Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) sering disebut sebagai Watchdog of Wall Street, namun tidak terlalu berlebihan untuk menganggapnya sebagai "Capital Markets Cop . "Dua dari tujuan utama SEC adalah melindungi investor dan mempertahankan pasar yang adil, tertib dan efisien, serupa dengan tujuan utama kepolisian reguler untuk melindungi masyarakat dan menjaga ketertiban dan hukum. SEC juga memiliki tujuan utama ketiga dalam misi tiga cabangnya - memfasilitasi pembentukan modal yang diperlukan untuk mempertahankan pertumbuhan ekonomi. Tujuan beragam ini mengharuskan keterlibatan SEC di banyak wilayah pasar modal, seperti yang dibahas di bawah ini.

Mengapa SEC diciptakan

SEC dibentuk pada tahun 1934, ketika ekonomi AS berada dalam cengkeraman besi Depresi Hebat yang sebagian diendapkan oleh jatuhnya pasar pada tahun 1929. Federal peraturan pasar sekuritas bukanlah topik yang membakar pada hari-hari bebas tahun 1920an. Sementara aktivitas sekuritas melonjak pada periode pasca Perang Dunia I, peraturan yang diusulkan ditujukan untuk pengungkapan keuangan dan pencegahan kecurangan saham tidak dilakukan secara aktif dan tidak dilaksanakan. Sebagai perkiraan, 20 juta investor U. S. berbondong-bondong ke pasar saham selama "Roaring 20s," kombinasi lingkungan yang sangat spekulatif dan sedikit peraturan mengakibatkan kecurangan saham yang merajalela.

Kegilaan spekulatif berakhir dengan jatuhnya pasar saham pada bulan Oktober 1929, yang membawa banyak kepercayaan publik terhadap pasar. Setengah dari sekuritas baru senilai $ 50 miliar yang dikeluarkan pada tahun 1920 menjadi tidak berharga, dan pada tahun 1932, saham AS bernilai seperlima dari nilai mereka pada musim panas 1929. Dengan investor dan bank kehilangan jumlah uang yang banyak, sebanyak 5.000 bank AS telah gagal pada tahun 1933, sementara tingkat pengangguran mendekati 30%.

Pada periode yang suram ini, terjadi konsensus yang berkembang di kalangan anggota parlemen U. S. bahwa pemulihan ekonomi hanya akan bertahan jika kepercayaan dan kepercayaan publik terhadap pasar modal dipulihkan. Kongres AS mengadakan dengar pendapat untuk mengidentifikasi akar penyebab masalah ekonomi dan mencari solusi, dan berdasarkan temuannya, menyampaikan Securities Act tahun 1933. Tahun berikutnya, SEC diciptakan oleh Securities Exchange Act of 1934. The Act bertujuan untuk memulihkan kepercayaan masyarakat di pasar modal dengan menyediakan informasi pasar dan investor yang lebih andal, dan transparan, peraturan yang jelas untuk mendorong kesepakatan jujur. Presiden Franklin D. Roosevelt kemudian menunjuk Joseph P. Kennedy - ayah Presiden John F. Kennedy - sebagai Ketua pertama SEC.

Prinsip Pendiri

SEC menafsirkan dan memberlakukan undang-undang federal yang mengatur U.S. industri sekuritas, yang didasarkan pada dua prinsip dasar -

Investor harus memiliki akses terhadap semua informasi terkait tentang keamanan sebelum membuat keputusan investasi. Perusahaan yang menawarkan sekuritas kepada publik harus mengungkapkan informasi yang komprehensif dan akurat mengenai bisnis mereka, sekuritas yang ditawarkan untuk dijual, dan risiko yang terkait dengan investasi di dalamnya.

Orang-orang yang terlibat dalam penjualan dan perdagangan sekuritas harus menaruh minat investor terlebih dahulu dan memperlakukan mereka dengan adil dan jujur. SEC memastikan hal ini dengan mengawasi pemain kunci di industri sekuritas, termasuk bursa, broker / dealer, penasihat, dana dan lembaga pemeringkat.

• Sebagai catatan SEC di situsnya, ini adalah yang pertama dan yang paling utama adalah petugas penegak hukum. Diperdebatkan unit SEC yang paling ditakuti, Divisi Penegakan Hukum telah membawa tindakan penegakan hukum terhadap banyak individu dan perusahaan yang tidak dapat melakukan pelanggaran hukum seperti insider trading, penipuan akuntansi dan memberikan informasi yang menyesatkan tentang sekuritas yang ditawarkan kepada publik.
• Organisasi SEC

SEC memiliki lima Komisaris yang ditunjuk oleh Presiden Amerika Serikat, dengan nasehat dan persetujuan dari Senat. Presiden menunjuk salah satu dari lima Komisaris sebagai Ketua Komisi; Ketua saat ini, Mary Jo White, dilantik pada tanggal 10 April 2013, dan akan menjabat sampai 2019.

Para Komisaris menjalankan masa jabatan lima tahun yang terhuyung-huyung, dengan satu masa jabatan Komisaris berakhir pada tanggal 5 Juni setiap tahun. Untuk memastikan bahwa SEC tetap tidak partisan, maksimal tiga anggota dewan boleh menjadi anggota partai politik yang sama.

SEC memiliki kantor pusat di Washington, DC. Ini diselenggarakan dalam lima Divisi dan 23 Kantor, dengan sekitar 3, 500 staf yang berada di Washington dan 11 kantor regional di seluruh AS

Lima Divisi SEC memiliki tanggung jawab berikut:

Divisi Keuangan Korporasi

- mengawasi pengungkapan informasi penting perusahaan kepada masyarakat investasi. Ini mengulas dokumen yang harus diajukan oleh perusahaan publik ke SEC, seperti laporan pendaftaran, pengajuan tahunan dan kuartalan, materi proxy dan laporan tahunan. Divisi ini juga memberikan interpretasi tindakan sekuritas, memantau kegiatan profesi akuntansi yang menghasilkan rumusan prinsip akuntansi yang berlaku umum (GAAP), dan memberikan panduan dan konsultansi kepada pendaftar dan masyarakat untuk membantu mereka mematuhi undang-undang sekuritas.

• Divisi Perdagangan dan Pasar - membantu SEC mengeksekusi tanggung jawabnya untuk mempertahankan pasar yang adil, tertib dan efisien. Ini menyediakan pengawasan harian terhadap pelaku pasar sekuritas utama dan juga mengawasi Securities Investor Protection Corporation. Tanggung jawab tambahan termasuk mengkaji usulan peraturan baru dan usulan perubahan peraturan yang ada, dan pengawasan pasar.
• Divisi Manajemen Investasi - bertanggung jawab atas perlindungan investor, dan untuk mempromosikan pembentukan modal melalui pengawasan dan peraturan U.S. industri manajemen investasi, yang meliputi reksa dana dan manajer investasi profesional, analis riset, dan penasihat investasi untuk pelanggan ritel. Fokus Divisi ini adalah memastikan bahwa pengungkapan tentang investasi ritel populer seperti reksadana dan dana yang diperdagangkan di bursa berguna bagi investor ritel, dan bahwa biaya peraturan yang harus ditanggung konsumen tidak berlebihan. Tanggung jawab tambahan termasuk membantu SEC dalam menafsirkan undang-undang dan peraturan untuk publik, dan memberikan bantuan dalam hal penegakan hukum yang melibatkan perusahaan investasi dan penasihat.
• Divisi Penegakan - membantu SEC dalam menjalankan fungsi penegakan hukumnya dengan (a) merekomendasikan dimulainya penyelidikan atas pelanggaran undang-undang surat berharga, (b) merekomendasikan agar SEC membawa tindakan sipil di pengadilan federal atau sebagai proses administratif sebelumnya seorang hakim hukum administratif, dan (c) dengan mengadili kasus-kasus ini atas nama SEC. Ini juga bekerja sama dengan aparat penegak hukum untuk mengajukan kasus pidana bila dijamin.
• Divisi Analisis Ekonomi dan Risiko - Dua fungsi utama Divisi menyediakan analisis ekonomi untuk mendukung pembuatan peraturan dan pengembangan kebijakan SEC; dan menyediakan penelitian, analisis, penilaian risiko dan analisis data untuk mendukung SEC mengenai hal-hal yang menyajikan risiko yang dirasakan paling banyak dalam litigasi, ujian, dan ulasan pendaftar.
• Perkembangan Terkini Reputasi bintang SEC telah sedikit ternoda dalam beberapa tahun terakhir karena kegagalannya untuk mendeteksi skema Bernie Madoff dan Allen Stanford Ponzi yang besar, serta kurangnya keberhasilan dalam memesan salah satu pemain hebat yang berkontribusi terhadap krisis keuangan 2008-09. Namun, ia telah mencetak beberapa kemenangan besar dalam perang salib yang sedang berlangsung melawan kejahatan kerah putih.

Raj Rajaratnam

- Pada tahun 2011, manajer hedge fund miliarder Rajaratnam dijatuhi hukuman 11 tahun penjara karena insider trading, hukuman penjara terpanjang yang dikenakan dalam kasus seperti itu. Pendiri dan pengelola hedge fund Galleon, Rajaratnam dinyatakan bersalah karena merancang sebuah cincin perdagangan insider luas yang mencakup Rajat Gupta, mantan CEO McKinsey dan anggota dewan Goldman Sachs.

• SAC Capital - Pada bulan November 2013, SAC Capital - yang didirikan oleh Steve Cohen, satu dari 150 orang terkaya di dunia - menyetujui sebuah rekor $ 1. 8 miliar baik untuk insider trading. SEC menuduh bahwa perdagangan orang dalam tersebar luas di SAC Capital, dan melibatkan lebih dari 20 perusahaan publik dari tahun 1999 sampai 2010. Sebanyak delapan pedagang atau analis yang bekerja untuk SAC telah divonis atau telah mengaku bersalah atas tuduhan insider trading .
• The Bottom Line Amanat tiga SEC untuk perlindungan investor, pemeliharaan pasar tertib dan fasilitasi pembentukan modal menjadikannya salah satu entitas terpenting di pasar modal dan keuangan. Meningkatnya kompleksitas pasar ini akan terus memberi SEC peran penting dalam memastikan bahwa mereka berfungsi dengan baik dan menawarkan kepada semua investor lapangan bermain tingkat tinggi.