Dalam surat tahunannya tahun 2014, Warren Buffett menjelaskan instruksi yang dia tinggalkan untuk wali amanat:

" Saran saya kepada wali amanat tidak boleh lebih sederhana:

"Masukkan 10% dari uang tunai dalam obligasi pemerintah jangka pendek dan 90% dengan dana indeks S & P 500 yang sangat murah (saya sarankan Vanguard's). Saya percaya bahwa hasil jangka panjang kepercayaan dari kebijakan ini akan lebih tinggi daripada yang dicapai oleh sebagian besar investor - baik dana pensiun, institusi, atau individu - yang mempekerjakan manajer dengan biaya tinggi. "

Seperti semua hal lain yang dipikirkan Oracle of Omaha, nasihat itu telah dianalisis secara mendalam. Sebenarnya, hal ini tampaknya sangat penting mengingat volatilitas pasar baru-baru ini. (Lihat juga: 4 Reksa Dana Warren Buffett Akan Membeli .)

Dana indeks telah meraih pangsa pasar yang semakin besar untuk produk investasi akhir-akhir ini. Meskipun mereka mungkin benar untuk pewaris Buffett (siapa yang bisa menginvestasikan jumlah yang besar untuk menghasilkan keuntungan yang produktif), apakah dana indeks instrumen yang benar untuk investor awam?

Apa yang Salah dengan Dana yang Dikelola Secara Aktif?

Kebijaksanaan umum adalah bahwa risiko harus sepadan dengan pengembalian. Jadi, jika investasi berisiko tinggi berhasil, maka itu harus diterjemahkan ke dalam pengembalian yang ganteng. Mengikuti logika yang sama, dana yang dikelola secara aktif, yang memiliki profil risiko tinggi dan mempekerjakan legiun manajer berbakat (termasuk beberapa Buffetts yang bercita cita), harus menerjemahkannya ke tingkat pengembalian yang tinggi.

Namun, sisi positif dana yang dikelola secara aktif dapat dengan mudah berubah menjadi kerugian karena merupakan instrumen berisiko tinggi. Pendekatan ini tidak sesuai dengan mayoritas investor mapan, yang mengembalikan uang mereka untuk keuntungan berkelanjutan dalam jangka panjang.

Sejumlah kritik lain juga telah diratakan terhadap dana yang dikelola secara aktif. Misalnya, mereka rentan terhadap gelembung. Pada tahun 1993, ada 23 reksa dana terfokus teknologi. Pada tahun 1999, pada puncak gelembung dotcom, jumlah tersebut meningkat menjadi 93. Tambahan 82 diluncurkan pada tahun 2000. Dua pertiga dari dana tersebut ditutup pada tahun-tahun berikutnya.

Mengapa Buffett Membuat Kasus Untuk Dana Indeks?

Tidak sulit menebak mengapa Buffett membuat kasus untuk mendapatkan dana indeks.

Indeks dana memiliki profil berisiko rendah. Mereka mengurangi volatilitas pasar dengan menyebarkan risiko di beberapa kelas aset dan dana. Karena mereka dikelola secara pasif dan hanya melacak kinerja kelas aset (atau dana yang dikelola secara aktif), biaya operasional mereka rendah. Terlebih lagi, tingkat pengembalian mereka rata-rata selama periode waktu tertentu. Indeks Riset Vanguard: 4 Alasan Mereka Unik. ) Sebuah makalah penelitian tahun 2013 oleh Portfolio Solutions and Betterment menganalisis portofolio yang memiliki 10 kelas aset antara tahun 1997 dan 2012 dan menemukan bahwa portofolio dana indeks mengungguli portofolio yang dikelola secara aktif 82% sampai 90% dari waktu.Penulis laporan tersebut menulis bahwa "hasil penelitian ini secara statistik lebih menyukai strategi dana all-index sepanjang waktu. "

Menurut makalah penelitian, tiga faktor bertanggung jawab atas kinerja indeks dana yang superior atas dana yang dikelola secara aktif: keuntungan portofolio (mereka mengungguli dana aktif bila dikombinasikan bersama dalam satu portofolio), keuntungan waktu (mereka mengungguli dana aktif jangka waktu yang lebih lama, mulai dari 5 tahun sampai 15 tahun), dan kelemahan diversifikasi manajer aktif (dana indeks mengungguli dana yang dikelola secara aktif yang memiliki dua atau lebih kelas aset).

Scorecard Spiva tahun lalu, yang melacak kinerja dana aktif terhadap tolok ukur mereka, memberikan bukti numerik dari penelitian ini. Menurut laporan tersebut, 66%. 11% dari manajer topi yang besar berkinerja buruk terhadap S & P 500. Sekitar 57% dan 72% manajer mid cap dan manajer topi kecil mengungguli indeks masing-masing.

The Bottom Line

Warren Buffett benar dalam dana indeks tersebut menawarkan nilai terbaik untuk uang selama masa volatilitas. Mereka menawarkan aliran pendapatan bagi sebagian besar investor. Namun, investor harus membaca hasil cetak bagus dan memastikan bahwa dana tersebut terdiversifikasi dengan tepat untuk menahan turbulensi di pasar.