Modal ventura yang berinvestasi dan membeli saham penny sama-sama merupakan proposisi berisiko tinggi. Namun, tantangan yang ditimbulkan oleh masing-masing jenis investasi sangat berbeda di tiga bidang utama.

Likuiditas

Likuiditas adalah istilah relatif dengan saham penny, yang dapat dijual kapan saja selama ada pembeli yang bersedia. Mampu memperdagangkan saham dengan beberapa penekanan tombol memungkinkan investor membatasi kerugian, mengambil keuntungan dan mengalokasikan kembali dana untuk memanfaatkan peluang baru.

Anggapan dalam investasi modal ventura, di sisi lain, adalah bahwa periode holding setelah dana pertama kali dialokasikan ke perusahaan akan bertahan tujuh sampai 10 tahun. Kurangnya likuiditas jangka panjang dalam pendanaan modal ventura cenderung meningkatkan tingkat risiko bagi investor karena, pada umumnya, mereka tidak dapat menjual saham ketika perusahaan gagal memenuhi tolok ukur, menghasilkan produk inferior atau tampak kehabisan uang.

Risiko tambahan yang ditimbulkan oleh kurangnya likuiditas adalah bahwa persentase kepemilikan investor awal dapat diencerkan dengan putaran pendanaan usaha berikutnya. Ketika perusahaan yang didanai tumbuh, memperluas valuasi cenderung mengkompensasi dilusi kepemilikan. Namun, ketika pemegang saham terkunci pada perusahaan yang kehilangan tolok ukur yang dijadwalkan atau mengalami kesulitan lain, pengenceran dikombinasikan dengan penilaian kontrak dapat dengan cepat mengikis investasi yang dilakukan oleh perusahaan modal ventura.

Kontrol

Perusahaan modal ventura biasanya akan mengajukan serangkaian syarat dan ketentuan yang harus dipenuhi oleh perusahaan sebagai imbalan atas investasi tersebut. Contoh dari tuntutan ini termasuk memiliki pendapat dalam operasi bisnis, dapat menunjuk seseorang yang mereka pilih ke dewan direksi dan hak suara yang diperluas. Kepemilikan saham yang diakibatkan dari investasi tersebut, dikombinasikan dengan syarat dan ketentuan untuk pendanaan, memberi para pemodal ventura tingkat kontrol yang tinggi dalam bagaimana uang dibelanjakan, pada keputusan bisnis utama dan keseluruhan arahan perusahaan. Langkah-langkah ini tidak dapat menghilangkan semua risiko yang terkait dengan investasi di perusahaan selama tahap awal pengembangan mereka, namun dapat membantu menguranginya dan meningkatkan peluang sukses dalam jangka panjang.

Investor saham Penny, di sisi lain, tidak memiliki kontrol apa pun di tempat yang oleh perusahaan modal ventura bersikeras sebelum melakukan investasi. Tidak ada langkah-langkah yang tersedia bagi pemodal ventura, investor saham penny ditempatkan pada posisi di mana mereka harus mempercayai eksekutif perusahaan untuk bertindak secara konsisten demi kepentingan terbaik perusahaan dan pemegang sahamnya.

Sayangnya, di lingkungan "Wild West" yang ada di dalam Pink Sheets dan OTC Bulletin

Board (OTCBB), ada sejarah eksekutif perusahaan yang telah mengerjakan agenda yang tidak memprioritaskan kinerja pemegang saham atau perusahaan. .Ketika sampai pada jumlah kontrol yang dapat diberikan investor pada perusahaan, saham penny menyajikan tingkat risiko yang jauh lebih tinggi.

Informasi

Sebelum melakukan investasi dalam putaran investasi, pemodal ventura melakukan proses due diligence yang ekstensif untuk menemukan sebanyak mungkin informasi mengenai perusahaan target. Prosesnya meliputi penilaian keuangan, kekayaan intelektual, kontrak vendor, kapitalisasi, kontrak karyawan utama dan penilaian 409A, dengan tujuan untuk mengembangkan pemahaman lengkap tentang sejarah perusahaan, status terkini dan peluang masa depan.

Dalam investasi saham penny, mengumpulkan jenis informasi yang sama sebelum melakukan pembelian jarang dilakukan, jika pernah dilakukan. Sebagai gantinya, karena persyaratan pelaporan yang lemah dan kurangnya pengungkapan untuk perdagangan saham di Pink Sheets dan OTCBB, investor sering mendasarkan keputusan investasi atas rekomendasi pihak ketiga dan tip dari buletin, email yang tidak diminta dan s.

Sama seperti kurangnya kontrol yang dimiliki investor dengan saham penny, informasi komprehensif yang digunakan oleh pemodal ventura untuk membuat keputusan investasi digantikan oleh kepercayaan bahwa pihak ketiga memberikan rekomendasi dan tip berdasarkan pada kepentingan terbaik investor. Kebutuhan atau kemauan untuk mempercayai informasi pihak ketiga secara substansial meningkatkan risiko investasi pada saham penny.

Garis Bawah

Modal ventura yang berinvestasi dan membeli saham penny memiliki sifat umum untuk menerima risiko tinggi sambil mencari keuntungan besar. Di luar sifat-sifat bersama ini, kedua usaha itu sangat berbeda dan menghadirkan risiko unik. Misalnya, likuiditas saham penny, versus periode lock-up yang panjang untuk investasi modal ventura, mengurangi risiko sampai tingkat tertentu, karena investor dapat menjual untuk membendung kerugian atau mengambil keuntungan.

Namun, kurangnya kontrol dan informasi yang tersedia pada saham penny mengharuskan pembelian didasarkan pada kepercayaan, berlawanan dengan keputusan modal ventura yang didasarkan pada data keras. Sering kali tidak ada tindakan yang diambil untuk mengelola risiko dan melindungi investasi. Karena perbedaan utama ini, membeli saham penny membawa risiko lebih besar daripada investasi modal ventura.