12 bulan terakhir ini merupakan masa hiruk pikuk di pasar komoditas dan energi. Kemerosotan minyak telah melihat volatilitas pasar saham yang belum pernah terjadi sebelumnya dengan saham energi kecil mengambil kerugian akibat kerugian tersebut.

Pada bulan Mei tahun 2015 WTI Crude Oil (WTI) diperdagangkan di atas $ 60 / barrel dan pada bulan Februari tahun ini telah turun lebih dari 50% menjadi $ 27 / barrel. Pertumbuhan ekonomi yang melambat dan debat produksi memicu penjualan saat Timur Tengah dan Rusia bergulat dengan keuntungan yang turun dan keengganan untuk mengurangi pasokan.

Pada tahun lalu, S & P 500 (SPX) dan S & P Small Cap 600 (SP600) telah jatuh dengan sektor energi yang menurunkan kedua indeks tersebut. Namun, kerugian S & P 600 Small Cap Index (-8.5%) lebih dari dua kali lipat dari S & P 500 (-3, 9%).

Perpotongan baru-baru ini di pasar ekuitas masih terlihat S & P 600 (biru) tertinggal di S & P 500 (hitam).

Indeks S & P 600 Small Cap, yang terdiri dari perusahaan yang memiliki pangsa pasar antara $ 400 juta dan $ 1. 8 miliar, hanya memiliki dua sektor - utilitas dan bahan pokok konsumen - yang naik selama 12 bulan terakhir. Sektor energi turun 54% pada periode yang sama.

Ketidakmampuan perusahaan-perusahaan kecil bertahan untuk bertahan dalam penjualan komoditas telah melihat adanya kenaikan kebangkrutan minyak dan gas, penurunan produksi dan jumlah rig menganggur meningkat.

Pada tahun 2015 setidaknya 67 perusahaan minyak dan gas bumi mengajukan kebangkrutan, naik 379% dari tahun sebelumnya, menurut CNN. Keputusasaan untuk membantu industri minyak dan gas kecil tersebut melihat sebuah keputusan kontroversial bulan lalu ketika seorang hakim memutuskan bahwa di bawah perlindungan kebangkrutan Bab 11, Sabine Oil & Gas dapat meninggalkan kontrak dengan dua perusahaan pipa dan mencari kesepakatan yang lebih baik - menghematnya juga $ 115 juta.

Menstabilkan harga minyak selama dua bulan terakhir belum melihat perlambatan dalam aktivitas di rig di seluruh AS. Jumlah Baker Hughes Oil Rig menunjukkan jumlah rig turun di bawah 1000 minggu lalu - pertama kalinya sejak September 2009. < S & P 500, yang terdiri dari perusahaan dengan kapitalisasi pasar lebih besar dari atau sama dengan $ 5. 3 miliar telah memiliki kinerja sektor yang sama dengan utilitas dan bahan pokok konsumen sebagai dua sektor dengan kinerja terbaik dan sektor energi berperforma terburuk.

Namun, sektor energi telah turun hampir setengah dari indeks topi kecil - turun 30% dalam 12 bulan terakhir. Perusahaan-perusahaan modal yang lebih besar telah berhasil bertahan dibandingkan dengan perusahaan-perusahaan yang sahamnya lebih kecil selama periode volatilitas terakhir.

Awal minggu ini, St. Louis yang berbasis di Peabody menjadi perusahaan energi profil tertinggi yang mengajukan kasus Bab 11 selama krisis minyak saat ini, namun dikeluarkan dari S & P 500 ke S & P 400 Mid Cap Index pada tahun 2014 sebagai pangsa pasarnya. menyusut di bawah ambang batas.

Garis Bawah

Meskipun harga minyak baru-baru ini naik, masih ada penangguhan hukuman bagi perusahaan energi yang lebih kecil karena kebangkrutan terus berlanjut di U.S., yang bukan pertanda baik untuk prospek jangka menengah. Ketidakmampuan usaha kecil untuk mempertahankan guncangan yang besar di pasar telah terlihat di bawah kinerja Indeks S & P 600 Small Cap Index dibandingkan dengan saudara besarnya, S & P 500.