Mari kita hadapi itu. Ini bisa sangat menarik untuk didengar bahwa stok yang Anda miliki akan dibagi. Tidak, itu tidak benar-benar membuat investasi Anda lebih berharga. Tetapi jika korporasi memutuskan untuk membagi kembali sahamnya, harga saham mungkin akan meningkat - dan itu sendirilah positif.
Namun, terkadang perasaan bangga awal diikuti oleh salah satu kebingungan karena investor bertanya-tanya bagaimana pemecahan saham mempengaruhi hal-hal seperti pesanan pasar yang luar biasa, pembayaran dividen dan bahkan pajak capital gain.
Kabar baiknya adalah bahwa, di era elektronik, sebagian besar penyesuaian yang diperlukan dilakukan untuk Anda. Tetap saja, ini adalah ide bagus untuk memahami bagaimana perpecahan bekerja dan bagaimana dampaknya - atau tidak berdampak - strategi investasi Anda.
Stock Splits 101
Biasanya, alasan dasar pemecahan saham adalah harga saham perusahaan mulai terlihat mahal. Katakanlah, XYZ Bank menjual seharga $ 50 per saham beberapa tahun yang lalu, namun telah meningkat menjadi $ 100. Investornya, tidak diragukan lagi, cukup senang.
Tapi anggaplah bahwa saham lain di sektor keuangan diperdagangkan jauh di bawah angka ini. Ekuitas lainnya belum tentu menjadi nilai yang lebih baik, namun investor biasa terkadang membuat asumsi itu. Untuk mengatasi reaksi ini, perusahaan kadang mengeluarkan saham baru, yang mengurangi harga saham dengan jumlah yang proporsional.
Jika XYZ Bank mengumumkan pemecahan saham 2: 1 (juga menciptakan split 2-untuk-1), maka investor memberikan satu saham tambahan untuk setiap saham yang mereka miliki. Sekarang, masing-masing sekarang bernilai $ 50, bukan $ 100. Perpecahan tersebut dapat menimbulkan tambahan minat pada saham perusahaan, namun di atas kertas, investor tidak lebih baik atau lebih buruk daripada sebelumnya sebelum nilai pasar dari total kepemilikannya tetap sama.
Strategi Perdagangan Tingkat Lanjut
Untuk sebagian besar aktivitas perdagangan, efek dari pemecahan saham cukup mudah. Tapi tentu saja, investor dengan posisi yang lebih rumit dalam saham - misalnya, jika mereka short-selling atau opsi trading - mungkin bertanya-tanya bagaimana perpecahan tersebut mempengaruhi transaksi yang beredar ini. Jika ini Anda, tarik napas dalam-dalam. Dalam kedua kasus ini, perdagangan Anda disesuaikan dengan cara yang menetralkan dampak pada investasi Anda.
Pertama, mari kita lihat short-selling , sebuah strategi dimana investor bertaruh bahwa harga saham akan turun. Pada dasarnya, investor meminjam saham melalui akun pialangnya dan setuju untuk menggantinya kembali di kemudian hari. Dia segera menjual sahamnya di pasar sekunder, dengan harapan bisa membeli jumlah saham yang sama dengan harga yang lebih rendah sebelum pinjaman jatuh tempo.(Lihat "Gambaran Singkat tentang Penjualan Pendek.")
Di permukaan, pemecahan saham mungkin tampak seperti keberuntungan besar bagi penjual pendek. Jika Anda telah menjual 200 saham XYZ seharga $ 100, Anda sekarang bisa mendapatkannya dengan harga hanya $ 50, bukan? Sayangnya untuk short-seller, tidak sesederhana itu. Pialang akan menyesuaikan pesanan Anda sehingga Anda berhutang dua kali lebih banyak saham. Bila semua dikatakan dan dilakukan, stock split tidak mempengaruhi posisi Anda satu atau lain cara.
Hal yang sama juga berlaku untuk pilihan , yang memberi pemegang hak untuk membeli atau menjual saham dengan harga yang telah ditentukan dalam jangka waktu tertentu. Jika Anda memiliki opsi panggilan XYZ dengan harga strike $ 80 - berarti Anda memiliki hak untuk membeli saham dengan harga tersebut - perpecahan tidak berarti Anda tiba-tiba "kehilangan uang. "The Options Clearing Corporation secara otomatis menyesuaikan kontrak untuk memasukkan dua kali lebih banyak saham - dalam kasus ini, 200, bukan 100 - dan harga strike yang berkurang sebesar $ 40, membuat Anda kembali" dalam uang ". Sekali lagi, investor keluar bahkan.
Pembatalan stop order
Satu area dimana stock split dapat berdampak adalah stop order. Perintah tersebut menginstruksikan broker untuk menjual saham jika harganya di atas atau di bawah level tertentu. Seringkali, orang menggunakan stop order untuk melindungi dari kerugian yang signifikan, terutama jika mereka tidak dapat, atau tidak berniat untuk memantau harga saham secara teratur.
Jangan menganggap rumah broker Anda akan menyesuaikan harga pemicu setelah stock split. Dalam kebanyakan kasus, stop order hanya dibatalkan. Karena itu, Anda harus melakukan pemesanan baru dengan broker jika Anda masih tertarik untuk melindungi investasi Anda. (Lihat "Pendahuluan Jenis Pemesanan: Stop Orders.")
Memenuhi syarat untuk Dividen?
Salah satu pertanyaan umum yang dimiliki investor setelah pemecahan saham adalah apakah saham baru mereka memenuhi syarat untuk mendapatkan dividen. Sayangnya, ini biasanya tidak demikian. Hanya saham yang dipegang pada tanggal pembagian dividen yang memenuhi syarat untuk pembayaran dividen. Dengan kata lain, jika perpecahan terjadi tepat setelah tanggal rekam, investor tidak boleh membeli saham dengan harapan mendapat cek melalui pos.
Adapun situasi ketika pemecahan saham terjadi sebelum tanggal rekaman dividen, dividen sebagian besar akan dibayarkan untuk saham yang baru dibuat juga, kecuali bahwa dividen kemungkinan akan dibagi dibandingkan periode sebelumnya. Hal ini disebabkan oleh fakta bahwa perusahaan ingin mempertahankan jumlah dividen yang dikeluarkan. Rasio pembayaran dividen perusahaan menunjukkan persentase laba bersih atau laba yang dibayarkan kepada pemegang saham dalam dividen. Jika sebelum rasio 2: 1, rasio pembayaran target XYZ Bank adalah 20% dari $ 100 juta dalam pendapatan, itu berarti pembayaran dividen targetnya kepada pemegang saham secara keseluruhan adalah $ 20 juta. Jika XYZ memiliki 10 juta saham beredar, dividen per saham adalah $ 2 per saham ($ 20 juta total pembayaran dividen ÷ 10 juta lembar saham beredar). Setelah di split, perusahaan akan memiliki 20 juta saham beredar. Dividen per saham akan menjadi $ 1 ($ 20 juta total pembayaran dividen ÷ 20 juta saham beredar).Anda dapat melihat bahwa total pembayaran dividen yang dilakukan oleh XYZ kepada pemegang saham tidak berubah sebesar $ 20 juta, namun nilai per saham menurun karena kenaikan jumlah saham yang beredar.
Kenyataannya, kebanyakan perusahaan menghindari mengumumkan pemecahan saham di dekat catatan waktu untuk menghindari kebingungan.
Menghitung Keuntungan Modal
Mengetahui berapa banyak pajak keuntungan modal yang Anda berutang bisa menjadi rasa sakit seperti adanya, dan pemecahan saham tidak membuatnya menjadi lebih mudah.
Investor harus menyesuaikan basis biaya mereka - yaitu biaya saham yang mereka miliki - untuk menghitung laba atau rugi secara akurat.
Jika Anda memiliki saham Bank XYZ sebelum split 2: 1, dasar untuk masing-masing saham asli sekarang adalah $ 50, bukan $ 100. Jika tidak, mungkin terlihat seperti Anda mencoba menyembunyikan keuntungan dari formulir pajak Anda - tidak pernah ada ide bagus.
Ingatlah bahwa Anda mungkin tidak menjual saham Anda selama beberapa tahun setelah perpecahan, jadi tidak ada salahnya melakukan sedikit riset dan mencari tahu apakah saham Anda diiris pada titik berapa setelah pembelian awal. Tentu saja, Anda ingin menyesuaikan basis Anda setiap saat saham terbelah.
Sertifikat Saham Baru?
Meskipun Anda mungkin memiliki sertifikat stok kertas untuk saham asli yang Anda beli, tidak perlu menunggu yang baru muncul di surat setelah pemecahan saham. Lebih banyak perusahaan sekarang menerbitkan saham baru dalam bentuk pemindahbukuan (elektronik e) secara elektronik) daripada cara kuno.
Untuk mengetahui bagaimana perusahaan tertentu menangani hal ini, ada baiknya memeriksa bagian Investor Relations di situsnya. Either way, jangan menghancurkan sertifikat kertas asli - mereka masih berlaku.
The Bottom Line
Dalam kebanyakan kasus, baik perusahaan itu sendiri atau broker investasi Anda akan secara otomatis menyesuaikan perdagangan Anda untuk mencerminkan harga baru dari saham yang telah terpecah. Namun, investor harus melakukan sendiri bantuan dengan lebih berhati-hati saat menghitung basis pajak mereka dan dengan mengirimkan kembali stop order yang ditempatkan sebelum perpecahan.