Diversifikasi! Diversifikasi! Diversifikasi! Penasehat keuangan suka merekomendasikan teknik pengelolaan portofolio ini, tapi apakah mereka selalu melihat-lihat kepentingan terbaik Anda saat melakukannya? Bila dijalankan dengan benar, diversifikasi adalah metode yang teruji waktu untuk mengurangi risiko investasi. Namun, terlalu banyak diversifikasi, atau "diworsification," bisa menjadi hal yang buruk.

Awalnya dijelaskan dalam buku Peter Lynch, "One Up On Wall Street" (1989), sebagai masalah spesifik perusahaan, istilah "diworsification" telah berubah menjadi kata kunci yang digunakan untuk menggambarkan diversifikasi yang tidak efisien karena berkaitan dengan keseluruhan portofolio investasi. . Sama seperti konglomerat perusahaan penebangan kayu, memiliki terlalu banyak investasi dapat membingungkan Anda, meningkatkan biaya investasi Anda, menambahkan lapisan due diligence yang dibutuhkan dan menyebabkan imbal hasil yang disesuaikan dengan rata-rata di bawah rata-rata. Baca terus untuk mengetahui mengapa penasehat keuangan mungkin tertarik untuk melakukan diversifikasi portofolio investasi Anda dan beberapa tanda bahwa portofolio Anda mungkin "diworsified."

-> Memilih Beberapa Reksa Dana yang Berkualitas

Mengapa Beberapa Penasihat Memilih Diversifikasi yang Lebih Banyak Sebagian besar penasihat keuangan adalah profesional jujur ​​dan pekerja keras yang memiliki kewajiban untuk melakukan yang terbaik. untuk klien mereka Namun, keamanan kerja dan keuntungan finansial pribadi adalah dua faktor yang dapat memotivasi penasihat keuangan untuk mendiversifikasi investasi Anda secara berlebihan. (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang teori di balik diversifikasi portofolio Anda, baca

Introduction to Investment Diversification .)

Saat memberikan nasehat investasi untuk mencari nafkah, rata-rata dapat menawarkan lebih banyak keamanan kerja daripada mencoba menonjol dari keramaian. Takut kehilangan akun karena hasil investasi yang tak terduga dapat memotivasi seorang penasihat untuk melakukan diversifikasi investasi Anda sampai pada titik biasa-biasa saja. Selain itu, inovasi finansial telah membuat penasehat keuangan relatif mudah untuk menyebarkan portofolio investasi Anda di banyak investasi "diversifikasi otomatis", seperti dana dana dan dana target. Menanamkan tanggung jawab manajemen portofolio kepada manajer investasi pihak ketiga memerlukan sedikit kerja pada bagian penasihat dan dapat memberi mereka kesempatan mengarahkan jari jika semuanya berjalan dengan baik. Last but not least, "uang dalam gerak" yang terlibat dengan diversifikasi berlebih dapat menciptakan pendapatan. Membeli dan menjual investasi yang dikemas secara berbeda, namun memiliki risiko investasi yang sama, tidak banyak melakukan diversifikasi portofolio Anda, namun transaksi ini sering menghasilkan biaya yang lebih tinggi dan komisi tambahan untuk penasihat. (Untuk lebih banyak wawasan, baca

Apakah Anda Membutuhkan Penasihat Keuangan?

dan Menemukan Penasihat Keuangan yang Tepat .

Tanda Terorisme Di Atas

Sekarang setelah Anda memahami motif di balik kegilaan ini, berikut adalah beberapa tanda bahwa Anda mungkin merubuhkan kinerja investasi Anda dengan lebih mendiversifikasi portofolio Anda:

1 .
Memiliki reksa dana yang terlalu banyak dalam kategori gaya investasi tunggal

Beberapa reksadana dengan nama yang sangat berbeda bisa sangat mirip dengan investasi mereka dan strategi investasi secara keseluruhan. Untuk membantu investor menyaring hype pemasaran, Morningstar mengembangkan kategori reksa dana, seperti "nilai cap besar" dan "pertumbuhan topi kecil". Kategori ini mengelompokkan reksa dana bersama dengan investasi dan strategi investasi serupa. Berinvestasi di lebih dari satu reksa dana dalam kategori gaya menambahkan biaya investasi, meningkatkan due diligence investasi yang dibutuhkan, dan umumnya mengurangi tingkat diversifikasi yang dicapai dengan memegang banyak posisi. Rujukan silang kategori reksa dana Morningstar dengan reksa dana berbeda dalam portofolio Anda adalah cara mudah untuk mengidentifikasi apakah Anda memiliki terlalu banyak investasi dengan risiko serupa. (Untuk mempelajari lebih lanjut, baca Memahami Kotak Gaya Reksa Dana .) 2. Penggunaan investasi multi manajer secara berlebihan

Produk investasi multi pengelola, seperti dana dana, dapat menjadi cara sederhana bagi investor kecil untuk mencapai diversifikasi instan. Jika Anda mendekati masa pensiun dan memiliki portofolio investasi yang lebih besar, Anda mungkin lebih baik melakukan diversifikasi antar manajer investasi secara lebih langsung. Ketika mempertimbangkan produk investasi multi-manajer, Anda harus mempertimbangkan manfaat diversifikasi mereka terhadap kurangnya penyesuaian, biaya tinggi dan lapisan due diligence yang dilutif. Apakah benar-benar bermanfaat bagi Anda untuk meminta penasihat keuangan memantau manajer investasi yang pada gilirannya memantau manajer investasi lainnya? Perlu dicatat bahwa setidaknya setengah dari uang yang terlibat dalam penipuan investasi Bernard Madoff yang terkenal datang kepadanya secara tidak langsung melalui investasi multi-manajer, seperti dana dana atau dana pengumpan. Sebelum melakukan kecurangan, banyak investor dalam dana ini tidak tahu bahwa investasi dengan Madoff akan dimakamkan di labirin strategi diversifikasi multi-manajer. (Untuk bacaan terkait, lihat Dana Dana - Masyarakat Tinggi untuk Orang Kecil. ) 3. Memiliki posisi saham individual yang terlalu banyak

Terlalu banyak posisi saham individual dapat menyebabkan sejumlah besar due diligence yang dibutuhkan, situasi dan kinerja pajak yang rumit yang hanya meniru indeks saham, walaupun dengan biaya lebih tinggi. Aturan praktis yang diterima secara luas adalah bahwa dibutuhkan sekitar 20 sampai 30 perusahaan yang berbeda untuk secara memadai melakukan diversifikasi portofolio saham Anda. Namun, tidak ada konsensus yang jelas mengenai jumlah ini. Dalam bukunya "The Intelligent Investor" (1949), Benjamin Graham menyarankan agar memiliki antara 10 dan 30 perusahaan yang berbeda akan secara memadai melakukan diversifikasi portofolio saham. Sebaliknya, sebuah studi tahun 2003 yang dilakukan oleh Dr. Meir Statman yang berjudul "Berapa Banyak Diversifikasi yang Cukup" menyatakan, "Tingkat diversifikasi yang optimal saat ini, yang diukur dengan aturan teori portofolio varians rata-rata, melebihi 300 saham." Terlepas dari jumlah saham ajaib investor, portofolio terdiversifikasi harus diinvestasikan di perusahaan-perusahaan di berbagai kelompok industri dan harus sesuai dengan filosofi investasi keseluruhan investor.Misalnya, akan sulit bagi manajer investasi yang mengklaim untuk menambahkan nilai melalui proses pemungutan saham ke bawah untuk membenarkan memiliki 300 ide saham individual yang hebat pada satu waktu. (Untuk lebih banyak wawasan, lihat Bahaya Over Diversifikasi Portofolio Anda. ) 4. Memiliki investasi "tidak diperdagangkan" milik pribadi yang secara fundamental tidak berbeda dengan produk publik yang Anda miliki Produk investasi non-publik sering dipromosikan karena stabilitas harga dan manfaat diversifikasi mereka dibandingkan dengan rekan-rekan mereka yang diperdagangkan secara publik. . Meskipun "investasi alternatif" ini bisa memberi Anda diversifikasi, risiko investasinya mungkin tidak begitu penting karena metode kompleks dan tidak biasa yang digunakan untuk menilainya. Nilai banyak investasi alternatif, seperti ekuitas swasta dan non-publik yang diperdagangkan, didasarkan pada perkiraan dan nilai penilaian daripada transaksi pasar publik sehari-hari. Pendekatan "mark-to-model" terhadap valuasi ini dapat secara artifisial memperlancar pengembalian investasi dari waktu ke waktu, sebuah fenomena yang dikenal sebagai "perataan kembali."

Dalam buku, "Alfa Aktif: Pendekatan Portofolio untuk Memilih dan Mengelola Investasi Alternatif, "(2007) Alan H. Dorsey menyatakan bahwa" Masalah dengan merapikan kinerja investasi adalah efeknya terhadap volatilitas perataan dan kemungkinan mengubah korelasi dengan jenis aset lainnya. " Penelitian telah menunjukkan bahwa efek dari pengembalian smoothing dapat melebih-lebihkan keuntungan diversifikasi investasi dengan mengecilkan volatilitas harga dan korelasi relatif terhadap investasi lain yang lebih likuid. Jangan tertipu dengan cara metode valuasi yang kompleks dapat mempengaruhi ukuran diversifikasi statistik seperti korelasi harga dan standar deviasi. Investasi non-publik dapat lebih berisiko daripada yang terlihat dan memerlukan keahlian khusus untuk dianalisis. Sebelum membeli investasi yang tidak diperdagangkan secara publik, mintalah orang yang merekomendasikannya untuk menunjukkan bagaimana risiko / imbalannya secara fundamental berbeda dari investasi publik yang telah Anda miliki. (Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat Pelajari Lingo Of Private Equity Investing dan

Aset Alternatif untuk Investor Rata-rata ) Inti Inovasi keuangan telah menciptakan banyak "baru" produk investasi dengan risiko investasi lama, sementara penasehat keuangan mengandalkan statistik yang semakin kompleks untuk mengukur diversifikasi. Hal ini penting bagi Anda untuk waspada terhadap diworsifying portofolio investasi Anda. Bekerja sama dengan penasihat keuangan Anda untuk memahami dengan tepat apa yang ada dalam portofolio investasi Anda dan mengapa Anda memilikinya merupakan bagian integral dari proses diversifikasi. Pada akhirnya, Anda juga akan menjadi investor yang lebih berkomitmen. (Untuk bacaan terkait, lihat Mengelola Risiko dan Diversifikasi.

)