Saat mengevaluasi kinerja portofolio Anda, nomor berapa yang Anda lihat? Perusahaan pialang Anda mungkin mengatakan bahwa portofolio Anda kembali 10% tahun lalu. Tapi berkat inflasi, kenaikan harga barang dan jasa yang biasanya terjadi bulan demi bulan, dari tahun ke tahun, return 10% - tingkat pengembalian nominal Anda - sebenarnya bukan 10% return.

Jika tingkat inflasi adalah 3%, tingkat pengembalian riil Anda adalah 7%. Itulah persentase sebenarnya dari mana daya beli portofolio Anda meningkat, dan ini adalah persentase yang perlu Anda perhatikan jika Anda ingin memastikan portofolio Anda berkembang cukup cepat sehingga Anda dapat pensiun sesuai jadwal. Begitu Anda sudah pensiun, tingkat pengembalian sebenarnya tetap Anda kunci: Ini mempengaruhi berapa lama portofolio Anda akan bertahan dan strategi penarikan yang harus Anda ikuti.

"Investor lebih baik mendapatkan tingkat pengembalian 6% di lingkungan inflasi 2% daripada mendapatkan return 10% di lingkungan inflasi 7% atau 8%," kata Perencana Keuangan Bersertifikat Kevin Gahagan, kepala sekolah dan kepala investasi dengan Mosaic Financial Partners di San Francisco. Tingkat pengembalian yang tinggi sangat menarik, namun imbal hasil setelah inflasi adalah hal yang penting.

Apa Strategi Penarikan Pensiun Terbaik untuk Anda? memberikan rincian lebih lanjut.

Jika Anda memahami bagaimana inflasi mempengaruhi Anda - dan seberapa jauh kelas aset bereaksi terhadap inflasi - Anda dapat mengembangkan strategi investasi yang lebih mungkin memberi Anda tingkat pengembalian riil yang Anda butuhkan.

Tingkat Inflasi Pribadi Anda

Indeks harga konsumen (CPI) memberi tahu kita berapa harga sekeranjang barang konsumsi telah meningkat selama waktu tertentu.

Sementara CPI adalah ukuran inflasi yang paling banyak digunakan, yang sebenarnya penting adalah tingkat inflasi pribadi Anda, kata Gahagan. Bergantung pada apa yang Anda beli, tingkat inflasi yang ditentukan oleh CPI mungkin tidak berlaku untuk Anda. Ini adalah kunci untuk memiliki pemahaman menyeluruh dan terperinci tentang ke mana uang Anda masuk untuk memahami bagaimana situasi Anda dipengaruhi oleh inflasi, katanya.

Misalkan biaya Anda adalah $ 40.000 per tahun pada usia 65. Pada saat Anda berusia 90 tahun, Anda memerlukan $ 80.000 setahun untuk membeli barang yang sama, dengan asumsi 3% tahunan inflasi.

Jika inflasi IHK 3% per tahun tapi Anda menghabiskan banyak uang untuk perawatan kesehatan, di mana harga naik sekitar 5% per tahun dalam jangka panjang, Anda perlu memperhitungkan strategi investasi dan penarikan portofolio Anda. . (Pelajari lebih lanjut dalam tutorial kami,

Semua Tentang Inflasi .) Bagaimana Inflasi Mempengaruhi Kelas Aset yang Berbeda

Tingkat pengembalian investasi umumnya akan disesuaikan dengan tingkat inflasi, kata Gahagan. Secara khusus, investasi ekuitas, real estat dan saham lebih mampu merespons lingkungan inflasi yang meningkat dibandingkan dengan investasi pendapatan tetap, katanya.Dalam lingkungan yang sangat inflasi, tidak jarang pendapatan tetap turun.

Mari kita lihat lebih dekat efek khas inflasi pada masing-masing kelas utama aset. (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang inflasi, baca

Mengatasi Risiko Inflasi . Saham

Awalnya, inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan dapat berdampak negatif terhadap keuntungan perusahaan dan harga saham karena input produksi adalah kenaikan harga. Tapi secara keseluruhan, saham dapat membantu Anda melakukan lindung nilai terhadap inflasi karena keuntungan perusahaan cenderung meningkat seiring dengan inflasi begitu perusahaan menyesuaikan tingkat inflasi.

Inflasi memiliki efek yang berbeda pada jenis saham yang berbeda. Inflasi yang lebih tinggi cenderung melukai stok pertumbuhan lebih dari nilai saham. Demikian pula, saham dividen dapat menderita ketika inflasi meningkat karena nilai dividen mungkin tidak mengikuti laju inflasi. Itu bagus jika Anda ingin membeli saham dividen, tapi buruk jika Anda ingin menjualnya atau jika Anda mengandalkan pendapatan dividen. Nilai saham cenderung berkinerja lebih baik daripada saham dividen saat inflasi tinggi. Jadi, penting untuk tidak hanya memiliki saham dalam portofolio Anda, namun juga memiliki berbagai jenis saham. (Pelajari lebih lanjut di

Dampak Inflasi terhadap Pengembalian Saham .) Obligasi Pemerintah

Obligasi Inflasi-Protected Securities (TIPS) melakukan apa yang mereka katakan: Nilai nominal mereka meningkat seiring dengan kenaikan Indeks Harga Konsumen . Tingkat bunga mereka tetap sama, tapi karena Anda mendapatkan bunga lebih utama, berkat nilai nominal yang lebih tinggi, investasi Anda tidak kalah dengan inflasi. (Lihat

Pengantar Surat Berharga yang Melindungi Inflasi Treasury dan Pengantar Efek Melindungi Inflasi .) Di lingkungan yang stabil dengan inflasi sebesar 2% sampai 3, 0%, inflasi tahunan, Gahagan mengatakan, T-bill 30-hari biasanya akan membayar tingkat inflasi yang sama. Ini berarti T-bills membiarkan Anda mengimbangi inflasi, tapi mereka tidak menawarkan return.

Sementara pengembalian yang dijamin terjaga dengan inflasi yang dikombinasikan dengan tingkat keamanan peringkat kredit pemerintah AS yang tinggi mungkin menarik, Anda tidak ingin memiliki portofolio yang terlalu konservatif, terutama di awal masa pensiun ketika cakrawala investasi Anda mungkin 30 tahun atau lebih. Anda mungkin mengurangi alokasi Anda ke saham seiring bertambahnya usia, namun Anda masih harus memiliki beberapa persentase portofolio Anda untuk melindungi portofolio Anda terhadap inflasi yang sedang berlangsung.

Bagaimana dengan obligasi pemerintah lainnya yang tidak dijamin untuk mengimbangi inflasi? Ketika Anda berinvestasi dalam obligasi, Anda berinvestasi dalam aliran arus kas masa depan. Semakin tinggi tingkat inflasi, semakin cepat nilai arus kas masa depan terkikis, membuat ikatan Anda kurang berharga. Tapi imbal hasil obligasi mencerminkan ekspektasi investor terhadap inflasi: Jika inflasi diperkirakan tinggi, obligasi akan memberi tingkat bunga yang lebih tinggi, dan jika investor memperkirakan inflasi akan rendah, obligasi akan memberi tingkat bunga yang lebih rendah. Istilah obligasi yang Anda pilih mempengaruhi seberapa besar inflasi akan melemahkan nilai kepemilikan obligasi Anda.(Baca lebih lanjut di

Memahami Suku Bunga, Inflasi dan Obligasi . Portofolio dengan obligasi jangka pendek terlihat bagus di lingkungan inflasi, kata Gahagan. Ini memungkinkan Anda beradaptasi dengan cepat terhadap perubahan inflasi dan tingkat suku bunga dan tidak mengalami penurunan nilai harga obligasi. Di lingkungan dengan tingkat suku bunga yang rendah dan datar, investasi jangka pendek menghabiskan uang Anda. Namun, di setiap tingkat suku bunga yang meningkat, dari titik terendah ke titik tertinggi siklus suku bunga, obligasi jangka pendek memiliki tingkat pengembalian yang positif, kata Gahagan.

Cara lain untuk melindungi portofolio Anda terhadap inflasi adalah memasukkan dana pasar yang sedang berkembang ke dalam portofolio Anda, karena kinerjanya cenderung berbeda dari dana pasar yang dikembangkan. Diversifikasi portofolio Anda dengan emas dan real estat, yang nilainya cenderung meningkat seiring dengan inflasi, dapat membantu juga.

Menyesuaikan Portofolio Anda untuk Inflasi

Karena inflasi mempengaruhi kelas aset yang berbeda dengan cara yang berbeda, diversifikasi portofolio Anda dapat membantu memastikan bahwa pengembalian riil Anda tetap positif, rata-rata, selama bertahun-tahun. Tapi apakah Anda harus menyesuaikan alokasi aset portofolio Anda saat inflasi berubah?

Gahagan mengatakan tidak, karena orang cenderung membuat kesalahan taktis berdasarkan berita hari ini dan ketakutan hari itu. Sebagai gantinya, investor harus mengembangkan strategi jangka panjang yang sehat. Bahkan di saat pensiun, biasanya kita tidak berinvestasi untuk jangka pendek. Misalnya, pada usia 65, kita berinvestasi untuk 25 sampai 35 tahun ke depan atau lebih. Dalam jangka pendek, sejumlah hal yang tidak menguntungkan bisa terjadi, tapi dalam jangka panjang, hal-hal ini bisa diimbangi, katanya.

Pedoman yang sama yang berlaku selama tahun-tahun kerja Anda - pilihlah alokasi aset yang sesuai dengan tujuan, cakrawala waktu dan toleransi risiko Anda, dan jangan mencoba untuk memberi waktu kepada pasar - berlaku selama masa pensiun Anda. Tapi Anda ingin memiliki portofolio yang terdiversifikasi sehingga inflasi tidak memiliki efek luar biasa pada portofolio Anda selama periode tertentu.

Uang Tunai

Tingkat pengembalian riil yang positif sangat penting untuk tidak menghemat tabungan Anda. Jika terlalu banyak tabungan Anda dalam bentuk tunai dan setara kas, seperti CD dan dana pasar uang, nilai portofolio Anda akan menyusut karena investasi ini membayar bunga pada tingkat yang lebih rendah daripada tingkat inflasi. Cash selalu menghasilkan return riil yang negatif ketika ada inflasi - dan deflasi secara historis langka di Amerika Serikat. Tapi uang tunai memang memiliki tempat penting dalam portofolio Anda.

Cadangan cair - sesuatu yang melebihi dan di atas arus keluar normal Anda - adalah ide bagus untuk para pensiunan, kata Gahagan. Jika terjadi penurunan pasar, cadangan cair Anda memungkinkan Anda mematikan keran dari portofolio dan menghasilkan uang tunai. Dengan menghindari mengambil uang dari portofolio Anda saat pasar turun, portofolio Anda akan pulih dengan lebih baik.

Gahagan mengatakan sebagian besar kliennya merasa nyaman dengan cadangan uang 18 sampai 24 bulan, kadang 30 bulan. Itu tergantung pada tingkat kenyamanan pribadi mereka, sumber daya lain yang harus mereka gunakan (seperti Jaminan Sosial dan pendapatan pensiun), dan apakah mereka dapat mengurangi pengeluaran.Tetapi bahkan setelah resesi dramatis seperti yang kita lihat dari Agustus 2007 sampai Maret 2009, dia mengatakan bahwa portofolio kliennya telah pulih sebagian besar pada pertengahan 2010.

Dengan demikian, cadangan uang dua tahun dapat membuat Anda mengalami masa-masa sulit sekalipun. penurunan, tapi itu bukan jumlah uang tunai dalam jumlah besar sehingga inflasi akan secara dramatis mengikis daya beli Anda. Kerugian dari inflasi mungkin kurang dari kerugian karena menjual saham atau obligasi di pasar bawah.

Apa tingkat pengembalian riil yang harus Anda harapkan?

Selama 90 tahun terakhir, dari tahun 1926 sampai 2015, S & P 500 memberikan rata-rata pengembalian tahunan lebih dari 10%. Obligasi pemerintah jangka panjang AS kembali 5, 72%. Inflasi rata-rata 2. 93%. Itu berarti Anda mungkin mengharapkan untuk menerima pengembalian riil 7% atas saham dan pengembalian riil 3% pada obligasi pemerintah dalam jangka panjang.

Rata-rata hanya sebagian dari cerita, karena kinerja masa lalu bukanlah jaminan kinerja masa depan, dan apa yang sebenarnya terjadi dengan hasil investasi dan inflasi selama beberapa dekade ketika Anda menabung dan berinvestasi dan pada tahun tertentu kapan Anda mau untuk menarik uang dari portofolio Anda adalah hal yang paling penting bagi Anda. Saham mungkin melakukan yang terbaik terhadap inflasi dalam jangka panjang, tapi akan ada tahun-tahun ketika saham turun dan Anda tidak ingin menjualnya. Anda harus memiliki aset lain yang dapat Anda jual - seperti obligasi, yang cenderung naik saat saham turun - atau sumber pendapatan lain atau cadangan uang tunai bergantung pada tahun-tahun ketika saham tidak berjalan dengan baik. (Pelajari lebih lanjut di

Pensiun Anda vs Inflasi . Garis Dasar

Tidak ada jaminan bahwa portofolio terbaik yang dirancang akan menghasilkan keuntungan riil yang Anda cari. Kami mendasarkan strategi investasi kami pada kombinasi antara apa yang telah berhasil di masa lalu dan apa yang kita harapkan terjadi di masa depan, namun masa lalu tidak selalu terulang dan kita tidak dapat memprediksi masa depan.

Namun, informasi terbaik yang tersedia mengatakan bahwa untuk memaksimalkan keuntungan riil Anda dan memastikan inflasi tidak mengurangi portofolio Anda, Anda harus memiliki alokasi yang besar untuk berbagai macam saham, alokasi yang lebih kecil untuk jangka panjang obligasi pemerintah dan TIP, dan cadangan kas 18 sampai 30 bulan. Untuk alokasi aset yang tepat, ada baiknya berkonsultasi dengan perencana keuangan yang dapat menganalisis keadaan unik Anda. (Untuk pembacaan yang terkait, lihat

10 Tanda bahwa Anda Tidak Baik untuk Pensiun .)