Panera Bread Co. (NASDAQ: PNRA) mengoperasikan sebuah rantai restoran kafe roti cepat saji dengan sekitar 2.000 lokasi di Amerika Serikat dan Kanada. Perusahaan menyampaikan laba dan pertumbuhan pendapatan yang kuat di tahun-tahun menjelang 2016, sehingga investor harus memantau indikator seperti pertumbuhan penjualan, penjualan toko sebanding, jumlah toko dan marjin operasi, karena metrik ini melacak kemajuan kinerja keuangan perusahaan yang relevan. Data aktivitas pencatatan ulang juga menunjukkan keberhasilan inisiatif strategis perusahaan.

1. Pertumbuhan Pendapatan

Pertumbuhan pendapatan yang kuat telah menjadi aspek penting dari narasi investasi banteng Panera Bread, dan ini telah membantu mendorong valuasi perusahaan. Tingkat pertumbuhan pendapatan rata-rata 10 tahun dan lima tahun perusahaan rata-rata 15. 4 dan 11. 7% berada di atas rata-rata industri. Meningkatnya preferensi konsumen untuk makan cepat-santai, meningkatkan sentimen konsumen dan fokus yang lebih besar pada kandungan gizi semuanya membantu rantai seperti Panera mengambil pangsa pasar. Tingkat pertumbuhan pendapatan rata-rata 13% lima tahun Panera dipatahkan oleh dua tahun berturut-turut ekspansi 6% pada tahun 2014 dan 2015. Pertumbuhan penjualan turun lagi menjadi 3. 3% untuk paruh pertama tahun 2016, jadi metrik ini memerlukan perhatian.

Rentang harga ke atas Panera Bread adalah 27. 7, dan rasio harga terhadap bukunya adalah 13. 5. Penilaian ini lebih konsisten dengan pertumbuhan perusahaan yang menguntungkan, dan bukan sepenuhnya matang. pembayar dividen Peer seperti Starbucks Corp. (NASDAQ: SBUX SBUXStarbucks Corp55, 84-0. 34% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Shake Shack Inc. (NYSE: SHAK SHAKShake Shack Inc36 61-1. 00% Dibuat dengan Highstock 4. 2. 6 ), Papa John's International Inc. (NASDAQ: PZZA PZZAPapa John's International Inc60. 13-2. 18% > Dibuat dengan bahan baku 4. 2. 6 ) dan Chipotle Mexican Grill Inc. (NYSE: CMG CMGChipotle Mexican Grill Inc272. 67-0. 31% Dibuat dengan bahan baku 4. 2. 6 >) semua memiliki rasio valuasi yang tinggi dan perkiraan tingkat pertumbuhan.

2. Pertumbuhan Penjualan Bersih Bakery-Cafe yang Komparatif

Panera melaporkan pertumbuhan penjualan bakery-cafe yang sebanding, yang merupakan versi penjualan toko yang sama. Nilai-nilai ini selanjutnya dipecah menjadi waralaba dan metrik milik perusahaan. Informasi ini tidak jauh berbeda dari pertumbuhan penjualan bersih, namun hal ini membantu investor memisahkan efek dari jumlah toko dan pertumbuhan toko yang sama. Manajemen Panera Bread juga menganggap angka ini cukup relevan untuk memberikan kutipan khusus dalam panduan perusahaan. Penjualan toko sama naik 2. 3% di kuartal kedua 2015, dengan pendapatan di lokasi perusahaan naik 4. 2% dan lokasi waralaba naik 0,6%.

3. New Bakery Development

Panera Bread melaporkan sebuah metrik yang disebut "pengembangan roti baru" untuk mengukur jumlah persediaan.Hal ini menunjukkan sejauh mana pertumbuhan didorong oleh pembukaan restoran baru daripada volume pelanggan, harga atau tiket rata-rata. Perkembangan roti baru merupakan salah satu metrik utama yang dilaporkan mengenai pendapatan dan panduan pendapatan kuartalan Panera, sehingga analis dan investor harus memantaunya. Pada kuartal kedua 2016, Panera menutup tujuh restoran dan membuka 17 pabrik baru untuk menyelesaikan periode di 2.007 toko. Perusahaan mengharapkan untuk membuka antara 90 dan 100 lokasi baru untuk tahun penuh 2016.

4. Margin Operasi

Profitabilitas adalah salah satu statistik paling penting untuk perusahaan mapan, yang kemungkinan hanya bisa dilampaui oleh arus kas. Saat ini dan calon investor Panera harus melacak kinerja margin untuk menentukan bagaimana pertumbuhan top-line akan menghasilkan pertumbuhan pendapatan. Margin kotor Panera didikte oleh volume dan harga, yang sangat dipengaruhi oleh permintaan dan lingkungan yang kompetitif. Margin kotor perusahaan yang relatif sempit telah turun tiga tahun berturut-turut, dari 23. 5% di tahun 2012 menjadi 20. 4% di tahun 2015, yang dapat mengindikasikan persaingan harga yang lebih tinggi karena pasar menjadi lebih jenuh. Panera mencakup margin operasi dalam panduannya, jadi metrik ini mendapat perhatian.

Analisis margin operasi juga menerangi tingkat leverage operasi yang dikaitkan dengan biaya pemasaran tetap atau administrasi. Marjin operasi Panera telah perlahan menurun meski terjadi penurunan penjualan, umum dan biaya administrasi yang relatif terhadap pendapatan, dan panduan menunjukkan bahwa tren ini akan berlanjut. Dampak ini umumnya sampai pada intinya, sangat mempengaruhi pendapatan per saham.

5. Waralaba vs. Lokasi yang Dioperasikan Perusahaan

Panera Bread memulai prakarsa pencadangan ulang pada tahun 2015 setelah tim manajemen menentukan bahwa nilai jangka panjang dapat dimaksimalkan jika proporsi lokasi yang lebih kecil dimiliki oleh toko. Sebagai bagian dari inisiatif, toko-toko yang dioperasikan perusahaan telah dipindahkan ke franchisee baru dan yang sudah ada. Perusahaan melaporkan jumlah lokasi yang diambil alih dan mengungkapkan biaya yang berkaitan dengan kegiatan pencatatan ulang. Panera mengambil alih 75 lokasi pada tahun 2015 dan 15 lainnya melalui paruh pertama tahun 2016.