dari pengelolaan aset cenderung lebih lancar dan lebih dapat diprediksi daripada pendapatan yang berpotensi volatile dari bisnis tradisional perbankan investasi, perdagangan dan komisi mereka.

Meskipun sebagian besar penjual dana in-house juga akan menawarkan dana pihak ketiga, beberapa penasihat atau perusahaan hanya boleh menjual dan mempromosikan dana mereka sendiri. Perusahaan yang memiliki tenaga penjualan sendiri hanya bisa menjual merek dana mereka. Jika penasihat merekomendasikan dana in-house, investor juga harus bertanya apakah mereka menjual dana pihak ketiga juga, karena mereka mungkin diminta untuk mempromosikan dana internal terlebih dahulu.

Masalah seputar Dana Proprietary Meskipun ada ratusan perusahaan reksa dana dan ribuan reksa dana yang dapat dipilih, jika Anda membeli dana dari penasihat atau perusahaan yang hanya menawarkan dana di rumah, ini mempersempit pilihan yang jauh

Ini bisa menjadi masalah karena beberapa alasan:

1. Gaya investasi yang mereka gunakan saat ini tidak disukai dan dibeli dari dana di rumah bisa mengakibatkan kinerja yang tertinggal.
2. Bank mungkin tidak menawarkan dana pertumbuhan internasional di antara penawaran kepemilikannya, yang mungkin diperlukan untuk diversifikasi. (Untuk membaca lebih lanjut tentang diversifikasi portofolio Anda, lihat Introduction to Diversification and Pentingnya Diversifikasi .)
3. Jika bank memang menawarkan dana pertumbuhan, aset luar negeri yang telah dipilih untuk dana tersebut mungkin tidak disukai selama masa investasi investasi. Hal ini akan cenderung terjadi jika ada penawaran dana pertumbuhan internasional yang lebih besar.
4. Jenis dana atau gaya yang Anda inginkan mungkin tidak ditemukan dalam keluarga dana.

Harga Dana proporsional dapat dibagikan secara berbeda dari pada dana pihak ketiga. Komisi penjualan dan biaya manajemen bisa berbeda. Ini akan tergantung pada sejumlah faktor:

• Pertama, dana in-house mungkin berukuran relatif kecil untuk dana pihak ketiga. Ini berarti mereka mungkin tidak menikmati skala ekonomi yang sama, sehingga menghasilkan biaya yang relatif lebih tinggi. (Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat Apa itu Skala Ekonomi? )
• Kedua, karena perusahaan yang sama mengelola dan mendistribusikan dana, mereka memiliki lebih banyak kesempatan untuk mengajukan biaya. Misalnya, beberapa perusahaan mungkin memutuskan untuk mengenakan biaya yang lebih rendah atas dana kepemilikan mereka sebagai sarana untuk membangun pangsa pasar dan menyimpan lebih banyak uang di rumah.
• Ketiga, perusahaan memiliki captive market, yang berarti dapat menawarkan harga yang menguntungkan untuk menangkap investor "malas" yang tidak membandingkan toko dan lebih suka terus bekerja dengan hanya satu broker.

Transferability Tidak seperti dana pihak ketiga, dana kepemilikan biasa tidak dapat dipindahtangankan dari satu perusahaan ke perusahaan lain. Jika investor ingin memindahkan akunnya, unit dana in-house harus dijual. Hal ini dapat mengakibatkan biaya tambahan, komisi dan biaya administrasi. Juga, ada beberapa risiko pasar tambahan antara saat reksa dana dijual dan saat dana tersebut diinvestasikan kembali. Investor dapat membeli dana proprietary tanpa menghargai pembatasan portabilitas dan perusahaan tidak harus memberitahu klien mereka bahwa aset dana kepemilikan tidak dapat dipindahtangankan.

Karena ada potensi penasehat untuk mengarahkan uang klien ke reksadana dalam rumah yang mungkin bukan untuk kepentingan terbaik klien, Otoritas Pengatur Industri Keuangan (FINRA) telah melarang penggunaan penjualan insentif untuk penjualan dana milik. Alasan FINRA melarang tindakan ini adalah karena memberi broker alasan finansial untuk menempatkan kepentingan mereka di depan klien mereka - yang sepenuhnya dilarang sesuai dengan peraturan penasihat Namun, beberapa perusahaan mungkin masih memiliki insentif; Meskipun mereka mungkin memenuhi surat peraturan, mereka tidak memenuhi semangat peraturan yang mendasarinya. Akibatnya, beberapa penasihat dan pelanggan telah mengambil posisi yang berlawanan dan tidak akan membeli atau menawarkan dana in-house mereka sama sekali untuk menghindari nuansa ketidaksopanan.

Pertimbangan Membeli Lebih Lanjut

Dana perizinan dapat ditemukan di hampir semua institusi keuangan besar. Seperti dana pihak ketiga, bisa jadi produk investasi unggulan. Namun, sebelum membeli dana ini, Anda harus memastikan bahwa Anda memahami apa yang Anda beli dan bagaimana hal itu sesuai dengan portofolio Anda. Uji tuntas yang sama yang diperlukan untuk membeli reksadana pada umumnya harus dilakukan saat membeli barang yang dikembangkan di rumah. Beberapa mungkin berpendapat bahwa diperlukan uji tuntas lebih lanjut, terutama bila dana in-house direkomendasikan untuk dana pihak ketiga. Penasehat harus dapat mengungkapkan semua insentif kepada klien secara tertulis untuk memastikan mereka tidak memberikan saran yang dipengaruhi. (Untuk terus membaca due diligence, lihat Due Diligence In 10 Easy Steps .) Klien juga harus memeriksa untuk melihat apakah dana di rumah dapat ditransfer ke perusahaan lain dan, jika ya, apakah ini transfer akan melibatkan biaya atau biaya apapun.

Garis Dasar

Jika Anda berhati-hati dalam penelitian terhadap dana merek rumah ini, mungkin Anda merasa tidak perlu memasukkan uang Anda ke merek utama untuk mengalami pertumbuhan yang baik dan pengalaman investasi yang dipersonalisasi. .