a:

Persediaan Utilitas pasti dikenai tingkat suku bunga dan dapat dipengaruhi secara signifikan oleh perubahan suku bunga.

Persaingan dengan Obligasi

Perusahaan utilitas dapat terpengaruh oleh kenaikan suku bunga dalam dua cara. Pertama, kenaikan suku bunga membuat investasi pada obligasi lebih menarik bagi investor konservatif yang biasanya tertarik pada investasi ekuitas di sektor utilitas. Setelah krisis keuangan tahun 2008, dan tingkat suku bunga mendekati nol yang bertahan dalam jangka waktu yang lama, perusahaan utilitas memperoleh keuntungan dengan menarik perhatian banyak investor konservatif yang berfokus pada pendapatan yang mungkin telah diinvestasikan dalam obligasi. Namun dengan imbal hasil obligasi pada tingkat yang sangat rendah, rata-rata hasil dividen perusahaan utilitas, yaitu sekitar 4,8%, menawarkan alternatif yang menarik untuk berinvestasi pada obligasi. Namun, jika suku bunga dan imbal hasil yang sesuai pada obligasi mulai meningkat, utilitas kemungkinan akan kehilangan beberapa investor ke pasar obligasi.

Suku Bunga dan Tingkat Utang

Cara kedua tingkat suku bunga mempengaruhi perusahaan utilitas adalah kenaikan suku bunga akan meningkatkan biaya pinjaman mereka. Ini adalah faktor yang sangat penting bagi perusahaan utilitas karena tingkat hutang mereka biasanya tinggi. Perusahaan utilitas utama memiliki belanja modal utama dan tingkat cap utang-ke-pasar yang tinggi. Pembangunan pembangkit listrik dan pemeliharaan infrastruktur yang luas yang dibutuhkan untuk mengirimkan gas, air atau listrik membuat utilitas menjadi bisnis yang sangat mahal sehingga memerlukan pembiayaan hutang yang besar.

Pada 2015, utilitas mendapat keuntungan dari tingkat pembiayaan murah dalam beberapa tahun terakhir, namun kenaikan suku bunga yang signifikan akan mengubahnya. Beberapa perusahaan utilitas dapat mengimbangi kenaikan biaya pinjaman mereka dengan menyerahkannya kepada pelanggan, namun dengan kemampuan menaikkan tarif cukup untuk menutupi biaya tambahan pembiayaan, hal itu tidak akan diberikan. Jika perusahaan tidak dapat memberikan biaya tambahan kepada pelanggan mereka, maka biaya ini setidaknya sebagian ditanggung oleh investor ekuitas dan pemegang obligasi mereka, sehingga perusahaan tidak tertarik pada investor baru.