Ketika Anda menjadi lebih tahu tentang pasar opsi, Anda perlu belajar bagaimana menggunakan posisi panjang atau pendek baik di pasar yang naik maupun turun. Berkepanjangan pada panggilan adalah strategi yang menguntungkan ketika harga saham yang mendasarinya naik nilainya. Jika Anda menduga saham akan turun nilainya, saat itulah Anda akan beralih ke penempatan. Puts pada dasarnya adalah kebalikan dari panggilan dan memiliki diagram hasil yang berbeda. Baca terus untuk mengetahui bagaimana mereka bekerja dan bagaimana Anda bisa menggunakannya untuk keuntungan bahkan saat persediaan jatuh.

Letakkan Uang Anda Dari Mulut Mulut Anda

Terlalu lama sebaiknya jangan bingung dengan teknik penanganan kawin. Menikah menempatkan menggambarkan strategi untuk melindungi portofolio Anda dari penurunan tajam dalam saham yang Anda miliki dengan menggunakan put sebagai bentuk asuransi untuk membatasi kerugian. (Untuk bacaan tambahan, lihat Menikah Menempatkan: Hubungan Pelindung dan Mengurangi Risiko dengan Panggilan Tercakup.)

Sebaliknya, kami berfokus pada pembelian sebagai alat untuk berspekulasi mengenai jatuhnya harga saham. Perbedaan utamanya adalah tidak ada kepemilikan saham yang mendasarinya - satu-satunya kepemilikan di tempat itu. Membuka posisi panjang di akun broker Anda melibatkan "buy to open" a put position. Pialang menggunakan istilah yang membingungkan ini karena ketika Anda membeli barang, Anda bisa membelinya untuk membuka posisi atau menutup posisi. Membuka posisi sudah cukup jelas, namun menutup posisi berarti Anda membeli kembali barang yang telah Anda jual tadi. (Untuk terus membaca panggilan, lihat Naked Call Writing dan To Limit or Go Naked, itu pertanyaannya.)

Pertimbangan Praktis

Selain membeli barang, strategi umum lain yang digunakan untuk mendapatkan keuntungan dari penurunan harga saham adalah menjual stok. Anda melakukan ini dengan meminjam saham dari broker Anda dan kemudian menjualnya. Jika harga turun, Anda membelinya kembali dengan harga lebih murah dan mengembalikannya ke pemilik sambil mempertahankan keuntungannya.

Membeli bukan mengisi korslet menguntungkan karena alasan yang sama dengan membeli telepon lebih menguntungkan daripada membeli saham. Selain leverage, Anda juga mendapatkan kemampuan untuk membeli saham yang tidak dapat Anda temukan sahamnya secara instan. Beberapa saham di New York Stock Exchange (NYSE) atau Nasdaq tidak dapat disingkat karena broker Anda tidak memiliki cukup saham untuk dipinjamkan kepada orang-orang yang ingin mempersingkatnya. Dalam kasus seperti itu, menempatkan menjadi sangat berguna karena Anda bisa mendapatkan keuntungan dari sisi negatif dari stok "tidak dapat dikelompokkan". Selain itu, karena yang paling Anda dapat kehilangan adalah premi Anda, menempatkan secara inheren kurang berisiko daripada shorting saham. (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang konsep ini, lihat Mengurangi Resiko Dengan Pilihan.)

Contoh: Menempatkan di Tempat Kerja

Mari pertimbangkan saham ABC, yang diperdagangkan seharga $ 100 per saham. Satu bulannya menempatkan, yang dengan harga strike $ 95, diperdagangkan seharga $ 3.Seorang investor yang berpendapat bahwa saham ABC dinilai terlalu tinggi dan akan turun di bawah $ 92 dalam bulan depan akan membeli harga di $ 3. Dalam kasus seperti itu, investor harus membayar $ 300 ($ 3 x 100) untuk put, yang diilustrasikan dalam diagram hasil yang ditunjukkan pada Gambar 1, di bawah ini.

Gambar 1: Diagram Payoff untuk Put

Ada beberapa hal penting yang perlu diperhatikan dari diagram. Yang pertama adalah bahwa titik impas bagi investor dalam penempatan adalah $ 92 / share (harga strike $ 95 dikurangi dengan premi $ 3). Perhatikan juga bahwa sementara kerugian maksimum $ 300 terjadi pada harga $ 95 atau lebih tinggi di ABC, keuntungannya tumbuh lebih besar dengan harga di bawah $ 92.

Menutup Posisi: Menempatkan Panggilan Versus

Menutup posisi put yang panjang melibatkan penjualan atau penempatan di pasar terbuka. Mari kita asumsikan bahwa Anda lama ABC menempatkan dari contoh sebelumnya, dan harga saham saat ini adalah $ 90, jadi harga sekarang diperdagangkan pada $ 5. Dalam kasus ini, Anda bisa menjual produk seharga $ 200 ($ 500 - $ 300). Jika Anda ingin menerapkannya, Anda akan pergi ke pasar dan membeli saham seharga $ 90. Anda kemudian akan "menempatkan" (atau menjual) saham seharga $ 95 karena Anda memiliki kontrak yang memberi Anda hak untuk melakukannya. Seperti sebelumnya, keuntungan dalam kasus ini juga $ 200.

Perbedaan antara label put dan call payoff penting untuk diingat. Ketika berurusan dengan panggilan panjang, keuntungan yang mungkin Anda dapatkan tidak terbatas, karena persediaan bisa naik nilainya selamanya (secara teori). Namun, diagram payoff untuk put tidak sama karena stok hanya bisa kehilangan 100% nilainya. Dalam kasus ABC, nilai maksimum yang dapat dicapai put adalah $ 95, karena harga strike $ 95 akan mencapai puncak keuntungannya ketika saham ABC bernilai $ 0!

Put to Put or Not to Put

Puts adalah cara yang sangat berguna untung dari jatuhnya harga saham. Posisi seperti itu memiliki keuntungan yang melekat pada shorting stock, namun investor harus berhati-hati agar tidak terlalu memanfaatkan posisi mereka. Jika digunakan dengan benar, menempatkan adalah cara terbaik untuk mendapatkan keuntungan dari kerugian karena kerugian Anda terbatas pada premi pilihan Anda.

Untuk terus membaca tentang penempatan, lihat

Kapan seseorang menjual sebuah put, dan kapan seseorang menjual telepon?