Berbagi Video // www. investopedia com / terms / p / pennystock. asp

Apa itu 'Penny Stock'

Saham penny biasanya diperdagangkan di luar bursa utama dengan harga yang relatif rendah dan memiliki kapitalisasi pasar kecil. Saham-saham ini umumnya dianggap sangat spekulatif dan berisiko tinggi karena kurangnya likuiditas, spread bid-ask yang besar, kapitalisasi kecil dan terbatasnya pengungkapan dan pengungkapan. Mereka sering melakukan perdagangan over-the-counter melalui OTC Bulletin Board (OTCBB) dan lembaran merah muda.

• More on Penny Stocks

• 

  Saham Penny to Watch untuk Agustus 2017

• 

  Saham Penny to Watch for November 2017

• 

  Memahami Risiko dan Imbalan Saham Penny

• 

  Bagaimana Berinvestasi di Saham Penny (ADAT, ANAD)

BREAKING DOWN 'Penny Stock'

Saham penny berjangka telah berevolusi dengan pasar. Dulu, saham penny adalah saham yang diperdagangkan kurang dari satu dolar per saham. SEC, bagaimanapun, telah memodifikasi definisi tersebut untuk memasukkan semua perdagangan saham di bawah $ 5.

Sebagian besar saham penny tidak diperdagangkan di bursa utama. Namun, ada beberapa perusahaan besar, berdasarkan kapitalisasi pasar, yaitu perdagangan di bawah $ 5 per saham di bursa utama seperti Nasdaq. Contoh saham penny yang terdaftar di Nasdaq adalah Curis Inc. (CRIS), sebuah perusahaan bioteknologi kecil. Konon, saham penny biasa adalah perusahaan kecil dengan saham yang sangat likuid dan spekulatif. Perusahaan umumnya tunduk pada persyaratan pencatatan terbatas seiring dengan lebih sedikit pengarsipan dan standar peraturan.

Hal yang Harus Diperhatikan Tentang Saham Penny

Saham Penny lebih cocok untuk investor dengan toleransi tinggi terhadap risiko. Biasanya, saham penny memiliki tingkat volatilitas yang lebih tinggi, menghasilkan pahala potensial yang lebih tinggi dan tingkat risiko yang lebih tinggi. Mengingat tingginya tingkat risiko yang terkait dengan investasi saham penny, investor harus melakukan tindakan pencegahan tertentu. Misalnya, investor harus memiliki perintah stop-loss yang telah ditentukan sebelum memasuki perdagangan, mengetahui ke mana harus keluar jika pasar bergerak berlawanan dengan arah yang diinginkan.

Meskipun saham penny dapat memiliki pergerakan eksplosif, penting untuk memiliki harapan yang realistis. Biasanya, kenaikan di pasar saham membutuhkan waktu berbulan-bulan dan tahun untuk terwujud. Seorang investor yang membeli saham penny dengan maksud mengubah $ 100 menjadi $ 50.000 selama seminggu kemungkinan akan sangat kecewa.

Saham Penny sering menumbuhkan perusahaan dengan uang dan sumber daya terbatas. Dengan kata lain, saham paling banyak adalah investasi berisiko tinggi dengan volume perdagangan rendah.

Untuk melindungi diri Anda sendiri, perdagangan saham penny yang terdaftar di American Stock Exchange (AMEX) atau Nasdaq, karena bursa ini diatur ketat.Hindari perdagangan saham penny yang tidak terdaftar di bursa utama, seperti saham yang dikutip pada sistem lembar merah muda di pasar over-the-counter (OTC).

Apa yang Membuat Saham Penny Jadi Berisiko?

Empat faktor utama membuat sekuritas ini lebih berisiko daripada saham blue chip.

1. Kurangnya Informasi yang Tersedia untuk Umum

Kunci sukses strategi investasi adalah memperoleh informasi yang cukup nyata untuk mendapatkan keputusan yang tepat. Untuk stok micro-cap, informasi jauh lebih sulit ditemukan. Perusahaan yang terdaftar di lembaran merah muda tidak diharuskan untuk mengajukan dokumen Securities and Exchange Commission (SEC) dan oleh karena itu tidak diteliti atau diatur secara publik karena saham tersebut diwakili di New York Stock Exchange dan Nasdaq. Lebih jauh lagi, sebagian besar informasi yang tersedia tentang saham micro-cap bukan dari sumber yang dapat dipercaya.

2. Tidak ada Standar Minimum

Saham di OTCBB dan lembaran merah muda tidak harus memenuhi persyaratan standar minimum untuk tetap berada di bursa. Terkadang, inilah mengapa saham berada pada salah satu bursa ini. Begitu perusahaan tidak dapat lagi mempertahankan posisinya di salah satu bursa utama, perusahaan beralih ke salah satu bursa yang lebih kecil ini. Sementara OTCBB memang mewajibkan perusahaan untuk mengajukan dokumen yang tepat waktu dengan SEC, lembaran merah muda tidak memiliki persyaratan seperti itu. Standar minimum bertindak sebagai bantalan pengaman bagi beberapa investor dan sebagai patokan untuk beberapa perusahaan.

3. Kurangnya Sejarah

Banyak perusahaan yang dianggap sebagai saham mikro-topi entah baru terbentuk atau mendekati kebangkrutan. Perusahaan-perusahaan ini umumnya memiliki track record yang buruk atau tidak sama sekali. Seperti yang bisa Anda bayangkan, kurangnya informasi historis ini membuat sulit untuk menentukan potensi saham.

4. Likuiditas

Bila saham tidak memiliki banyak likuiditas, dua masalah muncul: pertama, ada kemungkinan Anda tidak dapat menjual saham. Jika ada tingkat likuiditas yang rendah, mungkin sulit mencari pembeli untuk saham tertentu, dan Anda mungkin diminta menurunkan harga sampai menarik bagi pembeli lain. Kedua, tingkat likuiditas yang rendah memberi peluang bagi beberapa pedagang untuk memanipulasi harga saham, yang dilakukan dengan berbagai cara - cara termudah adalah dengan membeli sejumlah besar saham, hype itu dan kemudian menjualnya setelah investor lain merasa menarik (juga dikenal sebagai pompa dan dump).

Bagaimana Saham Penny Dibuat?

Saham penny, seperti saham publik lainnya, dibuat melalui proses yang disebut penawaran umum perdana, atau IPO. Pertama, perusahaan harus mengajukan pernyataan pendaftaran dengan Securities and Exchange Commission atau berkas yang menyatakan penawaran tersebut memenuhi syarat untuk pengecualian pendaftaran. Ini juga harus memeriksa undang-undang sekuritas negara di lokasi yang rencananya akan menjual sahamnya. Kemudian, setelah disetujui, perusahaan dapat memulai proses meminta pesanan dari investor. Akhirnya, perusahaan dapat mengajukan agar stok terdaftar di bursa, atau bisa diperdagangkan di pasar over-the-counter, atau OTC.

Perusahaan kecil dan perusahaan start up biasanya menerbitkan saham sebagai sarana untuk meningkatkan modal guna mengembangkan bisnis.Meskipun prosesnya panjang, melibatkan kumpulan dokumen dan bisa sangat mahal, mengeluarkan saham seringkali merupakan salah satu cara paling efisien bagi perusahaan pemula untuk mendapatkan modal yang diperlukan. Saham Penny sering merupakan hasil dari usaha semacam itu dan dapat membuat permainan menguntungkan namun tidak bersahabat bagi investor.

Seperti penawaran baru lainnya, langkah pertama adalah menyewa penjamin emisi, biasanya seorang pengacara atau bank investasi yang mengkhususkan diri pada penawaran efek. Penawaran perusahaan perlu didaftarkan ke SEC sesuai Peraturan A dari Securities Act of 1933 atau berkas berdasarkan Peraturan D jika dikecualikan. Jika perusahaan diwajibkan untuk mendaftar, Formulir 1-A, yang merupakan pernyataan pendaftaran, harus diajukan ke SEC dan disertai dengan laporan keuangan perusahaan dan materi penjualan yang diajukan. Laporan keuangan ini harus tetap tersedia untuk umum untuk ditinjau, dan laporan yang tepat waktu harus diajukan ke SEC untuk mempertahankan penawaran umum. Setelah disetujui oleh SEC, pesanan untuk saham dapat diminta dari masyarakat dengan mendampingi materi penjualan dan pengungkapan, seperti prospektus.

Setelah pesanan awal dikumpulkan dan saham dijual kepada investor, penawaran yang terdaftar dapat mulai diperdagangkan di pasar sekunder melalui daftar di bursa seperti NYSE atau Nasdaq atau trade over-the-counter. Banyak saham penny akhirnya diperdagangkan di pasar OTC karena persyaratan ketat untuk dicatatkan pada bursa yang lebih besar. Mayoritas saham penny tidak memenuhi persyaratan tersebut, dan perusahaan biasanya tidak dapat membayar biaya dan peraturan yang kuat. Terkadang perusahaan melakukan penawaran pasar sekunder tambahan setelah IPO. Ini mencairkan saham yang ada namun memberi perusahaan akses ke lebih banyak investor dan menambah modal. Adalah penting bahwa perusahaan yang menerbitkan saham penny menyimpan ini dalam pikiran dan bekerja untuk mendapatkan nilai dalam saham saat mereka melakukan perdagangan di pasar terbuka. Lebih jauh lagi, adalah wajib bahwa perusahaan terus memberikan laporan keuangan terkini untuk terus menginformasikan investor dan mempertahankan kemampuan untuk mengutip di papan pengumuman over-the-counter, atau OTCBB.

Aturan SEC untuk Saham Penny

Saham Penny dianggap investasi yang sangat spekulatif. Untuk melindungi kepentingan investor, SEC dan Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) memiliki peraturan khusus untuk mengatur penjualan saham penny. Semua pialang pialang harus mematuhi persyaratan Bagian 15 (h) dari Securities Exchange Act of 1934 dan peraturan yang menyertainya berlaku untuk melakukan transaksi dalam saham penny.

(1) Persyaratan Praktik Penjualan §240. 15g-9

Sebelum melakukan transaksi, brokerer harus menyetujui transaksi investor (dari saham penny tertentu); Sementara itu, nasabah harus memberikan persetujuan tertulis kepada broker-dealer untuk transaksi yang sama. Langkah ini diambil untuk mencegah praktik manipulatif dan penipuan dalam investasi semacam itu. "Menyetujui" pelanggan pada dasarnya berarti memeriksa kesesuaiannya untuk investasi semacam itu.Persetujuan harus diberikan hanya setelah agen broker telah menilai pengalaman dan tujuan investasi pelanggan beserta posisi keuangannya.

(2) Dokumen Pengungkapan §240. 15g-2

Pialang broker harus menyediakan dokumen pengungkapan standar kepada pelanggan. Dokumen-dokumen tersebut menjelaskan faktor risiko yang terkait dengan investasi saham penny, konsep yang terkait dengan pasar saham senny, hak pelanggan, kewajiban brokerer dealer terhadap pelanggan, pemulihan jika terjadi kecurangan dan informasi penting lainnya yang dapat berguna bagi investor. . Investor akan disarankan untuk melalui dokumen ini sehingga dapat mengambil keputusan yang tepat.

(3) Penawaran Penawaran Kutipan Pengungkapan §240. 15g-3

Adalah wajib bagi broker-dealer untuk mengungkapkan dan kemudian mengkonfirmasi harga kutipan saat ini dan informasi terkait kepada pelanggan sebelum melakukan transaksi. Jika broker-dealer tidak mengikuti hal yang sama, itu dianggap melanggar hukum. Ini membantu investor untuk tetap melacak pergerakan harga di pasar.

(4) Pengungkapan Kompensasi §240. 15g-4

Aturan ini membuat investor mengetahui uang yang diperoleh oleh broker-dealer dari transaksi tertentu. Hal ini dapat membantu pelanggan untuk menilai jika agen broker memiliki motif egois dalam mencoba mendorong transaksi tertentu.

(5) Laporan Akun Bulanan §240. 15g-6

Pialang broker harus mengirimkan laporan rekening bulanan kepada kliennya yang mengungkapkan rincian seperti: jumlah dan identitas setiap saham penny di rekening pelanggan; tanggal transaksi; harga pembelian; dan perkiraan nilai pasar keamanan (berdasarkan tawaran terakhir dan harga beli). Pernyataan tersebut juga harus menjelaskan pasar terbatas untuk sekuritas dan sifat dari harga yang diperkirakan di pasar yang terbatas tersebut. Dalam kasus dimana tidak ada transaksi yang dilakukan di rekening nasabah untuk jangka waktu enam bulan, maka pialang tidak wajib memberikan laporan bulanan. Namun, broker-dealer harus mengirimkan pernyataan tertulis setiap tiga bulan.

Setelah Berjam-jam Perdagangan Dengan Saham Penny

Saham Penny bisa diperdagangkan setelah berjam-jam. Sebenarnya, banyak pergerakan pasar terbesar, baik di bursa umum nasional maupun di bursa saham sen, terjadi berjam-jam. Saham Penny diperdagangkan pada daftar layanan seperti OTCBB dan Pink Sheets. Untuk perdagangan saham penny after hours, investor akan membeli saham tersebut melalui layanan perantara normal, sama seperti berinvestasi pada sekuritas publik tradisional.

Karena banyak pergerakan pasar terjadi setelah bursa ditutup, saham penny mengalami fluktuasi yang bergejolak setelah berjam-jam. Jika investor saham penny melakukan transaksi jual atau beli setelah berjam-jam, mereka mungkin bisa menjual saham dengan harga sangat tinggi atau membeli saham dengan harga sangat rendah.

Misalnya, fluktuasi ini mengakibatkan saham sen naik dari 8 sen menjadi $ 8 dalam jangka waktu yang sangat singkat, dengan lonjakan harga ini sering terjadi setelah berjam-jam.Perdagangan after-hours memungkinkan investor memanfaatkan lonjakan ini, dengan stok sen baru-baru ini memperoleh hampir 2.000% dalam periode satu bulan.

Namun, bahkan saham penny terbaik pun tunduk pada likuiditas rendah dan pelaporan inferior. Bahkan jika saham penny melonjak setelah berjam-jam, dan jika seorang investor ingin menjual, mungkin akan sangat sulit untuk menemukan pembeli. Saham Penny diperdagangkan jarang, terlebih lagi setelah jam pasar, sehingga sangat sulit untuk membeli atau menjual saham penny setelah bursa ditutup.

Hal ini, ditambah dengan laporan yang buruk, menyulitkan para investor untuk mendapatkan kutipan terbaru mengenai saham penny, yang menyebabkan harga yang tidak akurat yang memberi investor penny saham berhenti dan menyebabkan proses pembelian bergerak lebih lambat, terutama setelah jam kerja. .

Kapan Persediaan Penny Bukan Stok Penny Lagi?

Ada beberapa peristiwa yang dapat memicu transisi saham penny ke saham biasa. Perusahaan dapat menerbitkan sekuritas baru dalam penawaran yang terdaftar di SEC, atau dapat mendaftarkan kelas sekuritas yang ada dengan badan pengatur. Kedua jenis transaksi tersebut secara otomatis mengharuskan perusahaan untuk mematuhi pelaporan berkala, termasuk pengungkapan kepada investor mengenai aktivitas bisnis, kondisi keuangan, dan manajemen perusahaannya kecuali jika ada pembebasan. Pengajuan ini juga mengamanatkan laporan kuartalan 10-Q dan laporan Formulir 10-K dan Form 8-K tahunan, yang merinci kejadian tak terduga dan signifikan.

Dalam beberapa kasus, ada persyaratan tambahan yang mengharuskan perusahaan mengajukan laporan dengan SEC. Laporan harus diajukan jika perusahaan memiliki setidaknya beberapa investor 2000 atau lebih dari 500 investor yang tidak dapat dikategorikan sebagai investor terakreditasi, dan memiliki aset lebih dari $ 10 juta. Jika sebuah bisnis mencantumkan surat-surat berharganya di bursa keamanan nasional manapun, seperti NYSE atau NASDAQ, itu harus diajukan juga. Terakhir, registrasi SEC bersifat wajib jika sekuritas perusahaan dikutip di OTCBB atau di bawah pasar OTCQB dari OTC Link.

Biasanya, perusahaan dengan aset $ 10 juta lebih dan kurang dari 2000 pemegang saham yang tercatat tidak harus mematuhi pedoman pelaporan di bawah SEC. Yang cukup menarik, beberapa perusahaan memilih transparansi dengan mengajukan jenis laporan yang sama dengan yang mungkin diminta oleh perusahaan lain, mungkin lebih bereputasi.