Short selling bukan fenomena baru, sudah ada sejak dulu pasar saham. Namun, pesimisme penjual yang berjalan seiring dengan short selling tidak selalu disambut.

Penjual pendek bertaruh melawan saham. Alih-alih mencari harga saham untuk naik, mereka mencari kesempatan untuk menghasilkan uang dengan mengharapkan penurunan. Penjual pendek meminjam saham dari broker, menjualnya, dan menunggu harga turun sehingga mereka bisa membeli saham dengan harga lebih murah. (Diskusikan jika Spekulan tidak berguna untuk Masyarakat )

Sepanjang sejarah, penjual ini telah disalahkan atas beberapa kegagalan terburuk di pasar keuangan dunia. Beberapa eksekutif perusahaan telah menuduh mereka menurunkan harga saham perusahaan mereka. Pemerintah sementara menghentikan penjualan singkat untuk membantu pasar pulih dan memperkuat undang-undang terhadap beberapa metode short-selling. Beberapa pemerintah bahkan telah pergi sejauh mengusulkan dan memberlakukan tindakan ekstrem terhadap penjual pendek. Hal ini telah terjadi sepanjang sejarah di berbagai negara dan industri.

AD:

Amsterdam

Short selling telah ada sejak pasar saham muncul di DutchRepublic selama tahun 1600an. Pada tahun 1610, pasar Belanda jatuh, dan Isaac Le Maire, seorang pedagang terkemuka, dipersalahkan karena ia secara aktif menjual saham dengan cepat. Dia adalah pemegang saham utama di Perusahaan Hindia Timur Belanda (juga dikenal sebagai Vereenigde Oost-Indische Compagnie atau VOC). Le Maire, mantan anggota dewan perusahaan, dan rekan-rekannya dituduh memanipulasi saham VOC. Mereka berusaha menurunkan harga saham dengan menjual sejumlah besar saham di pasar. Pemerintah Belanda mengambil tindakan dan melakukan larangan sementara untuk short selling. (Baca
Bagaimana Investor Sering Menyebabkan Masalah Pasar untuk info lebih lanjut.)

AD:

Inggris Raya

Pada tahun 1733, penjualan pendek telanjang dilarang setelah kejatuhan gelembung Laut Selatan tahun 1720. Perbedaan antara penjualan pendek telanjang dan penjualan pendek tradisional adalah bahwa saham tersebut disingkat tidak pernah benar-benar dipinjam oleh short seller.
Dalam kasus gelembung Laut Selatan, spekulasi muncul mengenai monopoli Perdagangan Laut Selatan terhadap perdagangan. Perusahaan mengambil alih sebagian besar utang nasional Inggris, dengan imbalan hak perdagangan eksklusif di Laut Selatan. Hal ini menyebabkan kenaikan harga sahamnya. Saham naik dari hampir £ 130 menjadi lebih dari satu £ 1000 pada puncaknya. Lalu pasar ambruk. Perusahaan tersebut dituduh salah menaikkan harganya dengan menyebarkan desas-desus palsu tentang kesuksesannya. (Pelajari lebih lanjut tentang Bubble Laut Selatan di artikel kami

Guncangan Pasar: Gelembung Laut Selatan . Prancis

Pasar saham goyah menjelang awal Revolusi Prancis. Napoleon Bonaparte tidak hanya melarang penjualan pendek, tapi menganggapnya tidak patriotik dan pengkhianatan dan membuat penjual dipenjara.Bonaparte tidak menyukai aktivitas itu karena berhasil membiayai perangnya dan membangun kerajaannya.
Menariknya, berabad-abad kemudian, penjual pendek menerima perlakuan jauh lebih keras daripada dipenjara. Pada tahun 1995, Kementerian Keuangan Malaysia mengusulkan hukuman cambuk sebagai penjual pendek, karena mereka menganggap para pembuat onar penjual.

U. S.

Short selling dilarang di U. S. karena pasar dan spekulasi pasar muda yang tidak stabil mengenai Perang 1812. Itu tetap berlaku sampai tahun 1850-an ketika dicabut.
U. S. kemudian membatasi short selling sebagai hasil dari kejadian menjelang Great Depression. Pada bulan Oktober 1929, pasar jatuh, dan banyak orang menyalahkan pedagang saham Jesse Livermore. Livermore mengumpulkan $ 100 juta saat mengendurkan pasar saham pada tahun 1929. Penyebaran kata dan masyarakat sangat marah. (Baca tentang salah satu pedagang saham paling terkenal dalam sejarah, Jesse Livermore, di

Investor Terbesar: Jesse L. Livermore . Kongres AS menyelidiki jatuhnya pasar pada tahun 1929, karena mereka khawatir tentang laporan "penggerebekan beruang" bahwa penjual pendek diduga telah mencalonkan diri. Mereka memutuskan untuk memberikan kuasa Securities Exchange Commission (SEC) yang baru dibuat untuk mengatur short selling dalam Securities Exchange Act of 1934. Aturan kenaikannya juga pertama kali diterapkan pada tahun 1938. Aturan tersebut menyatakan bahwa investor tidak dapat mempersingkat persediaan kecuali jika perdagangan terakhir dengan harga lebih tinggi dari perdagangan sebelumnya. Upaya itu dimaksudkan untuk memperlambat momentum penurunan keamanan.

Rapat dengar pendapat U. S. membahas short selling pada tahun 1989, beberapa bulan setelah jatuhnya pasar saham pada bulan Oktober 1987. Anggota parlemen ingin melihat efek yang terjadi pada penjual kecil terhadap perusahaan kecil dan kebutuhan akan peraturan lebih lanjut di pasar.

Peraturan SEC yang telah diperbaharui untuk short selling di tahun 2005, untuk mengatasi penyalahgunaan oleh penjual kecil tanpa batas dengan penerapan Regulasi SHO. Beberapa tahun kemudian, ia menjatuhkan peraturan uptick untuk semua sekuritas ekuitas. Namun, SEC tetap memantau short selling telanjang (walaupun short selling telanjang dilarang di U. S), dan dalam beberapa tahun SEC mengambil tindakan darurat untuk membatasi penjualan short nude ilegal karena krisis hipotek dan krisis kredit semakin dalam dan fluktuasi. di pasar meningkat. Pada musim gugur tahun 2008, krisis keuangan telah menyebar ke seluruh dunia, negara-negara terkemuka menerapkan larangan short selling sementara dan pembatasan pada sekuritas sektor keuangan. Negara-negara ini termasuk U. S., Inggris, Prancis, Jerman, Swiss, Irlandia, Kanada dan lainnya yang mengikutinya. (Baca tutorial kami tentang Krisis Krisis

untuk mendapatkan informasi lebih mendalam tentang krisis ini. Kesimpulan Larangan penjualan singkat telah digunakan sejak awal pasar keuangan dan sepanjang sejarah untuk ditangani Pelecehan seperti menyebarkan rumor negatif tentang perusahaan untuk memanipulasi pasar. Namun, banyak larangan dicabut karena penjual pendek memiliki peran penting di pasar.SEC mengidentifikasi kepentingan mereka berdasarkan kontribusi mereka terhadap investasi yang efisien

Mengurangi gelembung pasar
Meningkatkan likuiditas pasar

• Promosi pembentukan modal
• Memfasilitasi aktivitas lindung nilai dan pengelolaan lainnya
• Batas-batas untuk manipulasi pasar ke atas
• Contoh bagus tentang signifikansi penjual pendek melibatkan identifikasi stok mahal di Enron. Penjual pendek James Chanos memeriksa praktik akuntansi perusahaan dan menemukan ada sesuatu yang salah. Beberapa orang berpendapat bahwa kesadarannya membantu mengungkap penipuan akuntansi yang dikenal sebagai skandal "Enron" yang menempatkan para eksekutifnya di balik jeruji besi. (Untuk informasi lebih lanjut tentang perusahaan seperti Enron, lihat artikel terkait kami,
• Penipuan Terbesar Sepanjang Masa
• .